金融危機在給全球經濟帶來重大打擊的同時，卻也打開了眾多海外企業一度對中國企業緊閉的大門。昨天，全球四大會計所之一普華永道公布的“2009企業并購年末回顧與前瞻”顯示，2009年由國企領軍、民企參與的中國企業海外并購交易金額超過300億美元，創下新的紀錄。
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中國海外投資暴增
“2009年，中國海外投資交易數量強勁增長”，普華永道中國并購服務合伙人王曉剛昨天告訴記者，“全民都在做海外投資。”
普華永道的統計顯示，中國海外并購交易在今年下半年出現爆發式增長，交易筆數達到101宗，金額約188億美元。而上半年的交易數量不過65宗，金額約147億美元。
如此算來，今年全年，中國海外投資交易達166宗，交易金額335億美元。而在2008年，中國的海外投資總額只有95億美元；即便在沒有受到金融危機影響的2007年，也不過為281億美元。
盡管因為時間關系，目前尚未統計出今年全球的并購交易數據，但據德勤亞太及中國并購交易服務主管謝其龍介紹，今年前三季度，中國的對外投資額便已首次超過澳大利亞，僅次于美國。“中國正在購買全世界”，謝其龍稱。
之所以出現這樣的局面，謝其龍認為，今年中國經濟在一定程度上避開了金融危機余波的影響，加上歷年的積累令中國企業擁有雄厚的資金，希望通過并購實現業務擴張，來自政府的支持也推動了海外并購交易。特別值得關注的是，金融危機使得眾多海外企業面臨資金危機，從而讓它們打開了一度對中國企業緊閉的大門。
>>特點
能源為第一收購目標
在海外并購中，包括石油、煤炭等在內的能源行業是中國企業的第一大目標行業。來自普華永道的信息顯示，在今年已公布的中國企業海外并購中，金額最大的正是一筆能源收購——中石化以89億美元收購瑞士AddaxPetroleum公司。
此外，在海外并購集中出現的下半年，4宗投資額在15億美元以上的交易全部發生在能源行業，它們是：兗州煤業收購澳大利亞費利克斯資源公司；中國中化收購澳新農；中石油投資加拿大阿薩巴斯卡公司油砂資產；中投公司收購美國AES電力公司15%股權。
來自普華永道的信息顯示，從中國企業出海并購的主體來看，國企占絕大多數，民企的海外并購只是剛剛開始。由于并購集中在能源領域，所以中國企業海外第一并購目的地基本為資源豐富的地區，如加拿大、澳洲等。
>>提醒
全民買礦暗藏風險
值得關注的是，中國企業扎堆出海開展資源收購，尤其是一些非能源企業也開始介入對海外資源企業的收購，暗藏著不少風險。
王曉剛表示，一些中國非能源企業在并購海外資源企業時，往往更關注商業條款，而忽略財務、法律風險。而且，它們基本是依靠當地企業開展運營，所以如何留住原有管理層，讓其幫助中國企業管理好被收購的資產，顯得至關重要。
普華永道中國并購服務合伙人李明提醒，從日本經歷過的海外并購潮經驗來看，一般日本企業往往率先在海外設立辦事處，在當地運營數十年后，隨著對當地業務的熟悉，再著手開展并購，“與之相比，很多中國企業直接進行并購的風險較大。”
此外，據德勤中國金融服務業并購合伙人吳興良介紹，今年中國金融行業發生的海外并購案相對較少。“在美國的海外并購中，往往是金融企業緊跟實業公司出海，為實業公司在收購地的運營提供金融支持”，吳興良表示，預計2010年中國金融行業的海外并購活動將增加。
>>預測
明年還將增加四成
王曉剛表示，目前中國海外并購總額僅為境內并購總額的三分之一，且主要集中于能源及資源領域，境外投資并購仍有很大的發展空間。
普華永道方面表示，民營企業和國有企業為了提高核心競爭力，獲得專有技術或者國外市場、資源，必然還會加大海外投資力度，預計2010年中國海外并購額仍將有40%的漲幅。
德勤方面預測，未來中國對外投資將出現多元化格局，不再限于對澳大利亞、加拿大等地能源、礦業領域的投資，而將走向其他新興市場，尤其是南美洲及非洲。
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本土并購成境內并購主力
與海外并購的集中爆發相比，今年中國境內并購交易則恢復到了2008年的水平，表明全球經濟衰退對中國并購活動的影響時間很短。
“本土交易占總量的90%，境外投資者則保持觀望”，據王曉剛介紹，今年下半年境內并購交易數量超過1800宗，全年交易數量將達3200宗。在去年同期，這兩個數據分別為2000宗及3797宗。“有近90%的交易為中國大陸境內投資或中國香港向大陸投資，這表明投資者滿意中國經濟在全球金融危機中的不俗表現，并對未來中國經濟走勢充滿信心。”王曉剛稱。
相比而言，境外戰略投資者今年在中國的并購交易維持了2007年以來的下跌態勢，今年已公布的交易數量不足400宗，較2008年減少了40%。對此，普華永道方面認為，這是因為境外投資者忙于應對國內市場的問題，而無暇顧及在海外擴張、并購。(本報記者張艷 )
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