生產(chǎn)資料價格溫和上漲 滯后影響逐漸顯現(xiàn)
——當前生產(chǎn)資料價格運行分析及上半年走勢預測
今年第一季度，生產(chǎn)資料價格總體保持溫和上升走勢，其中生產(chǎn)資料出廠價格同比漲幅略低于去年同期，流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料銷售價格漲幅則明顯高于去年同期，價格變化的結構格局也相應發(fā)生了一些變化。總體上看生產(chǎn)資料價格上漲的范圍增大，下游產(chǎn)品價格漲幅有所增加，上游產(chǎn)品價格上漲的滯后影響逐漸顯現(xiàn)。
1-4月生產(chǎn)資料價格總體溫和上漲
流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料銷售價格同比保持明顯上漲，價格環(huán)比變化相對平穩(wěn)。1-4月份，流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料銷售價格同比累計上漲5.5%，漲幅比上年同期增加6.4個百分點，漲幅擴大的主要原因是去年同期價格下降的低基數(shù)影響。但前四個月生產(chǎn)資料銷售價格的環(huán)比變化基本保持平穩(wěn)，1、2、3、4月份環(huán)比分別為上漲0.1%、下降0.2%、上漲0.3%和上漲0.9%，4月份價格水平比年初微漲1.2%，變化幅度比較小。從流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料銷售價格變化趨勢來看，自從去年5月份以來，流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料銷售價格同比漲幅明顯加大，今年以來生產(chǎn)資料銷售價格同比漲幅繼續(xù)保持了明顯上漲的態(tài)勢，且流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料銷售價格上漲的品種范圍明顯擴大，在流通環(huán)節(jié)統(tǒng)計的九大類生產(chǎn)資料中，除了機電、汽車類之外，其他七類主要生產(chǎn)資料銷售價格均有不同程度的上漲，而去年同期只有4類上升，另有五類價格下降。
鋼材價格同比、環(huán)比均出現(xiàn)普遍上漲。1-4月份，鋼材銷售價格同比累計上漲9.7%，而去年同期是下降20.4%。鋼材環(huán)比價格1、2、3、4月份分別上漲2.0%、2.3%、1.1%和0.5%，4月份價格比上年末上漲6.0%。總體上看，鋼材價格漲幅呈現(xiàn)逐月減小的運行態(tài)勢。從不同鋼材品種來看，1-4月份普通線材價格累計比去年同期上漲7.3%，而去年同期是下降15.9%；1-4月份線材價格環(huán)比分別上漲2.2%、2.7%、0.7%和1.0%，4月份線材價格比年初價格上漲了6.7%；1-4月份中板價格累計比上年同期上漲23.2%，而去年同期是下降30.6%。中板的環(huán)比價格在1-4月份分別上漲4.6%、4.0%、2.3%和0.4%，4月份價格比年初上漲11.8%；1-4月份薄板價格累計比上年同期上漲15.9%，而去年同期是下降30.5%。薄板環(huán)比價格在1-4月份分別上漲2.5%、1.8%、1.0%和-0.2%，4月份價格比年初上漲5.2%。
