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存款準備金率三年來首次下調 解讀

2011年12月01日08:54 | 中國發展門戶網 www.chinagate.cn | 給編輯寫信 字號：T|T
關鍵詞： 存款準備金率 銀行流動性 大盤短線 杠桿化 倉位比例 短線大盤 天舟 天治基金 房地產市場調控 證券策略

中國央行近三年來首次下調存款準備金率（資料圖）

存款準備金率三年來首次下調

⊙上海證券報記者 李丹丹

11月30日晚間，央行宣布，從2011年12月5日起下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這個消息早于市場的預期。但是業內人士指出，存準率的下調意在緩解流動性偏緊的格局。

這是今年以來央行第一次下調存款準備金率，也是2008年12月25日后央行首次下調存款準備金率。下調后，大中型金融機構的存款準備金率降至21%，仍處歷史高位。

在10月份外匯占款出現負增長消息公布時，市場人士就認為，由于外匯占款層面提供基礎貨幣供應的能力降低，因此存款準備金率存在下調的壓力。市場都預期到了存款準備金率會下調，但是對于下調的時點存在爭議，從今年12月至明年2月不等。

興業銀行首席經濟學家魯政委分析認為，觸發下調的因素可能是昨日股市暴跌，以此來平復恐慌情緒。

據分析，這次存款準備金率下調可以釋放4000億元左右的資金，緩解目前市場流動性偏緊的狀況。

這次下調存準率或許并非意味著穩健的貨幣政策發生轉向。分析人士指出，這是央行“預調微調”的舉措，更加體現政策的前瞻性、靈活性和有效性。

而從銀行市場資金面以及外匯占款情況看，明年存款準備金率仍有下調空間。

光大銀行首席宏觀分析師盛宏清稱，由于今年上半年大規模利用存款準備金回收資金，而能起到滾動作用的央票發行不足，因此，明年上半年公開市場到期資金量大幅減少，僅約5000億元。另一方面，中國的資產價格、匯差、利差、降息預期對熱錢逐漸失去吸引力，而且主權債務危機將逐漸削弱中國的貿易順差，由此從外匯占款層面提供基礎貨幣供應的能力大為削弱。因此，他預計明年存款準備金率會下調1個百分點左右。

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