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12年跑馬圈地 基金公司差異化發(fā)展計(jì)劃紛紛夭折

2010年09月20日10:48 | 中國(guó)發(fā)展門(mén)戶(hù)網(wǎng) www.chinagate.cn | 給編輯寫(xiě)信 字號(hào)：T|T
關(guān)鍵詞： 基金行業(yè) 基金持有人 基金發(fā)行 基金營(yíng)銷(xiāo) 基金份額 基金產(chǎn)品 差異化 基金銷(xiāo)售 合資基金公司 股票型基金

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經(jīng)過(guò)12年的跑馬圈地，中國(guó)大部分基金公司業(yè)已收獲了豐盛的第一桶金。然而，規(guī)模導(dǎo)向的粗放式經(jīng)營(yíng)客觀上讓國(guó)內(nèi)出現(xiàn)眾多“全能型”基金公司的同時(shí)，也將個(gè)性和特色漸漸逼向絕路，基金公司差異化發(fā)展計(jì)劃紛紛夭折。在目前的渠道、市場(chǎng)以及基金業(yè)自身發(fā)展的層層重壓下，基金公司開(kāi)始重新反思精耕細(xì)作、細(xì)分市場(chǎng)的可行性。那么，基金公司差異化生存路在何方？基金業(yè)能否實(shí)現(xiàn)自身進(jìn)化、完成突圍？我們相信，常態(tài)化競(jìng)爭(zhēng)中有勇亦有謀者方得新的領(lǐng)地。

不甘落后爭(zhēng)做“大而全”

“全能”意味著更大的市場(chǎng)份額，意味著不會(huì)輸在起跑線上。在過(guò)去的12年中，不論大公司抑或小公司，都抱著“先布產(chǎn)品線”，“即使不大也不能不全”這么一種理解來(lái)謀發(fā)展。

時(shí)至今日，國(guó)內(nèi)基金基本上完成了第一代產(chǎn)品線的布局，從目前最基本的產(chǎn)品線布局來(lái)看，公司基本走的是先股票、混合基金，后債券基金，而后貨幣基金的路子。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)共計(jì)有45只(A、B算一只)貨幣型基金，以平均每家一只計(jì)算，即僅有16家基金公司未完成所有大類(lèi)的產(chǎn)品線布局。

同時(shí)，在完成了基本線的布局后，基金便會(huì)著手向縱向和橫向延伸，所謂“價(jià)值、成長(zhǎng)、大盤(pán)、小盤(pán)、全市場(chǎng)”及“行業(yè)、央企、民企”等各類(lèi)名目的股票型基金不絕于耳。而債券型基金也出現(xiàn)類(lèi)似“純債、一級(jí)債基、二級(jí)債基”及“信用債、可轉(zhuǎn)債”等各種細(xì)分。

除了做“全能”，幾乎所有公司都更愿意在“首發(fā)規(guī)模”上下工夫。經(jīng)過(guò)12年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)基金管理的資產(chǎn)凈值從107億元左右壯大至2.1萬(wàn)億，2007年最高時(shí)達(dá)3.2萬(wàn)億。

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)基金發(fā)行時(shí)為了充規(guī)模、賺面子，通常會(huì)找“幫忙資金”撐場(chǎng)，希望達(dá)到首發(fā)規(guī)模“上綱上線”的成效。

“國(guó)內(nèi)一些小公司完全屬于‘三無(wú)公司’，即無(wú)業(yè)績(jī)、無(wú)品牌、無(wú)資源，所以持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)對(duì)他們來(lái)說(shuō)非常困難，發(fā)行新產(chǎn)品仍是他們目前擴(kuò)大規(guī)模的主要手段。”北京一家“老十家”基金公司產(chǎn)品研發(fā)中心博士分析。“資源和財(cái)力的制約必然造就中小公司更容易盲目擴(kuò)張，產(chǎn)品同質(zhì)化也越發(fā)嚴(yán)重。”

奇怪的是，歷史竟然在今年并不令人滿(mǎn)意的市場(chǎng)行情中重演。

由于基金審批五通道同時(shí)打開(kāi)，基金公司重新展開(kāi)了一場(chǎng)爭(zhēng)搶上線的好戲。“可以說(shuō)通道的打開(kāi)將壓力從基金審批環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到了渠道，基金公司獲得一紙批文并不難了，但發(fā)行環(huán)節(jié)將步履維艱。”業(yè)內(nèi)一家基金公司高層曾如是說(shuō)。業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，原本為了鼓勵(lì)創(chuàng)新和扶植中小基金公司發(fā)展，監(jiān)管層放開(kāi)了多通道的基金審批渠道。然而，為了不在競(jìng)爭(zhēng)中被落下，多數(shù)公司加速了新基金的申報(bào)力度，“重首發(fā)不重持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)”仍是無(wú)奈的現(xiàn)實(shí)。

正所謂“窮則變，變則通，通則久。”中國(guó)基金業(yè)在走完了無(wú)憂(yōu)無(wú)慮的12年童年后，迎來(lái)了變化、反抗和負(fù)重的青春期。不論從市場(chǎng)環(huán)境、渠道壓力抑或同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的角度來(lái)看，基金業(yè)尋求差異化路線都成為當(dāng)務(wù)之急；而從資本市場(chǎng)深度的發(fā)展、基金自身發(fā)展促動(dòng)及投資者需求的延展，這條路又具備走下去的可行性。

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