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2011年09月21日16:15 | 中國發(fā)展門戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T

北京2011年9月19日電 /美通社亞洲/ -- 一直以來 TMT 領(lǐng)域都是風(fēng)投機構(gòu)的重點投資領(lǐng)域，易觀國際作為在中國 TMT領(lǐng)域深耕多年的研究機構(gòu)，其旗下投資銀行事業(yè)部易觀資本通過統(tǒng)計過去五年發(fā)生在中國 TMT 領(lǐng)域投資的案例，評選出活躍在中國 TMT 領(lǐng)域的前30名風(fēng)投機構(gòu)。與其它眾多針對風(fēng)投機構(gòu)的排名相比，本次排名具有以下三個看點。

看點一：這是一個面向TMT行業(yè)的排名。

TMT 行業(yè)的發(fā)展離不開風(fēng)險投資的支持，過去的30年里，硅谷在孕育了英特爾和思科等高科技巨頭的同時也成就了紅杉資本和 KPCB 等風(fēng)投巨頭，可以說硅谷的發(fā)展史同時也是美國風(fēng)險投資行業(yè)的發(fā)展史。在評選過程中，只統(tǒng)計了入圍風(fēng)投機構(gòu)在 TMT 領(lǐng)域的投資案例。對于像深創(chuàng)投和達晨創(chuàng)投這類在多個行業(yè)廣泛布局的投資機構(gòu)，它們在 TMT 行業(yè)以外投資并沒有包括在內(nèi)。

看點二：這是一個側(cè)重早期投資的排名。

對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，A 輪融資尤其重要，沒有 A 輪融資就沒有企業(yè)的發(fā)展壯大，后續(xù)融資更是無從談起。與 Pre-IPO等晚期投資相比，早期投資需要承受較多的不確定性，而往往在高科技領(lǐng)域里，初創(chuàng)型企業(yè)的商業(yè)模式並沒有很多先例可比較，這更增加了投資的難度。此外，風(fēng)投機構(gòu)還需要對目標公司的團隊、模式和技術(shù)有精準的判斷，對目標公司所處行業(yè)有深度的見解，而這些恰恰正是風(fēng)投機構(gòu)的核心競爭力。因此，在具體統(tǒng)計到風(fēng)投機構(gòu)對某公司的投資案例時，參與 A 輪投資的 VC 要比參與 B 輪投資的機構(gòu)獲得更高的分數(shù)。

看點三：這是一個反映風(fēng)險投資行業(yè)影響力的排名。

通過分析在2011年在紐交所和納斯達克實現(xiàn) IPO 的9家處于 TMT 行業(yè)的上市公司，除了世紀佳緣和淘米網(wǎng)只接受了啟明創(chuàng)投一家機構(gòu)的投資，其它公司大多接受了由多個機構(gòu)參與的多輪融資。在投資過程中，風(fēng)投機構(gòu)之間的合作變得越來越普遍。對投資機構(gòu)來說，這種合作可以分享對項目的看法，分散投資風(fēng)險。對企業(yè)來說，股東背景的多樣化能夠為企業(yè)發(fā)展提供更加多樣的支持。因此，排名還考慮了風(fēng)投機構(gòu)之間的行業(yè)影響力。舉例來說，奇虎360在接受 IDG 資本 A 輪投資后，紅杉資本參與了 B 輪投資，那么先前投資的 IDG 資本就會有一個額外的加分。

在過去五年里（2006年6月1日至2011年5月31日），參與中國 TMT 領(lǐng)域投資的風(fēng)投機構(gòu)共有536家。根據(jù)上述的三個評分標準，進入前10名的機構(gòu)分別為：IDG 資本、深創(chuàng)投、紅杉資本、金沙江創(chuàng)投、北極光創(chuàng)投、軟銀、德同資本、聯(lián)想投資、達晨創(chuàng)投和晨興創(chuàng)投。

在中國大多數(shù)TMT公司，尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司多采用海外架構(gòu)，接受的投資主要來自美元基金，因此，在入圍的前10名中，有7家是外資機構(gòu)，本土機構(gòu)只有深創(chuàng)投、聯(lián)想投資和達晨創(chuàng)投入圍。

表格1：2011年至今在紐交所和納斯達克實現(xiàn) IPO的上市公司的風(fēng)投機構(gòu)股東列表

公司名稱	上市時間	創(chuàng)投機構(gòu)
土豆網(wǎng)	2011-8-17	凱欣亞洲、淡馬錫、IDG資本、紀源資本、General Catalyst、集富亞洲、今日資本、Venrock
淘米	2011-6-9	啟明創(chuàng)投
鳳凰新媒體	2011-5-12	晨興創(chuàng)投、貝塔斯曼、英特爾投資
世紀佳緣	2011-5-11	啟明創(chuàng)投
網(wǎng)秦	2011-5-5	金沙江創(chuàng)投、紅杉資本、聯(lián)創(chuàng)策源、富達
人人網(wǎng)	2011-5-4	軟銀、DCM、General Atlantic、Joho Capital
世紀互聯(lián)	2011-4-21	經(jīng)緯創(chuàng)投、紀源資本、世銘投資、Meritech Capital Partners
奇虎360	2011-3-29	高原資本、紅杉資本、鼎暉創(chuàng)投、紅點創(chuàng)投
BCD半導(dǎo)體	2011-1-28	大華銀行、集富亞洲、Venrock、恩頤投資、上海聯(lián)合投資

數(shù)據(jù)來源：i 美股

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