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夏斌：政策微調關鍵要用好差別存準率
昨日中國人民銀行（央行）三年來首次下調存款準備金率，貨幣政策釋放調整信號。但央行政策委員會委員、國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌昨日表示，政策預調微調并不意味著簡單的放松銀根和房地產調控，要保持合理的貨幣供應，并堅持推進財稅改革。
微調不是簡單放松銀根
夏斌表示，從拉動經濟發展的三駕馬車來看，投資、出口、消費的情況都不容樂觀。中國經濟發展的內在邏輯決定了當前經濟增長的趨緩。
夏斌分析認為，今年的第三季度中國凈出口對GDP的貢獻率基本為零，明年凈出口對GDP的貢獻率甚至可能為負；與此同時，在打擊投機炒房的過程中投資會有所下降，今年比去年同期增速會略有下降。“從消費看，政府雖然在著手解決社會兩極分化的問題，但仍需要一個過程，這就意味著中國消費的高增長也是一個比較漫長的過程。”
“在此基調下，我國的宏觀政策還應堅持穩健的貨幣政策，確保實體經濟保持8％至9％的合理速度的貨幣供應，對于前兩年而言要相對緊縮銀根。”夏斌說。
10月份以來，高層多次提及“政策預調微調”，市場極為關注“微調”所釋放的信號。夏斌認為，“微調”并不意味著簡單的放松銀根，而是針對中國金融市場融資效率不高，在調控貨幣供應量的同時，運用信貸機構政策的輔助來幫助實現總量穩健的政策，比如對小微企業加大貸款支持力度、減稅等。“微調是針對融資體系的不完善、機制的不靈活而進行的一些補充性的制度安排，關鍵是要用好動態的差別存款準備金率。”
房地產調控還應繼續
“微調并不意味著放松對房地產市場的調控。”夏斌認為，應堅決打擊投機炒房行為，向市場傳達明確的信號，“從長期看，政府還應建立起房地產市場健康發展的長期有效的制度，在投機環節精確打擊。”
“畢竟住房的剛性需求還在，我們應該在策略上準備慢慢消化房地產市場泡沫，考慮運用長效的市場稅收手段逐步替代行政的措施。”夏斌說。
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