A股市場進(jìn)入5月份以來，股指幾乎是天天創(chuàng)新低，全部400只股票類基金今年以來的業(yè)績也幾乎全軍覆沒：僅有三只基金保持了正收益，其中兩只的正收益不足1%，而其余397只基金全部虧損，虧損最大的基金跌幅高達(dá)27.67%，與第一名嘉實(shí)主題8.86%的收益率形成了將近37%的差距。
小規(guī)模基金表現(xiàn)搶眼
上周，滬指跌幅達(dá)6.35%，創(chuàng)下年內(nèi)最大周跌幅。而本周，上證指數(shù)幾乎是毫不費(fèi)力地?fù)舸┝?700點(diǎn)大關(guān)，這令基金業(yè)績分化愈加明顯。據(jù)和訊網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至5月11日，253只股票型基金今年以來凈值增長率僅有三只為正，分別是華商盛世成長、大摩領(lǐng)先優(yōu)勢以及東吳行業(yè)輪動(dòng)，均為較小基金公司的規(guī)模不大的基金，其增長率分別為2.47%，0.65%以及0.32%。而147只配置型基金則幾乎全軍覆沒，除一只嘉實(shí)主題精選基金收得正收益外，其余全部下跌，一直藝壓群雄的王亞偉，其執(zhí)掌的華夏大盤也下跌了2.88%。
作為高倉位的股票型基金，華商盛世基金在同期上證指數(shù)大跌19.2%的情況下，仍然能在半年不到的時(shí)間內(nèi)取得超過銀行一年期存款利率的收益，彰顯了今年精選個(gè)股的重要性，也使得基金經(jīng)理的專業(yè)投資管理能力得到了實(shí)證。華商基金投資部副總經(jīng)理兼華商盛世成長基金經(jīng)理孫建波介紹其上半年取勝時(shí)的心得時(shí)表示：“基于對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大邏輯判斷，今年一季度主要圍繞泛消費(fèi)格局與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行布局，同時(shí)將周期性的股票倉位做了大幅度降低，增加了非周期性股票的配置比例，重點(diǎn)配置了機(jī)械設(shè)備、節(jié)能減排、智能電網(wǎng)與醫(yī)藥等股票，減輕了大盤股下跌對基金凈值的影響，帶來了較好的回報(bào)。”
銀河數(shù)據(jù)顯示，正是由于這種對市場形勢的前瞻性預(yù)見，華商盛世成長基金在震蕩中能漲抗跌能力突出，不僅今年來凈值增長居榜首，在過去3個(gè)月、過去6個(gè)月甚至過去一年的凈值增長率都拔得頭籌。針對二季度投資策略，孫建波表示，二季度結(jié)構(gòu)調(diào)整的政策力度將會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，華商基金看好產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整所蘊(yùn)含的投資機(jī)遇。
而配置型基金的冠軍———嘉實(shí)主題精選的基金經(jīng)理鄒唯今年以來的業(yè)績也相當(dāng)穩(wěn)定，多次在各階段的排名中勝出。他對區(qū)域經(jīng)濟(jì)以及行業(yè)輪動(dòng)的機(jī)會(huì)把握較好，從而在所有基金中成為最大的贏家。
企業(yè)年金喜獲絕對收益
公募基金大多跌得面目全非，但至今已滿四年的企業(yè)年金管理業(yè)績，卻有不少產(chǎn)品挺過了此次大跌。記者日前從易方達(dá)基金了解到，由于歷年管理業(yè)績優(yōu)秀，目前易方達(dá)簽約的年金賬戶管理資金已超過百億元，簽約賬戶覆蓋6000多家企業(yè)、受益職工超過300萬人。易方達(dá)管理的多個(gè)年金賬戶在同類年金歷年業(yè)績排名中名列第一，其中包括銀行、電力、煤炭、鋼鐵等多個(gè)行業(yè)的大型央企。
據(jù)悉，目前國內(nèi)基金業(yè)年金管理的市場份額主要集中在公募管理規(guī)模排名前五的華夏、易方達(dá)、嘉實(shí)、博時(shí)、南方基金手中，并顯示了“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的發(fā)展趨勢。
近四年來，中國A股經(jīng)歷了典型的牛熊轉(zhuǎn)換，能夠在這四年中都保持良好收益的公司獲得了企業(yè)的充分信任，業(yè)績突出者很快形成口碑效應(yīng)，同時(shí)也吸引老客戶不斷增加企業(yè)年金的數(shù)額。今年易方達(dá)已獲得多家央企簽訂或續(xù)簽的年金委托管理合同，其中一家國有銀行在易方達(dá)委托管理的賬戶就達(dá)數(shù)十億元。
-投資建議
今年基金操作關(guān)鍵：
優(yōu)化持股結(jié)構(gòu)精選個(gè)股
今年以來的業(yè)績統(tǒng)計(jì)表明，眾多小基金公司的規(guī)模較小的基金產(chǎn)品表現(xiàn)相對較好，這可能與這些小公司在今年沒有積極配置銀行、地產(chǎn)類個(gè)股有關(guān)，而一些大基金出于對流動(dòng)性的要求，總免不了要配置一些此類基金。今年以來旗下業(yè)績總體表現(xiàn)良好的信誠基金，其首席投資官、股票投資總監(jiān)黃小堅(jiān)表示，目前市場調(diào)整是結(jié)構(gòu)性調(diào)整，金融、地產(chǎn)、有色和煤炭等與房地產(chǎn)相關(guān)的周期性股票大幅下挫，但消費(fèi)、醫(yī)藥、電子信息板塊個(gè)股下跌非常少，甚至逆市上漲。市場的這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整將貫穿2010年全年，因此，如何優(yōu)化持股結(jié)構(gòu)和精選個(gè)股，將替代倉位控制成為決定今年基金收益率的關(guān)鍵變量。(韓平)
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