2010年1月4日，來自中國物流與采購聯合會的最新統計顯示，2009年12月，全國制造業采購經理指數(PMI)為56.6%，高于上月1.4個百分點，創2008年5月以來新高。該指數已連續10個月位于臨界點——50%以上，表明制造業經濟總體繼續保持回升向好勢頭。
野村證券中國首席經濟學家孫明春認為，中國PMI指數已連續10個月高于50這一強弱分界點，創20個月新高。11個分項指標中，只有一項指標(產成品庫存)低于50，表明經濟顯然在全面復蘇。
孫認為，該指標在2009年12月份連續兩個月停留在51.4的高位。需要指出的是，這是2005年1月份中國官方PMI指數創建以來的最高數字。企業顯然正在補充原材料，有可能是因為訂單更多，以及出于對原材料價格將更高的通脹預期。這是經濟可能進入過熱階段的初期跡象，因為原材料價格上漲和補充庫存的行為會彼此促進。我們要重申我們的觀點：在2010年第二季度投資熱潮最高峰時，中國的部分上游行業可能會遭遇短缺現象。
不過，也有金融機構對中國未來的通脹更為擔憂。高盛亞洲宏觀經濟研究團隊在其最新報告《中國經濟數據簡評》中指出,2009年12月采購經理人指數的強勁上升,預示著實體經濟增長可能過強。高盛亞洲宏觀經濟學家宋宇認為，PMI指數的大幅上漲預示著2009年年底實際GDP增速很可能在13%上下,在通脹壓力正在明顯迅速上升的情況下,這已經不再是一個好消息。以GDP增長為基準的高盛中國經濟活動指數(GSCA)顯示，2009年12月份的GSCA同比和環比兩項指標都大幅增長。高盛認為，GSCA最新數據以及PMI數據意味著中國實體經濟增長可能過剩。
面對國際機構的“通脹擔憂”，中國人民大學財政與金融學院副院長趙錫軍認為，目前判斷未來的通脹趨勢為時過早。因為中國目前并非處于各行業都飛速恢復的階段，應對金融危機依然是主要議題。
“收緊政策容易，保證經濟增長難?！壁w評論說，目前中國的問題并非在于是否撤銷經濟刺激計劃，而是在于“維持至2010年的宏觀政策能否保持2009年的經濟增長水平”的問題。
如果撤銷經濟刺激計劃，目前中國諸如新能源、生物制藥等新興產業不足以支持中國維持8%的經濟增長。趙錫軍認為，國際機構的“過熱”觀點也許會誤導輿論。( 孫維晨)
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