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2：9家入圍中資創(chuàng)投的主要投向| 創(chuàng)投機構(gòu) | TMT 相關(guān)行業(yè) | 非 TMT 行業(yè) |
| 深創(chuàng)投 | IT 技術(shù)/芯片、互聯(lián)網(wǎng)/新媒體 | 光機電/制造、能源/環(huán)保、生物醫(yī)藥、消費/物流/連鎖、新材料/化工 |
| 達晨創(chuàng)投 | 文化傳媒 | 消費服務、節(jié)能環(huán)保、現(xiàn)代農(nóng)業(yè) |
| 東方富海 | 信息技術(shù) | 健康醫(yī)療、消費品、新能源、新材料 |
| 中科招商 | 信息技術(shù)、文化傳媒、有限網(wǎng)絡 | 新能源、礦產(chǎn)、農(nóng)業(yè)食品、先進制造業(yè)、醫(yī)療設備、醫(yī)藥、商業(yè)連鎖、消費品 |
| 松禾資本 | IT/互聯(lián)網(wǎng)、新媒體 | 新能源/環(huán)保/新材料、生命科學/醫(yī)藥、服務業(yè)/農(nóng)業(yè)/消費、先進制造 |
| 浙商創(chuàng)投 | 新媒體 | 現(xiàn)代服務業(yè)、新能源、節(jié)能環(huán)保、裝備制造、高端消費 |
| 創(chuàng)東方 | 新IT | 新健康、新消費、新服務、新能源、新環(huán)保、新制造、新農(nóng)業(yè) |
| 聯(lián)想投資 | TMT | 外包及專業(yè)服務、清潔技術(shù)、醫(yī)療健康、消費產(chǎn)品及服務、現(xiàn)金制造業(yè) |
| 同創(chuàng)偉業(yè) | 消費電子、互聯(lián)網(wǎng)與通訊電子 | 新材料、低碳、高端制造、醫(yī)療健康、消費品、消費連鎖、現(xiàn)代服務、現(xiàn)代農(nóng)業(yè) |
資料來源：創(chuàng)投機構(gòu)官方網(wǎng)站
同創(chuàng)偉業(yè)：鄭偉鶴和黃荔是夫妻關(guān)系，但同創(chuàng)偉業(yè)的成績證明這并不是一家“夫妻店”
提到“夫妻店”，經(jīng)常會讓人聯(lián)想到小飯館和商鋪，它們都給人一種做不大的感覺。雖然鄭偉鶴和黃荔是夫妻關(guān)系，但“夫妻店”這個詞用在同創(chuàng)偉業(yè)身上顯然并不合適。成立于2000年6月26日的深圳市同創(chuàng)偉業(yè)創(chuàng)業(yè)投資有限公司（下稱“同創(chuàng)偉業(yè)”）旗下管理5支基金，合計資產(chǎn)管理規(guī)模超過75億元，截至2011年7月共有18家企業(yè)成功上市，其中就包括A股市場第一家在線視頻網(wǎng)站樂視網(wǎng)（300104.SZ）、觸摸屏生產(chǎn)商歐菲光（002456.SZ）和LED應用方案提供商洲明科技（300232.SZ）。可以說，同創(chuàng)偉業(yè)是一家在生物醫(yī)藥、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、新能源、TMT行業(yè)和先進制造業(yè)廣泛布局的機構(gòu)，而且上市成功率高達70%。
浙商創(chuàng)投：浙商創(chuàng)投是民營企業(yè)從實體經(jīng)濟向股權(quán)投資轉(zhuǎn)型的成功案例，創(chuàng)投熱是繼實業(yè)熱和地產(chǎn)熱后的第三波熱潮。
對于活躍在南方沿海地區(qū)的民營企業(yè)來說，第一波發(fā)展來自實體經(jīng)濟，但隨后人民幣升值導致出口困難，劉易斯拐點導致成本提高。第二波發(fā)展來自地產(chǎn)投資，但近兩年政府對地產(chǎn)的調(diào)控態(tài)度并沒有松懈的跡象。于是第三波向股權(quán)投資轉(zhuǎn)型。成立于2007年11月的浙商創(chuàng)投在中國股權(quán)投資領(lǐng)域是一個后來者，但發(fā)展迅速，目前管理8只基金，資產(chǎn)管理規(guī)模超過60億元，發(fā)掘了 A 股市場第一只以影視劇創(chuàng)作公司華策影視（300133.SZ）和通訊軟件開發(fā)商迪威視訊（300167.SZ）。南方民營資本最新的轉(zhuǎn)型方向是股權(quán)投資行業(yè)，浙商創(chuàng)投的發(fā)起人包括喜臨門集團、傳化集團、濱江地產(chǎn)、紅石梁集團、惠康集團和飛耀控股等當?shù)刂髽I(yè)，浙商創(chuàng)投董事長陳越孟的父親陳啟惠正是惠康集團的創(chuàng)始人。
中科招商：紅色資本路徑2.0的實踐者，從引入國有股東到與地方政府合辦基金
