二、主要指標走勢與分析
1.工業增加值增速高位小幅回落，但工業生產活動絕對水平僅恢復到正常區間
12 月份，規模以上工業增加值同比增長18.5%，比上月回落0.7個百分點，為連續7 個月同比增速加快后首次出現回落。季節調整后，工業增加值增速繼續在紅燈區上行。1-12 月份，規模以上工業增加值同比增長11%，增速比1-11 月份加快0.7個百分點，比上年回落1.9個百分點。
內需持續旺盛、外需逐步回暖共同推動工業生產大幅增長。12月份，我國外貿出口呈現恢復性強勁反彈，當月出口1307.3億美元，為歷史上月度出口值的第四高位，同比增長17.7%，環比增長達15%。內部需求上，盡管12月份城鎮固定資產投資當月同比增速出現較大下降，但由于投資逐步進入到設備安裝階段持續拉動重工業強勁增長，當月重工業增加值增速達21.4%；汽車產銷大幅增長、房地產交易旺盛帶來建筑及裝潢材料、家具、家用電器和音像器材等消費需求大幅增長。
雖然工業生產指標已步入紅燈區，但規模以上工業生產絕對水平僅僅恢復到正常狀態，遠談不上趨熱或過熱。在外部需求銳減、國內企業大力去庫存化等不利因素的綜合影響下，2008年12月我國工業增速大幅萎縮造成的低基數是2009年12月規模以上工業增加值當月同比增速高位運行的重要原因。1995-2008年，14年間我國規模以上工業增加值當月同比增速平均為13.2%，而2008年12月份僅為5.7%，極大低于這14年各月的平均水平。如果2008年12月份工業增加值當月同比增速能夠達到13.2%的平均水平，那么2009年12月份工業生產活動水平對應的工業增加值當月同比增速僅為11%左右，剛剛回到正常區間，距離平均水平尚有一定差距，就更談不上趨熱或過熱。工業企業產能利用率也表明工業生產活動水平尚僅恢復到正常區間。隨著經濟的逐步回升，我國工業企業產能利用率逐步提高，2009年四季度工業企業產能利用率81.5%，比三季度回升1.6個百分點，但仍比2008年前三季度84%的水平低達2.5個百分點。
規模以上工業企業產銷率大幅回升，但仍未回到歷史同期正常水平。12月份，規模以上工業企業產銷率為99.33%，較上月的97.82%回升達1.51個百分點。1995年以來，除2007年12月的99.7%和2008年12月的98.69%低于100%外，其余年份同期工業企業產銷率都在100%以上，因此，盡管2009年12月份產銷率回升較快，但仍大大低于歷史同期正常水平。
輕重工業失衡繼續延續，重工業與輕工業的增速差有所收窄。12月份，重工業主導的工業生產回升格局繼續保持，輕重工業失衡繼續延續。12月份，重工業增長21.4%，增速較上月回落0.8個百分點；輕工業增長12.1%，較上月回落0.5個百分點。當月重工業與輕工業增速差為9.3個百分點，較上月收斂0.3個百分點。
2.固定資產投資回落較快，房地產開發投資進一步提速
12月份城鎮固定資產投資同比增長20.8%，比上月回落3.5個百分點；1-12月份，城鎮固定資產投資同比增長30.5%，比1-11月回落1.6個百分點。季節調整后，城鎮固定資產投資累計增速已持續幾個月小幅下行，但仍在紅燈區運行。
12月份固定資產投資增速的回落主要受兩方面影響。一是年末投資力度習慣性減弱。從歷史數據看，歷年年末（11和12月份）固定資產投資均會有所減速，這與天氣因素和投資進度安排有一定關系。二是政府加強對產能過剩和重復建設治理，對投資增長形成一定抑制作用。
第一、三產業投資增速繼續回落，第二產業投資增速有所加快。1-12月份，第一產業投資增長49.9%，較1-11月回落1.6個百分點；第二產業投資增長26.8%，較1-11月加快0.7個百分點；第三產業投資增長33%，較1-11月回落達3.6個百分點。
中央項目投資增速止降回升，地方項目投資增速繼續回落。1-12月份，中央項目投資同比增長18.4%，較前11個月加快達2個百分點；地方項目投資增長32%，比1-11月回落達1.9個百分點。
東中西部地區投資增速均繼續回落，且回落幅度較大。1-12月份，東部地區投資增長23.9%，中部地區增長36.0%，西部地區增長35.0%，分別比1-11月回落1.9、2.1和3個百分點。
房地產開發投資進一步加速。從單月來看，12 月份房屋新開工面積繼上月再創歷史新高，達1.78 億平方米，為1999 年以來最高當月新開工量。1-12月，全國完成房地產開發投資同比增長16.1%。
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