A股市場(chǎng)下跌至今，已涌現(xiàn)大批市價(jià)低于產(chǎn)業(yè)重置成本的股票，產(chǎn)業(yè)資本正躍躍欲試尋求最佳并購時(shí)機(jī)。根據(jù)券商近期對(duì)2009年并購重組市場(chǎng)的預(yù)期，如果股指繼續(xù)下跌，將引發(fā)行業(yè)龍頭對(duì)本行業(yè)內(nèi)部公司的并購重組，未來兩市有超過三成的企業(yè)存在并購重組機(jī)會(huì)。
根據(jù)宏源證券的研究，A股市場(chǎng)的底部路線圖將表現(xiàn)為減持、延期減持、增持、回購和并購重組。就當(dāng)前的情況來看，部分上市公司大股東已開始陸續(xù)增持公司股票。統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月7日，滬深兩市累計(jì)155家公司發(fā)布股東增持公告518次，增持股票參考市值高達(dá)250.46億元。
對(duì)此，上海睿信投資管理公司董事長(zhǎng)李振寧表示，隨著二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格的下跌，并購重組的機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)，明年一季度上市公司存貨計(jì)提在年度財(cái)務(wù)報(bào)表上體現(xiàn)之后，股票市場(chǎng)或?qū)⒂瓉碜畈畹臅r(shí)期，而這個(gè)時(shí)候恰好是并購重組的最佳時(shí)機(jī)。
就目前來看，已出現(xiàn)了諸如日前唐鋼吸收合并邯鄲鋼鐵承德釩鈦以及中國寶安接連舉牌羚銳股份、深鴻基等并購重組的案例。
長(zhǎng)期從事企業(yè)并購重組咨詢的上海榮正投資咨詢有限公司合伙人、副總裁顧亮表示，最近產(chǎn)業(yè)資本參與并購重組的熱情有所升溫，公司承接的并購重組業(yè)務(wù)量也呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。
根據(jù)上海證券的統(tǒng)計(jì)，截至12月24日，當(dāng)前資本市場(chǎng)上有重組意向的上市公司564家，占兩市上市公司總數(shù)的35.9%，其中央企93家，未來兩市有超過1/3的企業(yè)存在著并購重組的題材機(jī)會(huì)。
當(dāng)前的二級(jí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)給產(chǎn)業(yè)資本并購提供了較低的操作成本，但“抄底”并非產(chǎn)業(yè)資本介入的主要?jiǎng)訖C(jī)。顧亮表示，市場(chǎng)下跌能夠激發(fā)產(chǎn)業(yè)資本參與二級(jí)市場(chǎng)并購重組的熱情，但并非是產(chǎn)業(yè)資本的主要考慮因素，產(chǎn)業(yè)資本考慮更多的還是自身戰(zhàn)略發(fā)展或其他特殊目的。從目前的情況看，產(chǎn)業(yè)資本的并購潮或?qū)⒊掷m(xù)2~3年。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前上市公司重組方案獲得股東大會(huì)通過的有57家，經(jīng)董事會(huì)預(yù)案的有127家，開始實(shí)施的有375家，經(jīng)國資委批準(zhǔn)的有2家，達(dá)成轉(zhuǎn)讓協(xié)議的有130家，經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)的有2家。
李振寧表示，在各地銀行并購貸款細(xì)則出臺(tái)后，產(chǎn)業(yè)資本并購重組或?qū)⒏鼮榛钴S，而股票市場(chǎng)中基于產(chǎn)業(yè)資本并購重組的題材也是值得期待的。 (證券時(shí)報(bào)記者 萬勇)
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