有色金屬價格同比繼續(xù)保持較大幅度上漲，但漲幅明顯低于上年同期，而環(huán)比價格出現(xiàn)明顯的波動態(tài)勢。1-4月份有色金屬價格累計比上年同期上漲24.5%，漲幅比上年同期減小7.5個百分點。從環(huán)比來看，1-4月份各月有色金屬的環(huán)比價格分別下降6.0%、1.8%和上漲1.2%、7.4%，呈現(xiàn)波動運行的態(tài)勢，4月價格比年初微漲0.6%。分品種來看，同比價格上漲幅度較大的依次為鋅、鉛、銅、鋁，1-4月份累計同比分別上漲48.4%、31.4%、23.5%和1.1%，鉛的漲幅比上年同期增加14.1個百分點，而銅、鋁和鋅的價格則比上年同期分別減小27.7、19.2和13.7個百分點；環(huán)比價格鋅、鋁均為下降，4月末分別比年初價格下降了5.5%和9.7%，而銅和鉛的價格水平比年初分別上漲了7.5%和3.1%。
能源價格小幅上漲。1-4月份累計，原煤價格比上年同期上漲2.8%，漲幅比上年同期增加2.5個百分點，4月末原煤價格比年初略降1.3%。成品油價格1-4月份累計比上年同期上漲5.2%，漲幅比上年同期減小18.9個百分點，4月末成品油價格水平比年初下降3.0%，其中1、2、3、4月份各月成品油環(huán)比價格分別下降1.2%、2.0%、0.5%和上升0.6%。
化工產(chǎn)品價格總體小幅上漲，但個別品種漲幅較大。1-4月份累計，化工產(chǎn)品價格比上年同期上漲6.1%，漲幅比上年同期增加7.8個百分點。主要化工產(chǎn)品中，聚丙烯價格1-4月份累計上漲23.6%，漲幅比上年同期提高23.8個百分點，但環(huán)比價格1、2、3、4月份分別下降1.7%、3.0%、2.9%和1.7%，4月份價格年初下降了8.9%；ABS樹脂1-4月份累計同比上漲9.1%，漲幅比上年提高7.9個百分點，但環(huán)比1、2、3、4月份分別下降0.9%、0.1%、0.6%和上升0.6%。天然橡膠價格1-4月份累計同比微升0.4%，漲幅比上年同期下降了54.4個百分點，但天然橡膠環(huán)比價格漲幅較大，1、2月份分別上漲4.4%和8.0%，3月份環(huán)比略降0.3%，4月份再次上漲3.1%,4月份價格水平比年初上漲了15.9%。
機電類、汽車類產(chǎn)品價格持續(xù)下降。1-4月份，機電類產(chǎn)品價格累計下降2.4%，降幅比上年同期減小0.7個百分點，其中機床價格1-4月份同比下降4.3，降幅比上年同期增加0.8個百分點；交流電機價格上漲7.2%,而去年同期是下降0.1%。
1-4月份累計，汽車價格同比下降3.7%,降幅比上年同期減小2.3個百分點。其中小轎車價格下降5.8%,降幅比上年同期減小1.3個百分點;載重汽車價格下降2.3%，降幅比上年同期減小2.4個百分點。
生產(chǎn)資料出廠價格保持溫和上漲的態(tài)勢,價格漲幅略低于上年同期。今年以來生產(chǎn)資料出廠價格整體呈現(xiàn)溫和上漲態(tài)勢，漲幅比上年同期有所下降，特別是采掘工業(yè)價格漲幅回落顯著，但原材料工業(yè)品出廠價格上漲幅度仍然較大。1-4月份，生產(chǎn)資料出廠價格累計上漲3.2%，漲幅比上年同期減小0.4個百分點。生產(chǎn)資料出廠價格漲幅的回落，主要受采掘工業(yè)品出廠價格漲幅大幅度回落的影響：1-4月份采掘工業(yè)價格累計上漲只有0.5%，漲幅比上年同期減小20.2個百分點，主要是受原油價格下降的影響：1-4月份，原油出廠價格累計下降4.2%，而去年同期是上漲34.2%;1-4月份原材料工業(yè)品出廠價格累計上漲6.2%，漲幅比上年同期略增0.2個百分點，仍然保持明顯的上漲態(tài)勢；加工工業(yè)1-4月份累計上漲2.0%，漲幅比上年同期增加2.2個百分點，漲幅明顯加大。總體上看，生產(chǎn)資料出廠價格呈現(xiàn)上游產(chǎn)品價格漲幅減小、下游產(chǎn)品價格漲幅增加的態(tài)勢，顯示出下游產(chǎn)品價格上漲的壓力加大的運行特點。
