三、主要商品市場發展前景
農產品 農產品價格經歷2008年下半年大幅下滑后，2009年上半年低位運行，二季度開始總體呈現溫和上行，但仍低于2008年同期水平。聯合國糧農組織（FAO）編制的食品價格指數FFPI顯示，2009年1-9月綜合指數上漲7.1%，其中糧谷由于飼料需求及包括生物能源在內的工業需求增長趨緩，主要作物因良好的天氣和耕種面積擴大而保持高產，供需矛盾緩和，價格下跌9.5%，奶、油、糖則分別上漲1.4%、18.4%和95.3%。但綜合指數仍比上年同期下跌17.2%，除糖外，各分類指數同比降幅均在10%以上。至9月末，小麥、玉米、大豆、大米價格分別比年初下跌了26.4%、19.0%、4.5%和8.4%。
展望2009年四季度至2010年，世界糧食價格上漲總體上將受到一定抑制。小麥主產地美國、澳大利亞、俄羅斯均豐產在望，2008/09年度產量估計為6.67億噸，僅略低于上年的創記錄水平，09/10年度產量仍可達較高水平的6.64億噸，全球小麥供應充足，連續兩年產大于需，庫存增加，市場可能在未來一段時間處于相對弱市。據美國農業部預計，2008/09年度全球玉米產量和用量分別為7.89億噸和7.75億噸，2009/10年度將達到7.94億噸和7.99億噸，供需形勢又現緊張，價格將受到支撐。隨著泰國、越南等主產區主季稻收獲在即，全球大米市場供應改善，大米價格將維持弱勢運行態勢，盡管泰國和越南通過制定政府收購價、增加倉儲空間等措施以保護米價和稻農利益，但近期大米價格繼續回落的可能性依然存在。
中長期看，農產品價格總體上將保持上漲態勢。人口增長、收入及生活水平提高，使全球對糧食及其加工品的需求呈相對剛性增長，供需將呈偏緊平衡狀態。原油等能源價格上漲，推高燃料、化肥等農業生產資料價格，提高農產品生產成本，推動農產品價格上漲。同時，能源價格上漲將刺激生物能源快速發展，增加對種植能源作物的土地需求，影響糧食擴大生產和供應，也將推動農產品價格上漲。
原油 總體而言，國際石油市場一直處于偏緊的供需平衡狀態。盡管世界經濟衰退，石油需求顯著下降，國際油價從2008年的147.27美元/桶高點暴跌，于2009年2月12日達到33.98美元/桶的低點，但很快因經濟企穩而強勁反彈，2009年二季度漲幅達41%，為1990年以來最大的季度漲幅。需求方面，據美國能源情報署預計，2009年四季度全球日均原油需求量將比上年同期小幅增長0.3%，增量主要來自新興市場國家，全年日均原油需求為8367萬桶，較上年下降2%，2010年有望增長1.1%。國際能源署（IEA）預計，2009年全球日均原油需求比上年減少1.2%，但先后3次調高了對2010年的需求預測數字。供應方面，2008年9月至2009年8月，由于需求疲弱和價格大幅下挫，OPEC累計削減280萬桶/日的生產配額，非OPEC產油國也收縮生產。近期油價迅速反彈，非OPEC產油國的生產有所恢復，OPEC也存在增產的可能性。同時，隨著全球經濟形勢好轉、市場需求復蘇，對石油資源的爭奪將再度激烈，地緣政治、產油國的投資政策、美元匯率等都將對油價產生重要影響，預計未來一段時期國際原油價格將維持在60-90美元/桶的水平。
有色金屬 有色金屬價格在2009年二季度的迅速攀升主要受供需兩方面因素影響。供應方面，2008年下半年的價格暴跌導致一批生產成本較高的礦山和冶煉廠關閉或停產，至2009年一季度，主要有色金屬的產量均顯著下降，鋁、鋅、錫的降幅均達到10%以上。國際銅業研究小組（ICSG）報告顯示，2009年1-6月全球銅礦山產能利用率79.7%，冶煉產能利用率更低至76.9%，分別比上年同期低1個和4.3個百分點。需求方面，2009年二季度以來，世界經濟停止大幅下滑并逐步企穩，工業生產和投資也開始回暖，帶動對有色金屬的需求。受此影響，前三季度倫敦金屬交易所銅價比年初上漲了近一倍，漲幅達94.3%，其他有色金屬價格也出現不同程度上漲，部分停工或關閉的產能正重新恢復，市場供應將明顯回升。隨著有色金屬供求關系的變化，預計未來一段時期銅等有色金屬價格將震蕩上行，但上漲空間相對有限。
