農業板塊
典型的牛市品種
從歷史角度看,會議被提及頻率最高的農業、消費、節能環保行業在會議后上漲概率和獲取超額收益的幅度遠超出其他行業。
三農問題是每年經濟工作的要點,2010年國家對三農的投入力度會進一步加大。這既可以保障農產品的供應穩定,避免食品型通貨膨脹,也可以增加農民收入,改善農村的消費環境。
申銀萬國表示,政治局會議明確提出“要著力推動經濟結構調整和戰略性新興產業發展”,戰略性新興產業的提法在中央文件中出現應該是第一次。在這之前,11月3日溫家寶總理在《讓科技引領中國可持續發展》首次明確了戰略性新興產業的范圍,主要包括新能源和低碳經濟、信息網絡產業、新材料和智能綠色制造體系、生命科學技術、空間、海洋和地球深部資源利用等五大領域。可以預期繼十大產業振興規劃之后,戰略性新興產業的發展將成為明年產業結構調整的新的重點。
國信證券認為,農業板塊是典型的牛市品種,進攻型強于防御性。以過去的盈利水平靜態的看,農業板塊的估值水平偏高。但動態來看,并非不合理。由于行業毛利率水平不斷降低,農業企業治理水平改善明顯。一旦產業政策開始傾向于中游,企業盈利能力將可迅速改善。畜牧行業與種業將在5年內成為行業高速增長最大的推動力。預計農業行業未來5年平均增速將達到9%—12%,與目前行業5%左右的增速有一倍以上的提升空間。
|
