51家上市公司年內(nèi)完成定向增發(fā)份170.7億股，已超去年全年定向增發(fā)總規(guī)模
定向增發(fā)“流行” 央企重組步入加速期
資產(chǎn)注入催生“小公司+大集團(tuán)”央企模式
進(jìn)入7月份，在短短5個(gè)交易日里就有16家公司計(jì)劃定向增發(fā)，上市公司定向增發(fā)漸進(jìn)高潮，其中不乏央企的身影。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來兩年，央企資產(chǎn)整合必將進(jìn)入高峰，市場(chǎng)中定向增發(fā)、大股東將優(yōu)質(zhì)主業(yè)資產(chǎn)注入上市公司也將迎來高潮。那些“小公司+大集團(tuán)”型的央企資產(chǎn)注入會(huì)有大的突破。
從經(jīng)濟(jì)周期的角度看，經(jīng)濟(jì)低迷或蕭條狀態(tài)是資產(chǎn)整合最好的時(shí)期，主要是因?yàn)榭梢赃M(jìn)行整合的資源較為豐富，同時(shí)整合的成本大幅度降低。進(jìn)入2009年，資產(chǎn)整合大幕已經(jīng)再度拉開，其中定向增發(fā)漸漸成為資產(chǎn)整合的主流。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，滬深兩市共有51家上市公司年內(nèi)完成定向增發(fā)，合計(jì)發(fā)行股份170.7億股，已經(jīng)超過去年全年實(shí)施定向增發(fā)總規(guī)模14.03%(2008年104家定向增發(fā)149.7億股)；募集資金總額約931.87億元，占去年全年1671.55億元募資額的55.75%。具體來看，年內(nèi)因定向增發(fā)募資額超過10億元的上市公司有20家，占比近四成。其中京東方A以120億元的募資額穩(wěn)居冠軍，華域汽車、世茂股份、寧波富達(dá)、盤江股份、ST東航等緊隨其后，定向增發(fā)募資額均超過55億元。7月初完成定向增發(fā)的ST東航，向控股股東中國(guó)東方航空集團(tuán)公司定向發(fā)14.37億股；中國(guó)軟件向控股股東中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司定向配售6438.28萬股。
值得注意的是，隨著IPO的開閘，計(jì)劃定向增發(fā)的上市公司近期猛增上市公司擴(kuò)容潮愈演愈烈。據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度以來共有139家上市公司發(fā)布了計(jì)劃定向增發(fā)的公告，其中僅6月份就有85家；時(shí)至7月份，在短短5個(gè)交易日里就有16家公司計(jì)劃定向增發(fā)。7月7日，蘇寧電器、新湖中寶、九龍山三公司聯(lián)手發(fā)布公告，三公司將分別定向增發(fā)不超過2億股、不超過3億股、不超過1.2億股。
國(guó)金證券譚向陽表示，定向增發(fā)已經(jīng)成為股市購并重組的重要手段和助推器，上市公司通過向特定對(duì)象發(fā)行股份認(rèn)購資產(chǎn)，可實(shí)現(xiàn)整體上市、引入戰(zhàn)略投資者、挽救財(cái)務(wù)危機(jī)公司、增強(qiáng)控股權(quán)等效果。尤其是在當(dāng)前背景下，金融危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來前所未有的沖擊，同時(shí)也帶來了巨大的機(jī)遇。面對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的迫切要求，經(jīng)過大幅下挫的股價(jià)給了我國(guó)企業(yè)以較低的成本實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，謀求迅速擴(kuò)張的有利條件。
按照國(guó)務(wù)院的總體要求，央企重組的目標(biāo)是：到2010年中央企業(yè)將減少到80—100家，努力培育30—50家具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大公司大企業(yè)集團(tuán)。李榮融日前與網(wǎng)友交流時(shí)也表示，“目前已經(jīng)有80%的國(guó)有資產(chǎn)注入上市公司，現(xiàn)在是國(guó)企兼并重組的好時(shí)候，在確保穩(wěn)定前提下積極推動(dòng)央企重組。”“我們的目標(biāo)不變，盡管還有一年半時(shí)間，但是我們還要做。”這意味著在未來一年半的時(shí)間里央企至少減少38家。此外，對(duì)于日前國(guó)資委發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范國(guó)有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定，資產(chǎn)重組與需要預(yù)審，這樣一來，使得一些成熟重組方案更容易通過，也減少了市場(chǎng)炒作。因此，可以說，未來兩年，央企資產(chǎn)整合必將進(jìn)入高峰，市場(chǎng)中定向增發(fā)、大股東將優(yōu)質(zhì)主業(yè)資產(chǎn)注入上市公司也將迎來高潮。
分析師建議重點(diǎn)關(guān)注煤炭、有色等資源型產(chǎn)業(yè)的整合；其次，相對(duì)于其他產(chǎn)業(yè)的整合，資源型產(chǎn)業(yè)的整合難度較低，效果更為明顯。繼續(xù)看好“小公司+大集團(tuán)”型的央企資產(chǎn)注入機(jī)會(huì)；此外，曾經(jīng)有過定向增發(fā)收購資產(chǎn)意向，但由于某些原因未獲通過或停止實(shí)施的上市公司，也很有可能在市場(chǎng)轉(zhuǎn)好的過程中重新進(jìn)行注資或重組。(記者劉麗靚 趙學(xué)毅)
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