紡織纖維及成品 2009年全球纖維及紡織服裝市場受到經濟衰退嚴重沖擊，市場收縮嚴重。隨著世界經濟企穩復蘇，紡織服裝市場將逐步走出低迷狀態，并帶動棉花市場率先改善。國際市場棉花價格今年二季度開始大幅反彈，7月份以來Cotlook指數一直在60美分/磅以上水平波動，預計2009/10年度，全球棉花產量2287萬噸，消費量將達2455萬噸，雖未恢復至危機前的水平，但受供給不足影響，棉花庫存將繼續下降，棉價有望保持堅挺。2009年合成纖維各品種產量將普遍下降，但隨著市場環境好轉，企業開工率上升，2010年產量將有較大增長。預計2009年占全球人造纖維市場近一半份額的滌綸短纖和長絲產量將分別下降3%和1%，2010年則雙雙增長10%。其他如聚酰胺、丙烯酸、纖維素等人造纖維產量也將在2009年不同幅度下降后于2010年有較大增長。但由于紡織原料成本上升，消費需求增長緩慢，紡織服裝生產和出口的利潤空間將繼續受壓。
化工及醫藥產品 隨著世界經濟逐步企穩，全球化學工業亦步入復蘇。目前由于石化下游產業開始恢復生產并重建庫存，對石化產品的需求較年初明顯回升，聚丙烯（PP）、聚氯乙烯（PVC）等塑料樹脂已有回暖跡象，但價格、企業盈利、開工率等指標仍在較低水平，石化行業仍處于景氣周期的低谷。預計2009年全球化學品產量將下降5.9%，2010年將恢復增長，增速為3.5%。中東地區將在未來全球石化市場格局中占據越來越重要的地位，今后5年全球新建乙烯裝置將集中在中東地區投產。2009至2010年，中東地區新增乙烯產能645萬噸/年，2011至2013年新增乙烯產能960萬噸/年，分別占全球新增產能的41%和51%。隨著今后幾年產能的集中釋放，石化產品價格將承受較大壓力。
鋼材 金融危機對房地產、汽車等主要用鋼行業造成巨大沖擊，鋼鐵行業受到嚴重影響。面對萎縮的需求，全球鋼廠和礦山紛紛減產裁員、削減投資。2009年二季度以來，受益于各國政府的經濟刺激計劃，特別是在基礎設施建設領域進行的大規模投資，鋼鐵市場出現了一些積極變化。二季度全球粗鋼產量環比出現較為明顯的增長，同比降幅放緩，6月份全球日均粗鋼產量創近9個月來的新高。9月末CRU鋼材價格指數比上年同期下跌35.7%，其中北美、歐洲、亞洲分別比上年同期下跌36.2%、33.4%和36.5%，但全球綜合指數比上月上漲了2.9%，品種以長材漲勢幅最大，地區則以北美和歐洲漲幅領先，反映了美歐經濟的復蘇跡象。預計下半年鋼鐵需求進一步走穩，2010年市場將逐步復蘇。國際鋼鐵協會預測，2009年全球鋼鐵表觀消費量將比上年萎縮8.6%至11億噸，2010年增長9.2%至12億噸。由于前幾年擴產形成了巨大產能，國際鋼材市場整體上仍然將供大于求。貿易保護主義加劇，鋼材國際貿易屢屢受阻，也對鋼鐵行業長期健康發展帶來負面影響。
機電產品 制造業的衰退導致機床產銷在傳統制造業強國和新興市場均出現明顯下降。德國機床協會預計本年度德國機床產量將下降40%，在連續5年創紀錄的高峰期之后，2009年德國機床產值預計將回落到1999年的水平。2009年上半年，美國機床累計銷售額為7.59億美元，比2008年同期下降70.1%。據日本機床工業協會統計，2009年7月日本機床訂單同比下滑72.2%，其中國內訂單下降72.7%，國外訂單下降71.9%。據意大利機床、機器人與自動化制造商協會統計，2009年上半年意大利機床訂單同比降幅達到56.3%。新興市場同樣面臨需求萎縮的窘境，印度、俄羅斯、一些東歐國家均出現開工不足、進口下降的現象。
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