二季度仍將保持上漲走勢
預計第二季度生產(chǎn)資料價格總體上仍將保持溫和上漲走勢，其中生產(chǎn)資料銷售價格漲幅將明顯高于去年同期，但生產(chǎn)資料出廠價格漲幅將略小于去年同期。盡管總體上生產(chǎn)資料價格漲幅比較溫和，但目前生產(chǎn)資料價格的上漲，是在前幾年生產(chǎn)資料價格大幅度上漲基礎上的持續(xù)上漲，對經(jīng)濟運行和價格總水平的影響不可掉以輕心。
初步預測，第二季度生產(chǎn)資料出廠價格漲幅將保持平穩(wěn)上漲的態(tài)勢，漲幅將略低于第一季度。預計第二季度生產(chǎn)資料出廠價格將上漲2.8%左右，漲幅比第一季度低0.4個百分點；上半年生產(chǎn)資料出廠價格漲幅將在3%左右，漲幅略低于第一季度漲幅0.2個百分點。在生產(chǎn)資料出廠價格中，原材料工業(yè)出廠價格仍將呈現(xiàn)較大幅度的上漲，漲幅仍將在6%左右，與去年同期基本持平或略低；采掘工業(yè)出廠價格將因為原油價格的回落而比去年同期有所下降，但降幅不大；加工工業(yè)出廠價格將保持基本平穩(wěn)上漲的走勢，漲幅比上年同期將有所加大，上半年漲幅約為2%左右。
由于去年價格漲幅基數(shù)的原因，生產(chǎn)資料銷售價格漲幅在4月份之前將保持較高的漲幅，但在5、6月份漲幅將出現(xiàn)明顯的減小，因此第二季度生產(chǎn)資料銷售價格漲幅將明顯小于第一季度，預計第二季度生產(chǎn)資料銷售價格漲幅將在4.0%左右，上半年生產(chǎn)資料銷售價格漲幅將在5.0%左右。鋼材和有色金屬價格的上漲將成為拉動生產(chǎn)資料銷售價格上漲的主要原因。
有色金屬價格整體將繼續(xù)保持高位運行態(tài)勢，銅、鋅、鉛等主要有色金屬價格將繼續(xù)保持上漲走勢。受旺盛的需求以及價格上漲的慣性作用影響，預計第二季度有色金屬價格仍將保持上漲態(tài)勢。但隨著價格上漲，有色金屬的生產(chǎn)供應將會增長，加上國家降低有色金屬出口退稅率，并對電解銅、鋁、鎳等有色金屬加征15%的出口關稅，也將有助于減少出口，增加國內(nèi)供應，供求矛盾將得到一定緩解，因此價格漲幅也會隨之略有減小。但由于需求仍然旺盛，有色金屬價格仍將維持高位運行。
鋼材價格將呈現(xiàn)平穩(wěn)運行、略有上升的走勢。今年以來鋼鐵生產(chǎn)成本持續(xù)上升，生產(chǎn)鋼材的原料及能源如煤、廢鋼等價格持續(xù)上漲，推動了鋼材生產(chǎn)成本的上升，進而直接影響鋼材價格的上漲。同時，4月1日起，進口鐵礦石長期協(xié)議價格上漲9.5%，印度也從3月1日起對部分出口鐵礦石征收大約每噸7美元的臨時關稅，加上國際海運費持續(xù)大幅上漲（2007年以來鐵礦石海運費大幅上漲對國內(nèi)鋼廠的負面影響，已超過了2007年長協(xié)礦價格9.5%的上漲幅度），進一步加大了鐵礦石進口成本。另外，國際市場鋼材價格的上漲也將影響到國內(nèi)鋼材價格的上升：今年以來，國際市場鋼材需求明顯增加，鋼材價格持續(xù)強勁回升，近期一些國際大企業(yè)紛紛提高了出廠價格，國際市場鋼材價格明顯高于國內(nèi)市場，誘發(fā)國內(nèi)鋼材生產(chǎn)企業(yè)的出口量大幅度增長。