專欄 1 山西民間融資發(fā)展出現(xiàn)新特點(diǎn)
近年來(lái)，民間融資緩解山西省金融市場(chǎng)資金供需矛盾的作用日趨明顯，同時(shí)融資市場(chǎng)發(fā)展中出現(xiàn)一些新的特點(diǎn)。第一，民間融資規(guī)模逐步擴(kuò)大。據(jù)調(diào)查，截至2008年末，山西省民間融資規(guī)模估計(jì)在2000億元左右，占全省金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額的33.6%。從地區(qū)分布看，民間融資最活躍的呂梁、忻州和臨汾三地的民間融資規(guī)模占全省的60%以上。第二，民間融資利率水平差異明顯。民間融資利率水平因借款人信用度、借款金額、借款期限、償還能力等要素不同而明顯不同。2008年，山西省民間借貸市場(chǎng)月利率大體穩(wěn)定在13.95‰～18.6‰之間。居民借貸月利率一般在4.65‰～9.3‰左右；個(gè)體工商戶及企業(yè)借貸月利率一般在15‰至20‰左右，更有甚者超過(guò)50‰。第三，民間融資形式多集中于向個(gè)人融資。據(jù)對(duì)300個(gè)抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2008年民間融資總額51980萬(wàn)元，其中向個(gè)人融入資金39606萬(wàn)元，占到76.1%。第四，民間融資方式趨于多樣化。除傳統(tǒng)的“互助共濟(jì)”等民間融資方式外，近年來(lái)根據(jù)市場(chǎng)需求又出現(xiàn)一些新的融資方式。一是有價(jià)證券融資。借款人通過(guò)民間融資渠道借入存單、債券等有價(jià)證券，再到銀行獲得抵押、質(zhì)押貸款，有價(jià)證券借出人收取一定的利息差或手續(xù)費(fèi)。二是票據(jù)貼現(xiàn)融資。民間票據(jù)貼現(xiàn)服務(wù)者既有個(gè)人也有企業(yè)，票據(jù)大多是銀行承兌的商業(yè)匯票。據(jù)估算，目前全省民間票據(jù)融資占到民間融資總額的四成；票據(jù)期限主要集中在1-3個(gè)月，期間銀票被轉(zhuǎn)貼的次數(shù)平均在5-8次，民間票貼月利率比商業(yè)銀行貼現(xiàn)利率低0.1‰～0.3‰。三是企業(yè)內(nèi)部融資。企業(yè)以“入股”、“福利金”、“保證金”等名義向企業(yè)股東或職工集資，利率一般相當(dāng)或略高于同期貸款利率。第五，擔(dān)保公司、典當(dāng)行等機(jī)構(gòu)在融資市場(chǎng)上的作用日益顯著。據(jù)測(cè)算，山西省四成以上的中小企業(yè)通過(guò)擔(dān)保公司或典當(dāng)行在市場(chǎng)上融資。全省300多家擔(dān)保公司，遍布各地，多數(shù)公司參與民間融資業(yè)務(wù)，貸款方式靈活多樣，既可為企業(yè)提供擔(dān)保，也可直接提供高息借款。典當(dāng)行作為融資渠道最大的優(yōu)勢(shì)就是貸款抵押物范圍廣，程序簡(jiǎn)單，大到幾十萬(wàn)元、小到幾十元的業(yè)務(wù)都開(kāi)展，市場(chǎng)適應(yīng)能力強(qiáng)、需求旺盛。2008年，靜樂(lè)縣百昌典當(dāng)行開(kāi)業(yè)僅半年，就已發(fā)放質(zhì)押、抵押貸款53筆，金額237.2萬(wàn)元，已占據(jù)一定市場(chǎng)份額。第六，小額貸款公司、基金會(huì)為民間融資開(kāi)辟了新途徑。截至2008年末，全省共成立小額貸款公司57家，資本金總額31.9億元，服務(wù)對(duì)象90%以上是農(nóng)戶或農(nóng)業(yè)小企業(yè)主，貸款余額達(dá)到9億元。呂梁地區(qū)設(shè)立了三家基金會(huì)，通過(guò)吸收基金對(duì)農(nóng)民進(jìn)行信貸服務(wù)，截至2008年末，資金總規(guī)模達(dá)118.7萬(wàn)元，累計(jì)發(fā)放貸款3457筆，金額597.7萬(wàn)元。
民間融資對(duì)于促進(jìn)山西經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極作用。一是資金得到優(yōu)化配置。民間融資使閑置、游移的民間資金得以重新配置與調(diào)劑。二是緩解了信貸市場(chǎng)資金供需矛盾。調(diào)查顯示，全省300個(gè)調(diào)查對(duì)象2008年在金融機(jī)構(gòu)累計(jì)融資77279.9萬(wàn)元，但反映仍存在67734.6萬(wàn)元的資金缺口，為此借入民間資金51980萬(wàn)元，通過(guò)民間融資解決了近80%的資金短缺。三是民間融資市場(chǎng)抑制了欠發(fā)達(dá)地區(qū)資金外流。山西省屬于欠發(fā)達(dá)內(nèi)陸省份，金融機(jī)構(gòu)存貸比僅為50%左右，民間資金分流了部分銀行存款，由于民間融資雙方關(guān)系的特殊性，使得民間資金流動(dòng)一定程度上受到地域限制，因此民間融資市場(chǎng)的逐步擴(kuò)大一定程度上抑制了資金外流現(xiàn)象。四是促進(jìn)了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，緩解了就業(yè)壓力。山西較多民營(yíng)企業(yè)是靠民間融資發(fā)展起來(lái)的，民營(yíng)企業(yè)是社會(huì)就業(yè)的重要載體，民間資金對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持，間接地幫助社會(huì)緩解了就業(yè)壓力。
（二）證券業(yè)規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展，資本市場(chǎng)功能有效發(fā)揮
2008年，山西省證券業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，市場(chǎng)交易縮量，證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，上市公司盈利能力較強(qiáng)，期貨業(yè)發(fā)展取得長(zhǎng)足進(jìn)步。
