近日,中國民生銀行“2009非凡財富名家講座”在北京精彩開講,民生銀行北京的300多名貴賓客戶傾聽了國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松教授關(guān)于“適度寬松貨幣政策與中國金融市場走向”的主題演講。
對于市場分歧的焦點問題,如寬松貨幣政策在多大程度上會堅持?會在多長時間內(nèi)堅持?可能的調(diào)整有多大?巴曙松認為,現(xiàn)在的投資已由流動性驅(qū)動開始轉(zhuǎn)向估值驅(qū)動。第一,在全球金融危機沖擊下,中國經(jīng)濟在發(fā)達國家和主要發(fā)展中國家之間應(yīng)該屬于率先復(fù)蘇的經(jīng)濟;其次,民間投資開始啟動和民間消費需求旺盛都是不錯的復(fù)蘇信號;第三,中國的出口可能在明年二季度左右進入較低水平的正增長期。
“在積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策推動下,中國經(jīng)濟估計在2010年一季度達到峰值。”巴曙松預(yù)測,2010年一季度GDP超過10%之后可能有所回落,幅度不會很大。如果同比,估計在2010年三季度會出現(xiàn)小的遞減,那時候應(yīng)該差不多調(diào)整到位了。
在互動環(huán)節(jié),“非凡財富”客戶就資產(chǎn)配置、通脹周期等問題跟巴曙松進行了探討,巴曙松跟大家分享了“投資時鐘”的觀點:經(jīng)濟復(fù)蘇期到成長期,可投資消費類;經(jīng)濟過熱階段,通貨膨脹往往開始抬頭,這之后商品會比較瘋狂;到經(jīng)濟下行周期的時候,資產(chǎn)中可配置債券、現(xiàn)金等。(姜燦 雷萌)
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