金融衍生品交易風險很高，近年來全球頻發的金融危機、金融機構虧損倒閉大案多與衍生品交易有關。在此背景下，德國金融衍生品市場盡管也出現各類危機，但總體相對穩定，這得益于政府外部監管、交易所和清算所風險隔離、投資機構自重等多重風險“防火墻”的構建。
政府三重監管控制風險
德國衍生品市場的監管機構分為三個層次：聯邦政府層面的聯邦金融監管局，州政府層面的交易所監管局以及設立在交易所內的交易監督辦公室。憑借“三重監管構架”以及數千人的監管隊伍、先進的電子監控手段，政府監管當局的工作可以滲透到交易所的每筆交易中。
聯邦金融監管局建立有一個電子報告系統，每天有數百萬個信息匯集到該系統。當市場出現自買自賣交易或者投資者增減倉數額超過限制等情況，系統會自動發出報警。
聯邦金融監管局還專門成立了一個市場分析部門，對所有上報數據進行分析。如果發現有違規嫌疑，將直接交給監管內幕交易和市場操縱的部門進行調查，核實后依法懲處。
此外，聯邦金融監管局還專門安排人員每天跟蹤新聞信息，甚至開通熱線接聽市場交易中虧損者的抱怨，這些往往成為發現違規行為的重要線索。
交易所、清算所構架隔離風險
通過建立交易所、清算所的會員制、保證金安全監控系統等，德國金融衍生品市場構建了強大的風險內控機制。
例如，歐洲期貨期權交易所的會員由非清算會員、直接清算會員和全面清算會員組成。非清算會員不能夠自己清算，直接清算會員只能為自己或旗下１００％附屬的非清算會員進行清算，而全面清算會員可以為任何非清算會員進行清算。
但成為全面清算會員的門檻相當高，需要１．２５億歐元的流動資金。交易所的每筆交易實際上都是在清算所與清算會員之間簽訂協議，從根本上消除了交易機構內在信用風險。清算公司的風險控制工作相當嚴密，主要包括日間風險管理、持倉限制、抵押品管理及會員資格審查等方面。
例如，日間風險管理系統在交易期間每隔１０分鐘啟動一次，其主要任務是，重新評估風險持倉和對應的保證金要求，如權利金、追加保證金、變動保證金、價差和現金流等。這一系統會根據市場變化，隨時向交易者發出追加保證金的通知。
投資機構日漸成熟
德國金融衍生品市場的健康發展，同樣離不開成熟的機構投資者，特別是信用良好的大型投資者。
德國目前沒有專門的期貨公司、經紀公司等。由于德國幾家規模較大的商業銀行都是全能銀行，金融衍生品的經紀業務主要集中在這些銀行手中。德國衍生品市場集中度很高，從交易保證金的來源看，排名前１０位的清算會員貢獻了一半以上的保證金。
大型的機構投資者具有良好的信用基礎，成為德國衍生品市場長期保持穩定的中流砥柱。目前德國最大的期貨經紀業務提供商是德意志銀行，它的交易份額占到了歐洲期交所的４０％。德意志銀行不僅自營衍生品業務，還為客戶提供代理交易。德意志銀行同時還擁有全球３０家衍生品交易所的會員資格，通過其開發的交易清算系統，投資者可以很便捷地進行期貨和期權等交易。
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