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2010年09月08日14:36 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

進(jìn)入本世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)五個(gè)險(xiǎn)種社保基金規(guī)模發(fā)展驚人。2001年累計(jì)結(jié)余為1639億元，但到2009年底就近2萬(wàn)億元（1.96萬(wàn)億元），9年間增加了12倍，2002-2009年平均增長(zhǎng)率高達(dá)41%（養(yǎng)老保險(xiǎn)含農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，不含企業(yè)年金基金；城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老和職工醫(yī)療制度中含統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶部分）。

社保基金規(guī)模快速擴(kuò)大，令人喜憂參半。喜的是社保基金實(shí)力極大增強(qiáng)，徹底改變捉襟見(jiàn)肘的被動(dòng)局面；憂的是投資收益率還不到2%，沒(méi)有跑贏2.2%的CPI（2000-2008年），處于貶值狀態(tài)，且規(guī)模越大，貶值風(fēng)險(xiǎn)越大。目前社保五險(xiǎn)基金的投資渠道只有存銀行和買國(guó)債，不到2%的名義收益率既低于國(guó)外任何一個(gè)實(shí)行國(guó)債投資的收益率，也低于國(guó)外任何一個(gè)實(shí)行市場(chǎng)化的投資收益率，幾乎是世界上收益率最低的。

全國(guó)社保基金理事會(huì)之前公布的10年平均收益率為9.8%，企業(yè)年金2006-2009年平均收益率為10.5%。如果取上述二者中位數(shù)10%為基準(zhǔn)收益率，剔除基本社保五險(xiǎn)基金2%的名義收益率之后，1997年以來(lái)五險(xiǎn)基金的利息損失高達(dá)6000億元以上，相當(dāng)于抵消了同期財(cái)政對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的所有補(bǔ)貼！

當(dāng)然，我們不能苛求歷史，但如果社保五險(xiǎn)基金投資體制依然如故，在其他參數(shù)和條件不變的情況下，到2020年僅養(yǎng)老保險(xiǎn)滾存余額就超過(guò)10萬(wàn)億，屆時(shí)收益率損失將達(dá)幾萬(wàn)億。

制度因素導(dǎo)致收益率低

如此低的投資收益率顯然非制度設(shè)計(jì)者的初衷，而是社保制度缺陷約束下的被動(dòng)結(jié)果。

目前五險(xiǎn)基金投資管理層次絕大部分以縣市級(jí)為主，真正實(shí)現(xiàn)大收大支的省級(jí)統(tǒng)籌的只有北京和上海等四、五個(gè)省份，2萬(wàn)億社保五險(xiǎn)基金分布在2000多個(gè)縣市級(jí)統(tǒng)籌單位，且不同險(xiǎn)種基金的管理核算是獨(dú)立的，每個(gè)統(tǒng)籌單位有3-5個(gè)基金行政管理機(jī)構(gòu)（包括新農(nóng)保基金）。這樣，社保基金在全國(guó)事實(shí)上就被分割成上萬(wàn)個(gè)獨(dú)立管理的基本單位，一片散沙，呈現(xiàn)出嚴(yán)重“碎片化”狀態(tài)，只能通過(guò)財(cái)政專戶存入銀行和購(gòu)買國(guó)債的方式將其死死管住；在缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)和專業(yè)人士的情況下，如此“碎片化”的屬地化社保基金管理體制，不可能具備實(shí)行市場(chǎng)化投資的基本條件。否則，一旦盲目放開(kāi)，后果不堪設(shè)想。因此，十幾年來(lái)存銀行和買國(guó)債是沒(méi)有辦法的辦法。

老有所養(yǎng)，如何養(yǎng)？

被廣泛接受的說(shuō)法是，孩子的教育決定中國(guó)的未來(lái)。實(shí)際上，另一個(gè)命題正在浮出水面——老人的命運(yùn)承載中國(guó)的過(guò)去，與此同時(shí)，養(yǎng)老的緊迫性也同樣決定著這個(gè)國(guó)家的未來(lái)。

該怎樣養(yǎng)老？勿讓日本悲劇重演

中國(guó)養(yǎng)老金缺口越來(lái)越大。中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文今年7月披露研究結(jié)果，目前我國(guó)養(yǎng)老金缺口大約1.3萬(wàn)億元人民幣。另?yè)?jù)2005年世界銀行測(cè)算的中國(guó)養(yǎng)老缺口的報(bào)告，以目前的人口與養(yǎng)老模式推測(cè)，2001年到2075年，中國(guó)養(yǎng)老金缺口達(dá)9.15萬(wàn)億元，這還未考慮貨幣購(gòu)買力貶值因素。

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