1.證券公司綜合治理得到延伸，證券市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。截止2008年末，山西省共有山西證券、大同證券兩家證券公司、42家證券營(yíng)業(yè)部、48家證券服務(wù)部。年末，全部證券營(yíng)業(yè)部投資者開(kāi)戶數(shù)109萬(wàn)戶，較上年增加7.1萬(wàn)戶；交易量減少近半，全年交易額6381億元。轄內(nèi)法人證券機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量良好，保持了盈利局面，2家公司年末總資產(chǎn)97.4億元，凈資產(chǎn)27.7億元，全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.8億元。
2.上市公司規(guī)范運(yùn)作，市場(chǎng)融資功能逐步增強(qiáng)。2008年，山西省著力進(jìn)行上市公司治理專項(xiàng)活動(dòng)的督促整改及股改、清欠后續(xù)工作。截至2008年末，全省共有27家上市公司，總市值2387.4億元，較上年末減少5162.7億元，降幅達(dá)68.4%，但轄內(nèi)上市公司整體盈利能力較強(qiáng)，其中鋼鐵、煤炭企業(yè)盈利居全國(guó)前列。年內(nèi)上市公司股票市場(chǎng)籌集資金48.2億元，全部為A股市場(chǎng)再融資，較上年度增加13.1億元。在IPO節(jié)奏放緩、股指下滑的情況下，債券融資取得發(fā)展，晉煤集團(tuán)發(fā)行公司債券20億元；5家企業(yè)發(fā)行短期融資券31億元。總體上看，股票、債券兩大直接融資市場(chǎng)結(jié)構(gòu)趨向優(yōu)化。
3.期貨市場(chǎng)交易活躍，期貨公司實(shí)力增強(qiáng)。一是行業(yè)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，年末5家期貨公司資產(chǎn)總額8.4億元，同比增長(zhǎng)42.0%；凈資產(chǎn)2.6億元，同比增長(zhǎng)59.2%。二是業(yè)務(wù)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，投資者戶數(shù)1.7萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)46.2%；全年累計(jì)交易量6357.2萬(wàn)手，較上年增長(zhǎng)82.3%，增幅高于全國(guó)水平；全年實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)收入1.4億元，同比增長(zhǎng)77.9%。
（三）保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)出現(xiàn)新亮點(diǎn)
2008年，山西省保險(xiǎn)市場(chǎng)體系進(jìn)一步完善，業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)新突破，保險(xiǎn)保障功能得到提升。
1.保險(xiǎn)市場(chǎng)體系日趨完善。2008年，山西保險(xiǎn)市場(chǎng)主體不斷增加，初步形成了法人機(jī)構(gòu)與分支機(jī)構(gòu)并存、綜合經(jīng)營(yíng)與專業(yè)經(jīng)營(yíng)互補(bǔ)、保險(xiǎn)公司與中介機(jī)構(gòu)協(xié)作的多元化市場(chǎng)體系。中煤保險(xiǎn)公司順利開(kāi)業(yè)，實(shí)現(xiàn)了省內(nèi)保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)零的突破。省級(jí)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)28家，其中產(chǎn)險(xiǎn)公司15家、壽險(xiǎn)公司11家，專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和健康險(xiǎn)公司各1家。保險(xiǎn)中介市場(chǎng)繁榮，有法人代理、公估機(jī)構(gòu)共72家，經(jīng)紀(jì)分支機(jī)構(gòu)8家和兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)1550家。
2.保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展較快，行業(yè)整體實(shí)力增強(qiáng)。2008年末，全省保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入260.9億元，同比增長(zhǎng)44.7%。保費(fèi)規(guī)模和增幅分別位居全國(guó)第14位、第13位。全年賠款和給付支出共73.6億元，同比增長(zhǎng)40.1%。保險(xiǎn)深度為3.7%，保險(xiǎn)密度達(dá)到769元/人，均較上年有明顯提高。全省保險(xiǎn)資產(chǎn)總額達(dá)到433.5億元，同比增長(zhǎng)26.6%，行業(yè)整體實(shí)力得到進(jìn)一步提升。
3.農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋面擴(kuò)大，農(nóng)村人身險(xiǎn)破冰。2008年全省保險(xiǎn)業(yè)積極扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展，政策性能繁母豬、小麥保險(xiǎn)，玉米、煙葉和林木火災(zāi)保險(xiǎn)以及農(nóng)房、農(nóng)機(jī)具、小額信貸保險(xiǎn)等都取得了新進(jìn)展。2008年，農(nóng)村小額人身保險(xiǎn)試點(diǎn)在我省啟動(dòng)，截至年末，業(yè)務(wù)已覆蓋205個(gè)行政村，為30多萬(wàn)農(nóng)民提供了保險(xiǎn)保障，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)40億元。
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