在成功運(yùn)作了中華品牌之后,聯(lián)合利華正在嘗試通過多種方式,以達(dá)成收購(gòu)該品牌的目的。“中華”是目前中國(guó)市場(chǎng)上唯一一個(gè)市場(chǎng)占有率超過10%的本土牙膏品牌。
為了能夠間接收購(gòu)中華,聯(lián)合利華顯出了比之前牽扯到大寶收購(gòu)幾倍的熱情。聯(lián)合利華(中國(guó))副總裁曾錫文表示:“不排除聯(lián)合利華收購(gòu)白貓股份( 9.62,-1.07,-10.01%)(600633.SH)的可能。”對(duì)于聯(lián)合利華的意愿,上海白貓股份有限公司總經(jīng)理黃海認(rèn)為有些“一廂情愿”,而對(duì)于白貓股份是否有可能將旗下日化板塊進(jìn)行資產(chǎn)重組,黃海則表示“現(xiàn)在不方便說”。
現(xiàn)在的“中華”品牌歸屬依然為白貓股份旗下的上海牙膏廠,而大手筆操作該品牌的聯(lián)合利華僅是一個(gè)“租賃方”。如果聯(lián)合利華可以實(shí)質(zhì)性占有“中華”,那將意味著在中國(guó)牙膏市場(chǎng)中,超過10%市場(chǎng)占有率的幾個(gè)品牌都被跨國(guó)公司所包攬。
隨著中華品牌的日益成熟,聯(lián)合利華要收購(gòu)該品牌的意圖已愈發(fā)明顯。之前,在接受本報(bào)記者采訪時(shí),聯(lián)合利華總是以“可以無限期使用中華品牌”為理由,表明未必需要通過收購(gòu)來占有中華品牌。但現(xiàn)在,這種想法顯然有了比較大的轉(zhuǎn)變。
“中華是我們的最重要品牌,跟大寶完全不能相提并論,聯(lián)合利華不會(huì)放棄中華品牌,中華品牌是我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)上唯一重點(diǎn)發(fā)展的牙膏品牌。”曾錫文表示,“我們對(duì)中華品牌當(dāng)然有興趣,這要取決于我們合作者的態(tài)度。”曾錫文所說的“合作者”,就是白貓股份。
聯(lián)合利華有充分的理由對(duì)中華品牌拋出“繡球”。去年,一個(gè)中華品牌貢獻(xiàn)了人民幣10億元左右的銷售額,同時(shí),中華的銷售額還在每年遞增。這讓其認(rèn)為,單純租賃該品牌是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。
“首先,雖然中華牙膏與白貓股份簽訂的是無限期的租約,但每10年還需要做一次回顧,對(duì)銷售有一個(gè)‘量’的限制,如果達(dá)不到對(duì)于銷售量的要求,就可能被白貓股份收回;其次,如果要做資產(chǎn)的評(píng)估,中華品牌的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分開,將導(dǎo)致聯(lián)合利華無法因?yàn)橹腥A銷售量以及品牌知名度的逐年遞增做一個(gè)評(píng)估,也無法對(duì)股東交代。”業(yè)內(nèi)人士分析說。
上述兩點(diǎn)足以成為聯(lián)合利華一定要收購(gòu)中華品牌的主要理由。
“我們與他們一直有接觸,具體的內(nèi)容不便透露。”曾錫文稱。
從目前看來,聯(lián)合利華的看法還有些一廂情愿。因?yàn)榘棕埞煞蒿@然還沒有做好充足的準(zhǔn)備,要吸納聯(lián)合利華作為股東方。起碼,對(duì)于此事件,白貓股份目前的看法并不明朗。
“這種收購(gòu)并非企業(yè)就可以決定,還要經(jīng)過政府的確定。目前聯(lián)合利華的想法只是企業(yè)行為。”黃海對(duì)本報(bào)記者表示:雙方針對(duì)這一話題還沒有開始實(shí)質(zhì)性討論。
如果收購(gòu)白貓不可能,聯(lián)合利華還有一種穩(wěn)妥的做法,就是等待白貓股份資產(chǎn)重組完成,將日化板塊置換到白貓集團(tuán)(白貓股份的第二大股東),然后聯(lián)合利華再行收購(gòu)這一資產(chǎn)包。這一過程又要等待白貓股份的資產(chǎn)重組完成才可以。
事實(shí)上,白貓股份的資產(chǎn)重組從年初便傳出消息,只是僅有一個(gè)動(dòng)向,卻遲遲沒有新消息傳出。而黃海則表示,針對(duì)資產(chǎn)重組的話題,“現(xiàn)在不能說”。(郝倩)
記者觀察
尷尬的“白貓”
郝倩/文
