央行前天發(fā)布公告，在公開(kāi)市場(chǎng)操作中采用價(jià)格招標(biāo)方式發(fā)行了800億元3個(gè)月期央行票據(jù)，參考收益率持平在0.9650%的水平。專家表示，目前已經(jīng)具備降息的必要。
本周共有580億央票及1250億正回購(gòu)資金到期，而央行于本周二已發(fā)行800億元28天正回購(gòu)。因此央行若本周不再采取其他操作，其通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作的凈投放在本周將達(dá)到230億元。上周，央行已通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作實(shí)現(xiàn)380億元凈投放。
連續(xù)兩周公開(kāi)市場(chǎng)操作由前幾周的凈回籠轉(zhuǎn)變?yōu)閮敉斗牛煌ㄣy行金融市場(chǎng)部分析師周艷認(rèn)為，目前出口下降和外匯賬款減小幅度上升的預(yù)期在不斷加大，同時(shí)，在商業(yè)銀行巨大的信貸投放的壓力下，央行正在提前從公開(kāi)市場(chǎng)操作方面對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性進(jìn)行微調(diào)，為市場(chǎng)補(bǔ)充一些流動(dòng)性。
申銀萬(wàn)國(guó)宏觀研究院李慧勇指出，在擴(kuò)大貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性方面，發(fā)行央票的成本較高。因此央行有可能選擇同為定量操作的存款準(zhǔn)備金下調(diào)措施。
對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，目前已經(jīng)具有降息的必要。一方面，銀行系統(tǒng)內(nèi)和系統(tǒng)外的流動(dòng)性差異巨大，系統(tǒng)外的利率仍然較高。出于理順貨幣市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)的目的，現(xiàn)在應(yīng)該到了降息的時(shí)候。另一方面，降息也有利于優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。目前信貸投放將近一半的形式為票據(jù)融資；降息后，銀行系統(tǒng)內(nèi)外的利差縮小，套利資本規(guī)模將有所收縮。(記者高晨)
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