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2010年11月02日17:10 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T

《基金銷(xiāo)售管理辦法（修訂稿）》起草說(shuō)明

為規(guī)范基金銷(xiāo)售活動(dòng)，保護(hù)基金投資人合法權(quán)益，促進(jìn)基金市場(chǎng)健康發(fā)展，我們結(jié)合《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《辦法》）實(shí)施6年來(lái)基金行業(yè)發(fā)展實(shí)踐，對(duì)《辦法》進(jìn)行了修訂。現(xiàn)將《辦法（修訂稿）》起草情況說(shuō)明如下：　　

一、起草背景

《辦法》自2004年7月1日實(shí)施以來(lái)，在規(guī)范基金銷(xiāo)售市場(chǎng)秩序，保護(hù)基金投資人合法權(quán)益等方面發(fā)揮了重要作用。隨著基金市場(chǎng)的迅速發(fā)展，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、基金銷(xiāo)售人員、基金投資人的隊(duì)伍逐步壯大，基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，《辦法》中的部分內(nèi)容已不能適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的現(xiàn)狀，亟需予以調(diào)整。突出表現(xiàn)在：（一）基金管理人與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)部分權(quán)責(zé)不清，雙方權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，造成對(duì)基金投資人服務(wù)缺位，投資人合法權(quán)益不能得到很好保障；（二）基金銷(xiāo)售結(jié)算資金的安全管理規(guī)范有待進(jìn)一步明確；（三）專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)高，參與機(jī)構(gòu)和人員較少，不利于基金銷(xiāo)售市場(chǎng)專(zhuān)業(yè)化服務(wù)水平的提高；（四）業(yè)務(wù)分工越來(lái)越細(xì)，存在基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)將銷(xiāo)售業(yè)務(wù)部分環(huán)節(jié)外包的趨勢(shì)，市場(chǎng)出現(xiàn)了一些為基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)提供專(zhuān)門(mén)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)范需要予以明確；（五）隨著基金行業(yè)的發(fā)展，銷(xiāo)售業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，需要予以規(guī)范；（六）近年來(lái)，我會(huì)相繼頒布了關(guān)于基金銷(xiāo)售信息管理平臺(tái)、內(nèi)部控制、銷(xiāo)售適用性、基金宣傳推介材料、費(fèi)用管理等一系列規(guī)范性文件，其中一些內(nèi)容需在部門(mén)規(guī)章中予以進(jìn)一步明確。　　

二、起草過(guò)程

2008年初，我會(huì)開(kāi)始著手修訂《辦法》，在北京、上海、深圳分別召集基金管理公司、商業(yè)銀行、證券公司等基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、上海、深圳證券交易所、中登公司、證監(jiān)局等單位召開(kāi)座談會(huì)，廣泛征求行業(yè)意見(jiàn)。2009年10月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)基金銷(xiāo)售專(zhuān)業(yè)委員會(huì)對(duì)《辦法（修訂稿）》進(jìn)行了討論，來(lái)自基金管理公司、商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢公司的專(zhuān)家委員提出了修改意見(jiàn)。我們根據(jù)討論情況進(jìn)行了修改，形成此稿。隨著今年以來(lái)第三方支付及監(jiān)督銀行的試點(diǎn)啟動(dòng)，以及基金注冊(cè)登記數(shù)據(jù)中央交換平臺(tái)開(kāi)始搭建，該辦法公開(kāi)征求意見(jiàn)時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。　　

三、修改的主要內(nèi)容

（一）明確證券投資基金銷(xiāo)售結(jié)算資金的法律性質(zhì)，明確基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)相關(guān)責(zé)任義務(wù)。

