⊙阮文華
隨著證券市場(chǎng)股指連創(chuàng)新高，新基金的發(fā)行可謂是一浪高過(guò)一浪，限量營(yíng)銷和比例配售的熱度不減，從而激發(fā)了更多投資者的投資熱情。但在新基金搶購(gòu)的背后，仍存在諸多新基金認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)，需要投資者引起注意和重視。
第一，基金管理人管理和運(yùn)作基金的能力。相對(duì)于老基金來(lái)講，新基金沒(méi)有歷史運(yùn)作業(yè)績(jī)作參考，但投資者完全可以從基金管理人的歷史管理和運(yùn)作過(guò)程中的表現(xiàn)去衡量，特別是其旗下的其它基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)，從而對(duì)新基金的未來(lái)表現(xiàn)有一個(gè)大體的認(rèn)識(shí)。
第二，新任基金經(jīng)理的資歷及從業(yè)經(jīng)歷也是投資者不可忽略的重要因素。可以說(shuō)，有較長(zhǎng)的從業(yè)經(jīng)歷，基本上造就了基金經(jīng)理豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，對(duì)新基金的成長(zhǎng)無(wú)疑是非常有利的。
第三，新基金的發(fā)行時(shí)機(jī)。在證券市場(chǎng)的某個(gè)階段性高點(diǎn)進(jìn)行新基金的發(fā)行和建倉(cāng)，將會(huì)付出較多的建倉(cāng)成本，對(duì)新基金的成長(zhǎng)將會(huì)產(chǎn)生一定程度上的影響。而在震蕩市或階段性的市場(chǎng)低點(diǎn)選擇發(fā)行新基金，將會(huì)使新基金在建倉(cāng)過(guò)程中吸收被市場(chǎng)低估的股票品種，從而為基金未來(lái)的成長(zhǎng)奠定良好的基礎(chǔ)。
第四，低成本不是搶購(gòu)新基金的理由。投資者選擇基金投資，就是選擇基金的未來(lái)，了解其賺錢能力。因此，基金凈值的增長(zhǎng)幅度就成了投資者選擇優(yōu)質(zhì)基金的重要標(biāo)準(zhǔn)。但是投資者對(duì)新基金的投資均是建立在現(xiàn)實(shí)的成本誤區(qū)之中，靜止看待基金的凈值而忽略基金凈值的動(dòng)態(tài)表現(xiàn)。
第五，類推基金業(yè)績(jī)不可取。為了摒棄投資者對(duì)基金凈值恐高癥，基金管理人對(duì)于成長(zhǎng)性較好，凈值增速較快的基金均采取“大比例分紅”、“復(fù)制”和“拆分”基金的方式，將基金的凈值降為1.00元。從低成本購(gòu)買基金的角度確實(shí)為投資者創(chuàng)造了良好的投資機(jī)會(huì)，但創(chuàng)新型基金的表現(xiàn)如何，仍然需要得到市場(chǎng)的進(jìn)一步檢驗(yàn)。投資者在參與創(chuàng)新型基金購(gòu)買時(shí)，以母版基金的表現(xiàn)做為衡量新基金的標(biāo)尺，也是不全面的。因?yàn)閯?chuàng)新型基金面臨的市場(chǎng)環(huán)境已今非昔比。不同的市場(chǎng)環(huán)境下，需要基金管理人采取不同的投資策略。市場(chǎng)環(huán)境的變化具有不可替代性，更不具一定的復(fù)制性，投資者為此而需要加以注意。
第六，自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力是否與新基金相匹配。投資者對(duì)新基金的未來(lái)收益寄予了良好的預(yù)期，但是不是就說(shuō)明投資者對(duì)新基金產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)有了充分的準(zhǔn)備和積極的認(rèn)識(shí)，還需要投資者做投資前的自我風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。因?yàn)樾禄鸬恼J(rèn)購(gòu)金額低，并不代表新基金沒(méi)有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，或者說(shuō)市場(chǎng)變化不會(huì)對(duì)其造成沖擊和影響。
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