4月8日，國(guó)際信用保險(xiǎn)及信用管理服務(wù)機(jī)構(gòu)科法斯集團(tuán)(Coface，下稱(chēng)“科法斯”)在上海等多地針對(duì)中國(guó)內(nèi)地“企業(yè)微觀付款行為”發(fā)布了《2008中國(guó)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)查報(bào)告》(下稱(chēng)《調(diào)查報(bào)告》)，該報(bào)告通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查的方式分析了國(guó)內(nèi)企業(yè)付款行為及其信用風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)《調(diào)查報(bào)告》顯示，由于客戶(hù)現(xiàn)金流緊張及融資困難，已經(jīng)讓中小企業(yè)面對(duì)流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)，并可能帶來(lái)“多米諾骨牌”式的破產(chǎn)及“三角債”威脅。
在2008年10月至12月間，科法斯針對(duì)5萬(wàn)家企業(yè)發(fā)放了問(wèn)卷。《調(diào)查報(bào)告》顯示，被調(diào)查企業(yè)資金鏈出現(xiàn)了明顯緊張，表現(xiàn)為企業(yè)通過(guò)賒賬銷(xiāo)售已經(jīng)成為最廣泛的支付付款條件，其比例已經(jīng)從2007年的54.1%上升至2008年的64.9%，與之相對(duì)應(yīng)“一手交錢(qián)，一手交貨”的貨到付款的比例已經(jīng)從2007年的25.8%滑落至2008年的12.9%。而賒賬銷(xiāo)售額占企業(yè)的國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售額的比重更是攀升至了51.3%。
“我們通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)在中國(guó)內(nèi)地91.2%的樣本企業(yè)在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售中存在著逾期賬款。逾期的平均時(shí)間也比2007年上升了11.3%，”科法斯大中華區(qū)風(fēng)險(xiǎn)部負(fù)責(zé)人顏添遜說(shuō)，“隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的減緩，部分中國(guó)企業(yè)貨款拖欠問(wèn)題在2009年將更加顯現(xiàn)。這意味著存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)的‘應(yīng)收賬款’在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中會(huì)明顯地增加。銀行對(duì)這些企業(yè)也會(huì)采取緊縮的放貸政策。”
《調(diào)查報(bào)告》顯示，迫使提高賒銷(xiāo)額的原因是“客戶(hù)現(xiàn)金流緊張”的占比從2007年的8.3%猛增至2008年的25.0%。
科法斯大中華區(qū)董事總經(jīng)理畢李察認(rèn)為，企業(yè)的流動(dòng)資金十分緊絀，是由于融資愈來(lái)愈困難，加上買(mǎi)家的延期付款及拖欠貨款問(wèn)題加劇所致。
根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，今年一季度人民幣貸款共增加4.58萬(wàn)億元，同比多增3.25萬(wàn)億元。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》坦言：“雖然我們看到一季度貨幣供應(yīng)量有了巨幅增長(zhǎng)，但我們不能輕率地判斷中小企業(yè)的資金鏈得到了根本性的緩解，我們應(yīng)該注意一些政府投資項(xiàng)目的融資行為是否會(huì)對(duì)中小企業(yè)的融資產(chǎn)生‘?dāng)D出效應(yīng)’，即中小企業(yè)并沒(méi)有在貨幣供應(yīng)量迅猛增長(zhǎng)的情況下獲得足夠資金。”
科法斯大中華區(qū)董事總經(jīng)理畢李察認(rèn)為：“由于很多國(guó)內(nèi)買(mǎi)家面臨融資困難，他們只能利用供應(yīng)商提供的信用額度去運(yùn)營(yíng)，以維持其流動(dòng)資金水平，但這可能令供貨商的銀根短缺，進(jìn)而形成‘多米諾骨牌’效應(yīng)，導(dǎo)致企業(yè)因‘三角債’產(chǎn)生債務(wù)糾紛甚至倒閉。”
根據(jù)《調(diào)查報(bào)告》顯示，超過(guò)五成受訪(fǎng)中小企業(yè)有多于2%的營(yíng)業(yè)額逾期超過(guò)12個(gè)月。被訪(fǎng)企業(yè)認(rèn)為平均逾期賬款天數(shù)有上升趨勢(shì)的比例已經(jīng)從2007年的25.9%躍升至37.2%。而在平均逾期賬款天數(shù)方面，90到120天的比例出現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)。
而顏添遜告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：“我們觀察了過(guò)去若干次全球性的信用危機(jī)，都能發(fā)現(xiàn)這樣一個(gè)情況，在每一次經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯減速的時(shí)候，企業(yè)付款違約指數(shù)就會(huì)大幅度的上升。”
為了規(guī)避違約帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一些企業(yè)選擇了投保國(guó)內(nèi)信用貿(mào)易險(xiǎn)。不過(guò)，由于企業(yè)之間交易環(huán)境的急劇惡化，承擔(dān)著該類(lèi)險(xiǎn)種的保險(xiǎn)公司承受著前所未有的經(jīng)營(yíng)壓力，甚至出現(xiàn)了入不敷出的局面。
據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道稱(chēng)，在2008年，國(guó)內(nèi)信用貿(mào)易險(xiǎn)方面，中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司承保金額共達(dá)到960億人民幣，然而賠付支出卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于保費(fèi)收入。近幾年才剛剛成為中信保的“主營(yíng)業(yè)務(wù)”之一的國(guó)內(nèi)信用貿(mào)易險(xiǎn)已經(jīng)“入不敷出”。而在科法斯方面，由于2008年其在信用保險(xiǎn)的賠付率也高達(dá)73%，2009年科法斯將各類(lèi)信用險(xiǎn)的保費(fèi)增加至少30%，并將更加謹(jǐn)慎審批授信額度。
2003年10月起，科法斯協(xié)助中國(guó)平安率先推出國(guó)內(nèi)貿(mào)易短期信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。截至2008年底，平安產(chǎn)險(xiǎn)已經(jīng)累計(jì)為近2000億的國(guó)內(nèi)賒賬銷(xiāo)售提供了風(fēng)險(xiǎn)保障。
自從去年下半年開(kāi)始，有關(guān)多家保險(xiǎn)公司實(shí)際上已經(jīng)取消或通過(guò)抬高門(mén)檻變相取消國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用險(xiǎn)業(yè)務(wù)的傳言不斷見(jiàn)諸報(bào)端，其中就包括了平安產(chǎn)險(xiǎn)的國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
顏添遜向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》澄清說(shuō)：“這只是謠言。”不過(guò)，他也透露了由于環(huán)境惡化，今年平安產(chǎn)險(xiǎn)應(yīng)該會(huì)對(duì)各類(lèi)國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)調(diào)高費(fèi)率，以抵抗由于理賠激增所造成的激增風(fēng)險(xiǎn)。
一位業(yè)內(nèi)知情人士告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》：“在包括出口、國(guó)內(nèi)貿(mào)易在內(nèi)的多項(xiàng)信用險(xiǎn)上，保險(xiǎn)公司都承受著賠付率上升、利潤(rùn)下降的壓力，因而保險(xiǎn)公司對(duì)該類(lèi)業(yè)務(wù)更趨謹(jǐn)慎，致使真正需要此類(lèi)保險(xiǎn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)遭遇‘晴天送傘，雨天收傘’的窘境。”
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