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2011年12月01日15:07 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

二、投資增速繼續(xù)放緩，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)為主要支撐

（一）當(dāng)前投資增速保持高位放緩態(tài)勢

1-8月，固定資產(chǎn)投資完成180608億元，同比增長25%，增速比上半年放緩0.6個(gè)百分點(diǎn)，低于2000-2010年歷史同期平均值1.08個(gè)百分點(diǎn)，總體保持較高水平。剔除價(jià)格因素后，投資總體延續(xù)2009年三季度以來逐步放緩的態(tài)勢，今年上半年投資實(shí)際增長17.8%，較2003-2010年歷史同期值低8.1個(gè)百分點(diǎn)，如果按照固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)全年平均為6.5%來估算實(shí)際投資增速，1-8月投資實(shí)際增長17.4%。一方面表明實(shí)際投資在宏觀調(diào)控的作用下出現(xiàn)了放緩，另一方面，名義投資之所以仍然保持較高增速，價(jià)格是一個(gè)重要因素。1-8月，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成37781億元，累計(jì)同比增長33.2%，8月當(dāng)月同比增長31.1%，剔除房地產(chǎn)開發(fā)投資后投資增長只有23%，反映房地產(chǎn)開發(fā)投資仍然是帶動投資的主要力量。

圖2：固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）及其增速（億元，%）

資料來源：wind資訊。

（二） “十二五”投資項(xiàng)目穩(wěn)步上馬，地方項(xiàng)目投資繼續(xù)加快

從項(xiàng)目隸屬關(guān)系看，1-8月，中央項(xiàng)目投資10722億元，同比增長-8.9%，增幅比上年同期減少20.3個(gè)百分點(diǎn)，中央政府投資力度不斷減弱；地方項(xiàng)目投資169885億元，增長28.1%，增幅比上年同期加快2個(gè)百分點(diǎn)；地方項(xiàng)目比重達(dá)到94.1%，較上年同期提高2個(gè)百分點(diǎn)，反映地方政府投資熱情仍然較高，“十二五”規(guī)劃的重大投資項(xiàng)目加快上馬帶動投資較快增長。

（三）制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)投資是帶動投資增長的主要動力

分行業(yè)來看，制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)投資占比最高、貢獻(xiàn)率最大。1-8月份，制造業(yè)投資同比增長32.2%，占固定資產(chǎn)投資完成額34.6%，高于同期歷史平均值4.5個(gè)百分點(diǎn)；貢獻(xiàn)率為46%，高于歷史同期平均值11.7個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)業(yè)投資同比增長33.4%，占固定資產(chǎn)投資完成額25.5%，高于同期歷史平均值0.97個(gè)百分點(diǎn)，貢獻(xiàn)率為30.1%，高于歷史同期平均值6.3個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)投資合計(jì)貢獻(xiàn)率為76.3%，比2004-2011年歷史同期平均值高18個(gè)百分點(diǎn)，這一方面說明投資的集中度進(jìn)一步提高，另一方面，也說明制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)投資是投資增長的主要動力，1-7月這兩個(gè)行業(yè)分別拉動投資增長11.5和7.6個(gè)百分點(diǎn)，兩個(gè)行業(yè)共同帶動投資增長19個(gè)百分點(diǎn)。

（四）基礎(chǔ)設(shè)施投資繼續(xù)放緩，高耗能投資持續(xù)反彈

1-8月，基礎(chǔ)設(shè)施投資繼續(xù)呈現(xiàn)持續(xù)放緩的態(tài)勢，完成投資38958.5億元，同比增長9.2%，較上半年下降4.2百分點(diǎn)，較去年同期下降11.9個(gè)百分點(diǎn)。一方面由于前期基數(shù)較大，另一方面，由于今年中央政府財(cái)政投資的刺激力度大幅減弱導(dǎo)致基礎(chǔ)設(shè)施投資整體放緩。交通運(yùn)輸倉儲郵政業(yè)投資增長放緩趨勢明顯，1-8月投資增長7.4%，較上半年下降8.9個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降15.4個(gè)百分點(diǎn)；電力燃?xì)馑纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增長1.5%，較上半年下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期下降6.4個(gè)百分點(diǎn)；水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)投資增長16.2%，略低于上半年1.2個(gè)百分點(diǎn)，但比上年同期也低了10.7個(gè)百分點(diǎn)。此外，三大基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)投資占比和貢獻(xiàn)率均大幅低于2004-2010年歷史平均值，反映基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)投資對全部投資的帶動作用不斷放緩。

1-8月，六大高耗能行業(yè)投資呈現(xiàn)持續(xù)反彈的態(tài)勢，累計(jì)完成投資24481億元，累計(jì)同比增長17.5%，較上半年加快0.6個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期加快3個(gè)百分點(diǎn)。1-8月，高耗能行業(yè)投資占全部投資的13.6%，較年初上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)和非金屬礦物質(zhì)制品業(yè)投資增長較快，增速分別為33.1%和29.5%，均高于全部固定資產(chǎn)投資增速。這反映進(jìn)入2011年以來，投資結(jié)構(gòu)趨重化，節(jié)能減排形勢嚴(yán)峻，需要引起關(guān)注。

（五）高加工度投資快速增長，投資進(jìn)入新一輪周期跡象初現(xiàn)

1-8月份，高加工度行業(yè)投資累計(jì)完成29501億元，同比增長36.2%，比全部投資增速快11.2個(gè)百分點(diǎn)，較上年同期加快8.7個(gè)百分點(diǎn)，并且比2004-2010年歷史同期平均值快0.29個(gè)百分點(diǎn)。今年以來，高加工度行業(yè)持續(xù)保持了高速增長，除化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)外，其余八大行業(yè)投資增速均遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于全部投資的增速。科技含量較高投資不斷快速增長反映了新一輪投資周期開始的跡象已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

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