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下載安裝Flash播放器1997年11月，國務院批準發布了《證券投資基金管理暫行辦法》，為基金業的誕生提供了“出生證”。南方、國泰、華夏等10家基金管理公司先后在1998年、1999年成立，稱為“老十家”。相關主管部門以“老十家”為平臺，對原有的基金進行了調整，整合為29只封閉式證券投資基金，總規模197億元，形成我國新基金起家的“本錢”。
最初基金發行就像現在新股發行一樣，網上發行，搖號抽簽，中簽率很低。1998年3月23日，A股市場首批兩只公募封閉式基金——基金金泰和基金開元通過交易所系統上網發行，有近兩千億資金蜂擁而至進行搶購，而這兩只基金的發行規模各只有20億。最終，基金金泰和開元的中簽率都約為2%。
不過這種火紅的勢頭并沒有延續太久便遭遇了打擊。2000年，基金在股票交易中出現的種種問題被媒體揭露，基金公司的公信力和形象大打折扣。
在之后的將近1年多時間里，既沒有新基金發行，也沒有新基金管理公司成立，基金業一度進入冰凍期。
2001年9月，華安基金管理公司成立了我國第一只開放式證券投資基金——華安創新，我國基金業的發展由此進入了一個嶄新的階段。2004年基金發行遭遇“井噴”，當年3月，海富通收益基金和中信經典配置基金的首次發行規模雙雙突破100億份。
隨著股改的展開，A股逐漸由熊轉牛，進入2007年，A股的火爆使得基民數量暴增，上至滿頭白發的退休老人，下至還在讀書的大學生，都為“基”瘋狂。
在那時，證券營業部人滿為患，銀行里購買基金的人排成長龍，發行規模幾十億上百億的基金，往往幾個小時內就銷售一空。
當無數基民還沉浸在數字財富瘋漲的喜悅之中時，始自2007年10月中旬的股市大調整，終結了基民的狂歡。A股由牛轉熊，股票型基金大面積跌破凈值，不少基民坐等收錢的夢想成了泡影。
到2008年，由于受到國際金融的影響，上半年整個基金業竟然虧損1.08萬億，全年基金虧損額達到1.45萬億。而基金業從1998年到2007年10年盈利總規模也只有1.4萬億元到1.45萬億元之間。
基金業10年盈利抵不上半年虧損的表現讓人們開始反思，基金業的發展是否走到了拐點？那一年，基金投資者評價基金的行為是“后知后覺、追漲殺跌、人云亦云”；金融學者則稱之為是跟風操作、趨勢投資、羊群效應。
如今，基金業走過12年，“所有能暴露的問題基本都已出現，所有能犯過的錯誤，也基本都犯了，現在我們必須重新審視基金業的各個環節。”一位基金業內人士稱。