最新出版的《財富》(中文版)發(fā)布了“中國上市公司100強(qiáng)排行榜”。本次排行是綜合超過2000家中國上市公司于2007財政年度發(fā)布的財務(wù)數(shù)據(jù)，加以復(fù)雜運(yùn)算的整體排名，挑選出表現(xiàn)最優(yōu)秀的上市公司。
榜單顯示，在所有中國上市公司中，中國石化(600028)、中國石油(601857)和中國移動依然位居前三強(qiáng)。
入圍門檻大幅提高47億元
這是《財富》雜志第八次發(fā)布中國上市公司100強(qiáng)排行榜。但今年入圍的門檻再次提高，營業(yè)收入最少要194億元，比去年提高了47億元。
7年前，《財富》在公布該排行榜時，國內(nèi)的大型企業(yè)多數(shù)還沒上市。現(xiàn)今絕大部分規(guī)模企業(yè)都已上市，因此最新一期榜單上的公司表現(xiàn)也越來越能體現(xiàn)中國的經(jīng)濟(jì)特點。
數(shù)據(jù)顯示，2007年，中國內(nèi)地經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持高速發(fā)展，GDP達(dá)到24.7萬億元，增長率為11.4%。當(dāng)年100強(qiáng)的總營業(yè)收入比上一年增長了22.7%，達(dá)到7.9萬億元，占GDP的32%。
而與此同時，與2007年的中國股市一樣，100強(qiáng)總體業(yè)績也高歌猛進(jìn)，總利潤達(dá)到9266.8億元，同比增長了38%。
前三強(qiáng)依然是壟斷企業(yè)
本次排行，中國食品、華夏銀行等13家公司退出了榜單，同時迎來了13個新面孔，其中包括中國中鐵、太平洋保險、中信證券等。
中國石化、中國石油和中國移動三家壟斷企業(yè)，在全球超過2000家中國上市公司中依然位居前三強(qiáng)。
由于全球石油價格的高漲以及在國內(nèi)的特殊地位，中國石化和中國石油的銷售收入繼續(xù)得以提升，分別超過12048億元和8350億元；而中國移動(香港)也以近3570億元的收入領(lǐng)先于中國人壽，繼續(xù)名列第三位。
專家稱回報水平差強(qiáng)人意
數(shù)據(jù)顯示，2007年，中國企業(yè)的高速增長態(tài)勢依舊強(qiáng)勁。根據(jù)北京中能興業(yè)投資咨詢有限公司的統(tǒng)計，中國內(nèi)地剔除ST公司的1341家非金融行業(yè)上市公司銷售收入，合計已經(jīng)超過7.7萬億元，同比增長26.8%，凈利潤同比增長31.6%。
如果剔除前100家大型企業(yè)和最后100家小企業(yè)的影響，剩余1141家企業(yè)的銷售收入增長率為25%，但凈利潤增長率卻達(dá)到65%，是平均水平的一倍。與令人稱奇的高增長率相比，中國公司的回報水平卻不能讓人滿意。中能興業(yè)總經(jīng)理趙冰分析認(rèn)為，使用資本回報率(ROIC)指標(biāo)，2006年中國上市公司的ROIC僅為9.9%，2007年為10.2%。
考慮到2007年會計準(zhǔn)則的變化，這一回報率存在較大水分。而實際情況可能更為嚴(yán)峻，創(chuàng)造高增長奇跡的1141家公司的ROIC水平只有7.7%。如果剔除投資收益等非經(jīng)營性的影響，這些公司的實際ROIC只有5.9%左右。
趙冰表示，大部分公司的資本回報率不到6%，怎么看都是低效的。這一回報水平與銀行貸款利率接近，而承擔(dān)更高風(fēng)險的股東，則期望獲得與其風(fēng)險匹配的更高回報水平。在如此之低的回報水平下，高增長的光環(huán)也黯然失色。
因此，改善回報率，以價值原則進(jìn)行管理和投資，應(yīng)該成為中國上市公司的核心要務(wù)。(齊雁冰)
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