今年上市房企將面臨資金壓力,中國房地產測評中心1日發布《2010年中國房地產上市公司測評研究報告》稱,在回款周期拉長、信貸收緊、負債率高企等因素下,房地產企業50強中資產負債率超過70%的13家,未來可能陷入資金困境。
中國房地產測評中心研究表明,在宏觀調控背景下,上市央企抗跌性強。
規模化趨勢明顯
2009年房地產市場的迅速轉暖使得開發商們的日子明顯“富裕”起來,房地產上市公司50強的規模大幅擴張。
進入2010年前50強房地產企業的總資產值為17791.68億元,同比增長38.804%,營業收入為4060.41億元,增長48.30%,而凈利潤則大幅增長了67.38%,為838.41億元。
中國房地產測評中心主任龍勝平博士指出,房地產上市公司前10強占前50強業務收入比為52.04%,表明房地產行業規模化趨勢明顯。
報告顯示,在港上市房企表現優于滬深。在前50強榜單中,內地在香港市場上市公司26家,有7家位于前10強之列。上榜26家香港市場公司平均總資產、平均營業收入、平均凈利潤分別比上24家滬深市場公司的高51.53%、22.36%和65.89%。
上市央企抗跌性強
近年來,我國房地產市場發展的態勢充分體現了政府政策因素的主導性作用。目前強力的干預政策對今年后半年市場形勢會產生重大影響,房地產行業面臨重大調整的可能性,市場下滑在一段時間內將加速運行。
在這種情況下,中國房地產測評中心預計,整個房地產市場可能出現兩到三年的振蕩期。同時,由于市場預期的相互強化將顯著放大振蕩期的上下波動幅度,會加大房地產市場環境穩定的難度。
在振蕩期中,部分2009年激進拿地的開發企業將面臨銷售不暢、資金鏈緊張、融資困難等窘境。與此同時,2009年適度拿地、現金充裕,維持較為穩健經營的上市公司又將面臨一個發展的機遇期。市場下滑過程中,會產生數量較多的潛在價值較高的項目,優勢企業可以適時收購一些因資金鏈緊張的項目和企業,為房地產市場下一輪擴張奠定良好的基礎。
中國房地產測評中心主任龍勝平教授認為,在中國房地產行業經歷高速成長后,地產公司之間在開發運營能力上的差距將逐步縮小,資金與資源的整合將成為決勝未來的關鍵要素。
在2010年4月宏觀調控之后,上市房地產開發企業股價均大幅下挫達20%以上,值得注意的是,央企背景房地產上市公司如中海、保利、華潤的抗跌性明顯較強,其中中國海外發展市值大幅提升,超過排名榜首的萬科。(周文天)
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