所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離,使銷量上風(fēng)光無限的“中華”目前的處境有些尷尬,而這將直接影響到白貓股份接下來的市場(chǎng)走向。
1994年,上海牙膏廠以主力品牌“美加凈”和“中華”與聯(lián)合利華合資,但之后雙方對(duì)于“美加凈”的合作不歡而散。美加凈曾取得年銷量6000萬支、出口量全國(guó)第一的成績(jī),但到2000年收回美加凈之時(shí),美加凈已變?yōu)槟赇N量2000萬支、市場(chǎng)地位不斷下降的牙膏品牌。收回之后,“美加凈”也沒有大的起色。這之后,中華品牌的市場(chǎng)銷量倒有了大幅增長(zhǎng)。
根據(jù)AC尼爾森的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù):2006年,佳潔士市場(chǎng)占有率為23.2%,高露潔21.6%,中華11.9%,黑人9.5%。此后,可以排入銷售榜單前10位的牙膏品牌還有市場(chǎng)占有率為4.3%的冷酸靈,3.4%的田七,3.1%的兩面針( 34.03,-1.49,-4.19%)。半年過去,這一數(shù)字并沒有太大變化,只是高露潔降到19%,黑人升到12%左右。而在此之間,中華則是唯一一個(gè)所有權(quán)還為中國(guó)企業(yè)所有的牙膏品牌,其管理方還是一家跨國(guó)公司。
中華目前對(duì)于白貓股份的意義,就在于每年從營(yíng)業(yè)收入中撥出一定比例的資金,用于支付中華品牌的品牌使用費(fèi)。按照黃海的說法:“品牌使用費(fèi)”基本上按照每年中華品牌銷售總量2%左右的比例進(jìn)行提取。
白貓股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要為牙膏、十二醇硫酸鈉、山梨醇、復(fù)合管加工等。牙膏產(chǎn)品歸屬牙膏行業(yè),十二醇硫酸鈉、山梨醇?xì)w屬化工行業(yè),復(fù)合管加工等歸屬其他行業(yè)。
記者通過白貓股份2006年年報(bào)了解到:將“中華”商標(biāo)許可給聯(lián)合利華(中國(guó))有限公司,該公司在2006年度共收取商標(biāo)許可費(fèi)1771.6萬元,最終實(shí)際收益約1673.3萬元。而該公司去年全年共實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)4137.46 萬元,已比上年同期有了8.79 %的下降。
根據(jù)白貓股份的市場(chǎng)分析:“主要品牌的市場(chǎng)占有情況表現(xiàn)為外資及合資強(qiáng)勢(shì)品牌占據(jù)明顯市場(chǎng)主導(dǎo);國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)牙膏品牌占據(jù)二線地位;其余中小牙膏企業(yè)或日化企業(yè)在牙膏領(lǐng)域的產(chǎn)品線拓展和延伸雖對(duì)局部的區(qū)域市場(chǎng)造成沖擊,但無關(guān)行業(yè)大局。”
同時(shí),一個(gè)有些不利的消息是:從今年7月1日開始,公司牙膏產(chǎn)品的出口退稅率將由現(xiàn)在的13%降低到5%。該公司對(duì)此政策估計(jì)稱“牙膏出口業(yè)務(wù)占公司整體業(yè)務(wù)的比重較大,此次出口退稅率的大幅調(diào)整將對(duì)公司下半年的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)帶來影響,具體金額目前尚無法估計(jì)”。
如果出口退稅對(duì)于中華品牌有一個(gè)較大的沖擊,白貓股份旗下就更難發(fā)現(xiàn)足以支持其日化板塊的有力品牌。
上海牙膏廠擁有“美加凈”、“中華”、“白玉”、“留蘭香”等知名品牌。即使是發(fā)生資產(chǎn)重組,這些牙膏品牌也將成為一個(gè)“資產(chǎn)包”,而絕非單獨(dú)某一個(gè)品牌的剝離。在雙方看來,如果處理得當(dāng),這都是一筆不錯(cuò)的買賣,因?yàn)榘棕埞煞菘梢詫⑺衅放埔徊ⅰ按虬保梢韵胍姷氖牵?lián)合利華可能所費(fèi)不多,就可以將“中華”攬入懷中,這可是比23億元收購(gòu)年銷售額不足7億元的大寶更合算的買賣。
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