據德勤日前剛剛發布的《中國崛起：海外并購新領域》報告顯示，中國企業海外并購活動仍然相對活躍，并未受金融危機影響。前三季度中國企業完成的海外并購交易總共有61宗，總計金額達212億美元。交易金額由今年第一季度的13億美元(10宗公布交易)增加至第三季度的89億美元(26宗公布交易)。
中國企業海外并購活動仍保持穩健
報告稱，近年全球經濟迅速發展，中國在世界舞臺展現英姿，與此同時中國企業海外并購活動也大幅增加。2003年至2009年第三季度末，中國企業進行了437宗海外并購交易，總值達1168億美元，其中約241宗于過去兩年及本年三個季度內進行。
德勤亞太及中國并購交易服務主管及全球中國服務組聯席主席謝其龍認為，盡管全球信貸危機導致并購交易銳減，中國企業海外并購活動仍保持穩健：2008上半年至2009年下半年期間，與前一年同期的收購交易量比較僅下降28%，相比之下，全球并購量則下降36%。中國企業穩健的原因是其經濟受金融危機影響較少，可能歸因于美國雷曼兄弟公司在2008年9月倒閉后中國政府的巨額注資。
謝其龍指出，除了企業樂觀的海外抄底并購活動外，政府鼓勵也是原因之一：銀行向中國國企提供利率優惠的大額貸款或信貸安排以收購海外資產，如最近中石油獲得中國國家開發銀行300億(不分幣種)融資額度用于推進海外項目。他相信，提供支持是因為中國政府試圖將逾20000億美元外匯儲備分散投資。
“中國國企透過海外并購擴展業務，從而避免國內強大競爭對手的可能收購。收購海外資產是國力的表現。”謝其龍認為。
中國并購者開始向金融服務界轉移
德勤在報告中預測，中國在能源、礦業及公用事業的海外并購活動將在2010年持續，但交易不會隨時間而變得容易，中國企業在這方面海外資產的大手收購將漸遇阻力。
謝其龍認為，中國并購者將開始轉移至收購金融服務界的資產。他表示：“一些市場評論員認為，盡管像國家主權基金，例如中投這樣的企業，此前對西方金融機構的投資出師不利，但由于歐洲及北美對其銀行體系的改革，投資機會將會顯現，中國投資者正越來越多地著眼長遠，從戰略的角度進行此類投資。”
另一個推動收購海外金融服務企業的因素，是中國國有銀行正逐步在海外尋求合作伙伴，以在財務上支持未來進行交易的中國并購者及當地賣家。謝其龍舉例稱，中國工商銀行于2007年初斥資54億美元購入南非標準銀行百分之二十股權，欲并購非洲資產的中國企業可利用這一良好關系獲得優惠的當地交易條件。
德勤中國金融服務業并購合伙人吳興良先生表示：“過去6個月，金融行業海外并購發生較少，但預計在2010年，金融行業的海外并購活動會增加。中國金融服務企業在尋求并購交易時，會更關注不同的問題，包括國家安全考慮，隨之而來是整合收購資產的潛在挑戰以至不同的企業文化，這是中國企業尋求海外并購時所遇到的最大障礙。”
中國并購方面的法規日臻完善
德勤的這份報告還認為，中國近期的監管政策變化有利于跨境并購交易。謝其龍說：“中國并購者的高調交易，以往通常被美國和歐洲的監管當局阻止，認為中國的監管體制不夠公平。中國最近的改革是對這方面的回應。并相信中國如今的監管體制已能與國際接軌。”
德勤企業融資并購服務合伙人曹文正今日對記者介紹說，中國的反壟斷法規及企業并購方面的法規主要是借鑒歐美成熟的法規而制定的，這些法規在中國近兩三年來陸續出臺，這讓中國反壟斷及并購政策與歐洲及北美的相關政策靠攏。“并購有法可依，中國企業走出去就能理直氣壯了。”曹文正特別強調，并購中的法律問題實際是游戲規則，只有熟悉相關的規則才能玩好這個“游戲”。
針對中國企業近年來一些并購失利的情況，曹文正分析稱，這有可能是一些國家不太了解我們的企業，不知道被中國企業并購后會產生什么樣的影響，如失業問題、知識產權問題，或是迫于輿論的壓力監管部門不敢批等諸多情況，從而導致并購失利；另外，也有可能是市場、價格等發生了變化，對方不想賣了。“交易不成是正常的，不能把它當成是歧視。”曹文正說。
就監管互惠而言，報告駁斥了由于中國反對可口可樂收購匯源集團和最近的中美貿易摩擦可能會導致保護主義增強的擔憂。（記者 蔡巖紅）
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