引入國有背景的股東是創(chuàng)投機構(gòu)紅色路徑1.0，該路徑的缺點是影響投資團隊的激勵效果，于是一些機構(gòu)開始走紅色路徑2.0，即與地方政府深入合作，即能捕獲優(yōu)質(zhì)項目，又能制定有力的激勵機制。
在2000年12月成立時，中科招商的股東名單中不乏像中科院、招商局、北京城建和中國華魯?shù)葒袡C構(gòu)。紅色資本的帽子在中科招商發(fā)掘項目時起到了只可意會不可言傳的影響，但在中科招商的發(fā)展過程中，去國有化進程一直也沒有停止。如今，中科招商的股權(quán)幾乎全部由董事長單祥雙和最幾年新加入的有力人士持有，但股東身份的改變并沒有改變中科招商發(fā)展的紅色路徑。
隨著股權(quán)機構(gòu)的增加，對優(yōu)質(zhì)項目的爭奪也日益激烈，僅僅在二三線城市設立辦事處已遠遠不夠，通過與當?shù)卣M行更深入的合作，設立合資基金，正成為投資機構(gòu)布局的主流方式，中科招商更是將這一模式發(fā)揮到了極致，也獲得了收益。在中科招商的成功案例中步伐TMT企業(yè)，比如數(shù)碼視訊（300079.SZ）、展訊通信（SPRD）、杰賽科技（002544.SZ）、賽為智能（300044.SZ）、滬電股份（002463.SZ）、中青寶（300052.SZ）。
此外松禾資本、東方富海、創(chuàng)東方在TMT領(lǐng)域也有不錯的戰(zhàn)績。松禾資本是由深港產(chǎn)學研于2007年發(fā)起設立的創(chuàng)投公司，旗下共管理10只基金，資產(chǎn)管理規(guī)模超過40億元。松禾資本在 A 股市場成功實現(xiàn)退出的公司有：同洲電子（002052.SZ）、榮信電子（002123.SZ）、鍵橋通訊（002316.SZ）、國民技術(shù)（300077.SZ）、達實智能（002421.SZ）和三諾電子。
成立于2006年的東方富海目前旗下資產(chǎn)管理規(guī)模達到70億元，除了與松禾資本聯(lián)合投資了三諾電子，東方富海還參與了迪威視訊（300167.SZ）和信維通信（300136.SZ）的投資。成立于2007年8月的創(chuàng)東方投資的7個 TMT 公司已有網(wǎng)宿科技（300017.SZ）和東方財富（300059.SZ）成功退出。
背后的伙伴 -- “每一個成功風投的背后都有一個強大的合作伙伴，按照合作介入的深度，可以分為三種，它們分別是控股（英特爾投資、聯(lián)想投資）、代言（紅杉中國、經(jīng)緯中國）和投資（金沙江創(chuàng)投、北極光創(chuàng)投）。”
大部分在中國 TMT 領(lǐng)域表現(xiàn)出的的外資創(chuàng)投背后都有一到兩個強大的合作伙伴。合作最深入的模式是控股，代表是英特爾投資和聯(lián)想投資，它們分別隸屬于英特爾和聯(lián)想控股，具有產(chǎn)業(yè)資本的性質(zhì)。在項目選擇上，除了考慮財務上的回報，它們還會從母公司的角度考慮這筆投資的戰(zhàn)略意義。紅杉資本和經(jīng)緯中國走的是代言的模式，它們本身就沿用了紅杉資本和經(jīng)緯創(chuàng)投的品牌，但在投資決策和運營方面享有較大的獨立權(quán)。此外，金沙江創(chuàng)投背后有 Mayfield，北極光創(chuàng)投背后有恩頤投資和 Greylock，啟明創(chuàng)投背后有 Ignition Capital，泰山天使背后有山友集團，后者多以擔當 LP 的方式向前者旗下基金注資。
隨著行業(yè)競爭日益激烈，創(chuàng)投機構(gòu)也開始利用媒體渠道宣傳自身的品牌，不再像過去那樣悶頭賺錢。在創(chuàng)投機構(gòu)剛剛成立時，背后有一個聲譽顯赫的伙伴，不僅有利于首期基金的募資，也有利于日后投資項目的挖掘。TMT 行業(yè)發(fā)展迅速，創(chuàng)業(yè)團隊要求執(zhí)行效率，投資人要求決策效率。鑒于創(chuàng)投業(yè)務對本土化程度要求越來越高，只要背后的外資伙伴與本土的投資團隊保持恰當?shù)木嚯x，給予適當?shù)臎Q策權(quán)，這種關(guān)系就有利于創(chuàng)投機構(gòu)的發(fā)展。
總結(jié)：通過統(tǒng)計過去5年發(fā)生在TMT領(lǐng)域的投資案例，外資創(chuàng)投處于主導地位，在前10名中有7名是外資創(chuàng)投。中資創(chuàng)投往往覆蓋多個行業(yè)，深圳系創(chuàng)投占據(jù)主流，入選前30名的9家中資創(chuàng)投有7家總部位于深圳。排名靠前的外資創(chuàng)投身后都有一個強大的合作伙伴，控股、代言和投資是它們與合作伙伴之間的主要合作方式。這次評選能夠給創(chuàng)業(yè)者在挑選風投機構(gòu)時提供一定的參考，對創(chuàng)業(yè)者來說，風投機構(gòu)不存在最好的，只有最合適的。