從發(fā)展來看，二季度國際鋼材價格仍將繼續(xù)上漲，國內(nèi)外鋼材價格的差價有可能進一步加大，這會加大刺激國內(nèi)鋼材出口的力度。盡管國家從4月15日起再次調(diào)整了鋼鐵出口退稅政策，以抑制鋼材的過度出口，但由于國內(nèi)外鋼材價差較大，難以從根本上改變鋼材出口大幅度增加的局面。此外，隨著天氣轉暖，鋼材需求將逐步進入旺季，以及國家繼續(xù)加大對落后鋼鐵產(chǎn)能的淘汰力度等因素也將在供求兩個方面對鋼材價格形成支撐。但是，由于我國鋼材生產(chǎn)能力大于需求，鋼材價格的進一步上漲會刺激生產(chǎn)企業(yè)自發(fā)的增加鋼材的產(chǎn)量，因此國內(nèi)鋼材市場不會出現(xiàn)供不應求的局面，鋼材價格不會出現(xiàn)大幅度的上漲。綜合以上因素，預計二季度鋼材價格漲勢將有所減弱，總體上將保持穩(wěn)中略升態(tài)勢。
石油價格仍將保持高位波動運行態(tài)勢。夏季是用油高峰期，同時夏季頻繁發(fā)生的颶風天氣也會對海上石油生產(chǎn)帶來不利影響。從歷年油價變化情況看，每年夏季國際市場石油價格都會出現(xiàn)一定幅度上漲。從供求關系來看，自去年11月1日以來，歐佩克已連續(xù)兩次采取減產(chǎn)措施，但在非歐佩克國家原油供給增加以及主要石油消費國庫存增長的影響下，全球石油供求總體仍然平衡，不會引發(fā)石油價格的大幅度上升。從地緣政治因素來看，伊朗核問題在短期內(nèi)很難得到有效解決，這可能仍然是石油價格波動的導火索。從市場炒作因素來看，前期小麥和銅都已被投機基金炒作到較高的價格水平，而目前原油價格距前期78 美元/桶的高點仍有較大的炒作空間，不排除投機資金在石油期貨市場再次炒作、引發(fā)原油價格再次大幅度上漲的可能。但在一般情況下，第二季度石油價格可能在一季度的基礎上小幅波動上漲，預計將在60-65美元的區(qū)間內(nèi)波動。
化工產(chǎn)品價格總體上將呈現(xiàn)平穩(wěn)上升的運行態(tài)勢，但不同品種價格升降幅度差異較大。受石油價格前期大幅度上漲及目前持續(xù)高位運行的影響，化工產(chǎn)品價格總體上將繼續(xù)呈現(xiàn)上升的態(tài)勢。但不同化工品種在不同時間段的價格會有升降不同的變化，其中石化類化工產(chǎn)品以及前一兩年累計上漲幅度較小的其他化工產(chǎn)品仍有較大的上漲空間，但其余的化工產(chǎn)品價格將保持基本平穩(wěn)、略有波動的運行態(tài)勢。
機電、汽車類產(chǎn)品價格將持續(xù)下跌。
漲價將傳導到居民消費價格
從前兩年生產(chǎn)資料價格與居民消費價格的關系上看，生產(chǎn)資料價格上漲并沒能有效的傳導到居民消費價格，但現(xiàn)在的情況與前兩年相比發(fā)生一定的變化，上下游產(chǎn)品價格傳導的條件逐漸形成：
首先，資源價格改革深化的影響，會加大各地政府梳理公共服務價格矛盾的壓力，促使政府出臺提價措施增多，影響價格總水平上漲。資源價格改革的深化，客觀上將進一步推動水、石油、天然氣、土地等資源價格上升，從而也會使各地公共服務價格的矛盾進一步加劇，促使地方政府對公共服務價格上調(diào)的措施增多。目前成品油價格與國際市場差距很大，天然氣、煤氣與相關產(chǎn)品的比價矛盾也很大，這些產(chǎn)品價格總體上仍將呈持續(xù)上漲態(tài)勢。同時，電煤價格放開后，由于煤電價格聯(lián)動機制的作用，電煤價格上漲對電價的上漲將產(chǎn)生很大的壓力，而電價的提高對價格總水平的上漲影響將更加顯著。
