【本文摘要】 對于通脹這個衡量經濟冷熱的“溫度計”,國家發改委經濟形勢研究室主任王小廣昨天公開表示質疑。他表示,通貨膨脹這一“溫度計”已難以準確測量經濟過熱程度,而判斷的偏差導致“本輪調控政策實施難度加大,效果也不盡如人意”。
王小廣質疑經濟冷熱評判標準——
對于通脹這個衡量經濟冷熱的“溫度計”,國家發改委經濟形勢研究室主任王小廣昨天公開表示質疑。他表示,通貨膨脹這一“溫度計”已難以準確測量經濟過熱程度,而判斷的偏差導致“本輪調控政策實施難度加大,效果也不盡如人意”。至此,這位經濟學家的潛臺詞已非常清晰——盡管目前中國是低通脹,但經濟確實已經過熱。
經濟過熱未必伴隨高通脹
“說經濟過熱必然發生高通貨膨脹,就如同說人生病必然會發燒一樣,顯然是不當的。”對于判斷經濟是否過熱的傳統標準,王小廣顯然已失去信任。
目前判斷經濟是否過熱主要有兩大依據:一是是否出現高通貨膨脹,二是是否存在煤電油運緊張。近幾年這兩種情況都沒有發生或者沒有持續發生,所以,按照這樣傳統的評判標準得出的結論顯然是中國投資并不過熱。
不過,常規的判斷邏輯卻遭到王小廣的質疑。王小廣表示,在20世紀80年代至90年代的經濟過熱中,是可以用通脹水平來度量經濟增長的熱度的,但現在宏觀環境發生了很大的變化,通貨膨脹這一“溫度計”根本測量不到經濟過熱的程度。
王小廣進一步解釋道,經濟的長期高增長過程既可能伴隨著高通貨膨脹,也可能伴隨著較低通貨膨脹或輕度通貨緊縮,這主要取決于技術進步和體制環境等變化造成的“供給增長速度”與“需求增長速度”的相對快慢。
判斷偏差致加息政策“難產”
事實上,最令王小廣擔憂的是,經濟熱度測量偏差的影響范圍已經擴散到宏觀調控的具體實踐之中。
“判斷經濟過熱或投資過熱的標準缺失,造成調控目標不夠明確,甚至迷失,直接影響了調控效果。”王小廣表示,由于多數人仍用通貨膨脹這一指標來測量經濟過熱,結果不少人否認中國經濟過熱現象的存在,使調控目標處于“迷茫”狀態。
一個最明顯的例證就是央行的貨幣政策。王小廣表示,加息是防止經濟過熱,特別是防止貨幣需求過快增長的一種有效手段,但央行在加息決策中將升息與通貨膨脹水平掛鉤,“使得利率調控工具被弱化,加息的政策經常‘難產’”。
王小廣最后表示,造成此輪投資過熱的根本原因是長期存在兩個“過度增長”問題——房地產的過度增長和出口的過度增長。“有必要下決心對房地產的發展政策和出口政策進行較大的調整,使經濟增長轉向主要依靠消費增長和產業結構升級上。”
|