《基金法》明確了基金財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，但未對(duì)基金銷(xiāo)售環(huán)節(jié)中各賬戶停留資金的性質(zhì)予以明確。由于目前基金銷(xiāo)售結(jié)算資金主要以商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司和中登公司的名義存放于商業(yè)銀行，尚未發(fā)生過(guò)挪用基金銷(xiāo)售結(jié)算資金的情況，也未發(fā)生過(guò)上述資金或賬戶遭遇司法強(qiáng)制執(zhí)行的情況。但由于基金銷(xiāo)售資金及賬戶性質(zhì)不明確，基金銷(xiāo)售結(jié)算資金在理論上仍存在風(fēng)險(xiǎn)，因此多年來(lái)我會(huì)一直審慎審批專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)。為確保證券投資基金交易結(jié)算資金的安全，我們引用《證券法》第139條規(guī)定，從法律上保證基金銷(xiāo)售結(jié)算資金為客戶資產(chǎn)。禁止任何單位或者個(gè)人以任何形式挪用基金銷(xiāo)售結(jié)算資金。相關(guān)機(jī)構(gòu)破產(chǎn)或者清算時(shí)，基金銷(xiāo)售結(jié)算資金不屬于其破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。非因基金投資人本身的債務(wù)或者法律規(guī)定的其他情形，不得查封、凍結(jié)、扣劃或者強(qiáng)制執(zhí)行基金銷(xiāo)售結(jié)算資金。

《基金法》明確基金管理人與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的關(guān)系是委托代理關(guān)系，但在實(shí)踐中存在基金管理人與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)部分權(quán)責(zé)不清，權(quán)利義務(wù)不對(duì)等等問(wèn)題，造成對(duì)基金投資人服務(wù)缺位，投資人合法權(quán)益不能得到很好保障。為此，《辦法（修訂稿）》對(duì)雙方核心權(quán)利義務(wù)進(jìn)行了規(guī)定，進(jìn)一步明確了雙方的法定責(zé)任。

（二）調(diào)整基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入資格條件，降低“非專(zhuān)業(yè)”條件，提高“專(zhuān)業(yè)”條件。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，我國(guó)基金銷(xiāo)售市場(chǎng)已形成以商業(yè)銀行銷(xiāo)售為主，基金管理公司和證券公司銷(xiāo)售為輔的多渠道銷(xiāo)售模式。但各渠道間發(fā)展不平衡，特別是證券投資咨詢公司和獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢。2004年《辦法》頒布實(shí)施以來(lái)，僅有一家投資咨詢機(jī)構(gòu)取得基金銷(xiāo)售資格。注冊(cè)資金等準(zhǔn)入條件過(guò)高和缺少盈利模式是專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢的主要原因。為此，我們此次調(diào)整了專(zhuān)業(yè)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入條件：1、將組織形式放寬為有限責(zé)任公司或合伙企業(yè)；2、將出資人放寬至具有基金從業(yè)經(jīng)歷的專(zhuān)業(yè)個(gè)人出資人；3、將注冊(cè)資金的要求從2000萬(wàn)元人民幣降低至500萬(wàn)元人民幣；4、將具有基金從業(yè)資格人員最低數(shù)量從30人放寬至10人。準(zhǔn)入條件調(diào)整后，將有更多的機(jī)構(gòu)參與基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

此外，我們根據(jù)近兩年頒布的基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制、信息管理平臺(tái)、銷(xiāo)售適用性等規(guī)范性文件的要求，實(shí)質(zhì)上提高了銷(xiāo)售專(zhuān)業(yè)水平的準(zhǔn)入門(mén)檻。

（三）加強(qiáng)對(duì)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的日常管理。

截至2010年9月底，共有130家機(jī)構(gòu)取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格，基金銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)逾12萬(wàn)。隨著行業(yè)的發(fā)展，基金銷(xiāo)售監(jiān)管已由準(zhǔn)入監(jiān)管為主逐步轉(zhuǎn)向日常監(jiān)管為主。為此，我們?cè)黾恿藱C(jī)構(gòu)日常管理的相關(guān)內(nèi)容。

（四）規(guī)范基金銷(xiāo)售支付結(jié)算。

基金銷(xiāo)售支付結(jié)算業(yè)務(wù)是基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的重要環(huán)節(jié)，對(duì)基金銷(xiāo)售資金安全有序的管理是投資人財(cái)產(chǎn)安全的重要保障。近年來(lái)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)特別是專(zhuān)業(yè)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)發(fā)展受制于支付結(jié)算業(yè)務(wù)的問(wèn)題較為突出。為此，我們?cè)凇掇k法（修訂稿）》中對(duì)基金銷(xiāo)售資金安全、資金流轉(zhuǎn)、支付業(yè)務(wù)、賬戶管理等問(wèn)題做出了規(guī)范。