其次，經(jīng)過前兩年上游生產(chǎn)資料價格上漲，下游企業(yè)繼續(xù)承受生產(chǎn)成本增加的能力已經(jīng)基本達到極限,隨著上游生產(chǎn)資料價格的繼續(xù)上漲,或多或少、或明或暗，下游企業(yè)只能通過提價來轉嫁上游產(chǎn)品漲價的負擔,這將會促進價格總水平的上漲。2006年以來，由于銅價的暴漲和鋼材價格的持續(xù)上漲，家電制造業(yè)成本大幅增加，許多家電生產(chǎn)企業(yè)不堪原材料價格上漲的沉重負擔，紛紛出臺提價的措施。例如空調(diào)價格上漲的平均漲幅在10%左右。隨著有色金屬、鋼材、塑料等原材料價格的進一步上漲，越來越多的日用消費品價格將出現(xiàn)上漲的局面。實際上，在原材料價格持續(xù)上漲的情況下，家庭設備用品及維修服務價格自2005年8月份以來已經(jīng)連續(xù)21個月小幅上升。今年1-4月份，家庭設備用品及維修服務價格上漲2.1%，漲幅比上年同期增加1.5個百分點。同時，衣著類、交通和通信類價格的下降幅度總體上也在逐漸減小，說明下游產(chǎn)品價格下降的態(tài)勢在減弱，小幅上漲的態(tài)勢在增加，對此要引起關注。
第三，居民收入增長的加快和股票財富增加的效應，會在一定程度上刺激居民的消費信心，進而影響到消費增長的加速，對價格總水平的上升起到促進作用。2004-2006年城鎮(zhèn)單位在崗職工平均工資比上年分別增長14.1%、14.9%和14.4%。同期居民收入增長幅度有所加快，2004-2006年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入分別增長11.2%、11.4%和12.1%，農(nóng)村居民人均純收入分別增長12.0%、10.8%和10.2%。特別是2006年底推行的政府公務員及國有事業(yè)單位人員的工資改革力度很大，使這部分人員收入大幅度提高。受此影響，國有企業(yè)也產(chǎn)生了一定的仿效作用，使企業(yè)職工工資大幅度增長，進而提高整個城鎮(zhèn)居民的貨幣收入。另外，由于居民收入改革力度的加大，國家將重點調(diào)整居民收入兩極分化的問題，其中最重要的手段，就是增加城市低保人員的收入、提高城市最低工資標準，這將有效提高中、低收入階層的收入，增加居民的購買能力。另外，股票財富增加的效應，會在一定程度上刺激居民的消費信心，進而影響到消費增長的加速，對價格總水平的上升起到促進作用。2006年，中國上證指數(shù)由年初的1161點上升到年底的2240點，全年上升了92.9%；深圳成份股指數(shù)由年初的2863點上升到年底的5980點，全年上升了108.9%；2007年1-4月份，上證指數(shù)和深圳成份股指數(shù)又分別上升到3841點和10866點，又分別上漲了71.5%和81.7%。股票價格的大幅度上升，使得投資股市的資金大幅度增值，相應的也使居民投資股市的資金大幅度增加。居民財富增加的效應，將會促進居民消費的增加。2007年1-4月份，消費品零售額出現(xiàn)了近幾年少有的15.1%（3、4月份分別增長15.3%和15.5%）的快速增長，并呈現(xiàn)加速增長的跡象。因此，居民收入的快速增長和居民財富增加的效應，將使居民消費快速增長成為可能，并可能會打破上下游價格傳導的瓶頸制約，從而會使下游產(chǎn)品價格形成普遍的上漲格局，進而影響到價格總水平的大幅度上漲。（國家發(fā)改委價格監(jiān)測中心 徐連仲）
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