俄羅斯政府日前宣布了一個(gè)令國(guó)際經(jīng)濟(jì)界矚目的消息：俄計(jì)劃在２０１１年至２０１３年間對(duì)１１家“重量級(jí)”國(guó)企和國(guó)有銀行進(jìn)行部分私有化。這將是蘇聯(lián)解體后俄政府的又一輪大型國(guó)企私有化進(jìn)程，其規(guī)模僅次于上世紀(jì)９０年代的“證券私有化”，有專家已將其稱為“私有化２．０版”。
規(guī)模龐大
根據(jù)俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展部與財(cái)政部的協(xié)商結(jié)果，未來(lái)三年內(nèi)將被部分私有化的國(guó)企和國(guó)有銀行包括：俄羅斯石油股份公司、石油管道運(yùn)輸公司、統(tǒng)一電力系統(tǒng)聯(lián)邦電網(wǎng)公司、俄羅斯水電公司、現(xiàn)代商船股份公司、俄羅斯農(nóng)業(yè)銀行、外貿(mào)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、俄羅斯農(nóng)機(jī)租賃公司、俄羅斯酒業(yè)公司和聯(lián)合谷物公司。這一名單還需要俄政府和總統(tǒng)批準(zhǔn)，私有化時(shí)間預(yù)計(jì)為今年１１月以前。
據(jù)俄媒體報(bào)道，改革之后，俄政府仍將擁有統(tǒng)一電力系統(tǒng)聯(lián)邦電網(wǎng)公司、石油管道運(yùn)輸公司、現(xiàn)代商船公司各７５％的股權(quán)，其他８家國(guó)企和銀行中，政府的持股比例均為５１％。也就是說(shuō)，減持后國(guó)家仍保持絕對(duì)控股地位。
盡管如此，由于目前政府對(duì)上述公司持股比例高達(dá)６０％至１００％，所以此次政府出售國(guó)有資產(chǎn)的規(guī)模仍然不小。按照當(dāng)前匯率折算，俄政府此次計(jì)劃籌集的資金少則２００億美元，多則３００億美元以上。
俄經(jīng)濟(jì)發(fā)展部長(zhǎng)納比烏林娜７月２９日表示，私有化的方式既包括向戰(zhàn)略投資者出售資產(chǎn)，也包括在境外公開上市售股。對(duì)此，俄羅斯高等經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究所高級(jí)研究員亞歷山大·阿布拉莫夫直言，本輪大規(guī)模私有化成功與否，主要取決于外國(guó)投資者，因?yàn)槎砹_斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上缺少足夠的長(zhǎng)線資金。
為保證國(guó)企私有化的公開透明以及收益最大化，俄政府初步計(jì)劃聘請(qǐng)２０家投資銀行作為承銷商和咨詢顧問(wèn)，其中１１家為外國(guó)投行。從名單上看，國(guó)際知名投行幾乎全部囊括其中。
目的明確
上世紀(jì)９０年代，俄私有化又被稱為“全民私有化”、“證券私有化”，目的是迅速?gòu)挠?jì)劃經(jīng)濟(jì)和公有制向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和私有制過(guò)渡。由于當(dāng)時(shí)各方面條件不成熟，私有化導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)被賤賣，同時(shí)造就了一批俄羅斯寡頭。
與上一次私有化的目的不同，俄政府此次出售國(guó)有資產(chǎn)，主要出于主客觀兩方面考慮。
從客觀層面來(lái)看，俄急需資金來(lái)填補(bǔ)預(yù)算缺口。俄財(cái)政部預(yù)計(jì)今年財(cái)政赤字將達(dá)到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的５．４％。根據(jù)俄政府上月公布的未來(lái)三年預(yù)算方案，２０１１年至２０１３年，俄預(yù)算赤字將分別占ＧＤＰ的３．６％、３．１％和２．９％。以２０１１年為例，預(yù)算赤字將高達(dá)１．８萬(wàn)億盧布（１美元約合２９．７盧布）。為彌補(bǔ)赤字，俄政府計(jì)劃采取舉債、提高征稅標(biāo)準(zhǔn)及國(guó)企私有化等多種手段。
從主觀角度來(lái)看，俄政府希望通過(guò)私有化來(lái)降低目前過(guò)高的國(guó)有成分比重，推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)民間投資，改善國(guó)企的經(jīng)營(yíng)管理。納比烏林娜表示，國(guó)企私有化雖然是彌補(bǔ)俄預(yù)算赤字的主要途徑之一，但私有化同時(shí)也是為了推動(dòng)結(jié)構(gòu)性改革。她說(shuō)，目前俄羅斯經(jīng)濟(jì)中國(guó)有成分過(guò)高，應(yīng)當(dāng)逐步降低，“我們希望開展競(jìng)爭(zhēng)，發(fā)展私有經(jīng)濟(jì)”。
