第五部分 貨幣政策趨勢
一、我國宏觀經濟展望
投資將保持相對較快增長。消費需求穩中趨升。貿易順差仍將維持較高水平。
初步預計，上半年，隨著國際經濟環境的變化和國內宏觀調控政策效應繼續顯現，經濟增長可能呈適度放緩態勢，居民消費價格仍可能高位運行，未來價格走勢需密切關注。
二、下一階段主要政策思路
中國人民銀行將按照黨中央、國務院的統一部署，把控制物價上漲、抑制通貨膨脹放在更加突出的位置，堅持實施從緊的貨幣政策，增強調控的預見性和有效性，綜合運用多種貨幣政策工具，控制貨幣信貸過快增長，注重引導預期，并根據國內外經濟金融形勢動態變化，科學把握調控的節奏、重點和力度，適時適度微調，努力為經濟增長和結構調整創造平穩的貨幣金融環境。
一是繼續加強流動性管理，引導貨幣信貸合理投放。二是合理運用價格型工具。三是加強窗口指導和信貸政策指引。四是采取綜合措施，促進國際收支平衡。五是積極發展直接融資。
應當看到，以上對沖流動性及加強信貸調控等措施并不能從根本上解決流動性不斷生成和經濟的結構性問題。必須加大結構改革力度，盡快在平衡增長的治本方面取得新進展、新突破。近期受美國次按風波影響，我國外需減緩，有必要進一步擴大內需特別是消費需求，加快服務業發展，提高經濟抵御外部變化的能力。下一階段應進一步調整和優化財稅政策，為擴大消費內需和促進服務業發展創造更為有利的財稅環境，加快推進社會保障等各項體制性改革，消除制約結構調整的體制性因素。
中國人民銀行貨幣政策分析小組
2008年5月14日
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