（五）增加基金銷(xiāo)售“增值服務(wù)費(fèi)”內(nèi)容。

盡管我國(guó)基金銷(xiāo)售費(fèi)率平均水平與成熟市場(chǎng)相比基本一致，但我國(guó)同類(lèi)基金中各基金銷(xiāo)售費(fèi)率缺乏差異性。成熟市場(chǎng)基金銷(xiāo)售費(fèi)率較靈活，專(zhuān)業(yè)理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)收取的銷(xiāo)售費(fèi)用通常較高，有的可達(dá)5%，而自助服務(wù)收取的銷(xiāo)售費(fèi)用很低甚至免傭。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)費(fèi)率無(wú)差異的機(jī)制導(dǎo)致銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)收入與服務(wù)質(zhì)量相關(guān)度低，專(zhuān)業(yè)化營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)缺乏盈利模式，投資者無(wú)法獲得專(zhuān)業(yè)理財(cái)服務(wù)。為鼓勵(lì)銷(xiāo)售服務(wù)創(chuàng)新，引導(dǎo)和促進(jìn)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)進(jìn)行差異化、專(zhuān)業(yè)化、高附加值的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)，完善多元化、多層次基金銷(xiāo)售體系，《辦法（修改稿）》中新設(shè)了增值服務(wù)費(fèi)，鼓勵(lì)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)按照質(zhì)價(jià)相符的原則，提高對(duì)基金投資人的服務(wù)質(zhì)量；同時(shí)規(guī)定了增值服務(wù)應(yīng)遵循的原則和收取的方式，并明確了投資人自主選擇的權(quán)利。

（六）完善基金宣傳推介。

2008年1月，我會(huì)取消了對(duì)基金宣傳推介材料的行政許可項(xiàng)目，改為事后備案方式監(jiān)管。《辦法（修訂稿）》根據(jù)監(jiān)管改革的情況和近年來(lái)基金宣傳推介業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問(wèn)題，修改了相關(guān)條款。《辦法（修訂稿）》實(shí)施后，2008年頒布的《關(guān)于證券投資基金宣傳推介材料監(jiān)管事項(xiàng)的補(bǔ)充規(guī)定》（中國(guó)證監(jiān)會(huì)公告[2008]2號(hào)）將同時(shí)廢止。

（七）明確基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)規(guī)范。

結(jié)合近年來(lái)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)踐和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，在基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)規(guī)范的部分，我們進(jìn)一步明確了從業(yè)人員管理、銷(xiāo)售適用性原則、合格基金持有人、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)范、盤(pán)后交易控制、網(wǎng)上銷(xiāo)售規(guī)范等。

（八）落實(shí)監(jiān)督管理與法律責(zé)任。

1、銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)合并分立的資格管理問(wèn)題。近年來(lái)，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)合并分立情況時(shí)有發(fā)生，對(duì)于合并分立后的資格管理問(wèn)題《辦法》未予明確。《辦法（修訂稿）》對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行了規(guī)定。

2、機(jī)構(gòu)日常管理。《辦法（修訂稿）》規(guī)定分四個(gè)層次：第一，機(jī)構(gòu)內(nèi)部負(fù)責(zé)監(jiān)察稽核的人員應(yīng)及時(shí)檢查銷(xiāo)售業(yè)務(wù)合法合規(guī)情況，并每年報(bào)送年度監(jiān)察稽核報(bào)告；第二，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格后，應(yīng)將參與基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的分支機(jī)構(gòu)（網(wǎng)點(diǎn)）報(bào)其所在地我會(huì)派出機(jī)構(gòu)備案，基本信息變更也應(yīng)予以備案；第三，通過(guò)規(guī)范基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)向我會(huì)監(jiān)管信息系統(tǒng)報(bào)送業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)監(jiān)控；第四，所有取得資格的機(jī)構(gòu)注冊(cè)為行業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員，接受自律管理。

3、法律責(zé)任。根據(jù)修改內(nèi)容，對(duì)銷(xiāo)售違規(guī)處罰進(jìn)行了調(diào)整。

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