據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織統(tǒng)計(jì)，目前俄羅斯國(guó)家資本在銀行領(lǐng)域的比重高達(dá)６０％，在加工工業(yè)中的比重為５０％，在石油天然氣領(lǐng)域的比重為４５％。俄羅斯高等經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授阿布拉莫夫指出，即使同其他新興經(jīng)濟(jì)體相比，這一比重也明顯偏高。
俄總統(tǒng)梅德韋杰夫近年來(lái)多次批評(píng)俄國(guó)有企業(yè)缺乏效率，要求對(duì)壟斷性企業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，引進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。今年６月，他宣布將戰(zhàn)略企業(yè)數(shù)量削減到原來(lái)的２０％。分析人士普遍認(rèn)為，此舉旨在為俄國(guó)企大規(guī)模私有化創(chuàng)造條件。
除上述兩個(gè)因素外，俄政府出售國(guó)有資產(chǎn)也有兌現(xiàn)股市浮盈的考慮。２００８年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，俄股市出現(xiàn)暴跌。俄政府于當(dāng)年１０月份撥出１７５０億盧布，通過(guò)俄對(duì)外經(jīng)濟(jì)銀行入場(chǎng)救市，大量購(gòu)入藍(lán)籌股。如今俄股市與當(dāng)時(shí)相比已上漲近２００％，救市資金獲利豐厚。此次準(zhǔn)備私有化的國(guó)企多為俄證券市場(chǎng)的藍(lán)籌上市公司，恰恰是當(dāng)初俄政府救助的對(duì)象。通過(guò)出售這些公司的資產(chǎn)，俄既可降低國(guó)有股比重，也可兌現(xiàn)公開市場(chǎng)上的獲利籌碼。
反應(yīng)積極
俄政府出售國(guó)有資產(chǎn)的計(jì)劃公布后，相關(guān)上市公司的股價(jià)均出現(xiàn)程度不同的上漲。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，此次待售資產(chǎn)均為俄經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景日趨明朗，這些資產(chǎn)具備升值空間，有望受到國(guó)內(nèi)外投資者的追捧。
俄經(jīng)濟(jì)學(xué)界的反應(yīng)也較為積極。俄經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)謝爾蓋·古里耶夫與耶魯大學(xué)教授奧列格·齊溫斯基８月３日在俄羅斯《導(dǎo)報(bào)》上聯(lián)合撰文指出，出售大型國(guó)企和銀行資產(chǎn)是今年俄經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)好消息。他們認(rèn)為，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)而言，私有化有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革，催生市場(chǎng)機(jī)制，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；就微觀經(jīng)濟(jì)而言，引進(jìn)私人投資者將使相關(guān)國(guó)有公司運(yùn)作更加規(guī)范透明，從而提高這些公司的生產(chǎn)效率和經(jīng)濟(jì)效益。
當(dāng)然，俄輿論對(duì)此次出售國(guó)有資產(chǎn)也有質(zhì)疑之聲，如有人擔(dān)心重蹈上世紀(jì)９０年代私有化的覆轍，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)被賤賣，催生新一輪腐敗。但無(wú)論是從俄政府的官方表態(tài)、具體舉措還是從經(jīng)濟(jì)學(xué)界的主流觀點(diǎn)來(lái)看，“國(guó)退民進(jìn)”將是俄未來(lái)幾年內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革的一大趨勢(shì)。(趙志鵬）
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