偏向低估值藍籌品種
王亞偉在自己的報告中指出，2009年天量的信貸投放在刺激經濟迅速走出谷底的同時，也加劇了產能過剩，催生了資產泡沫，加大了結構調整的難度和通貨膨脹的壓力。雖然宏觀刺激政策擇機退出是共識，但進入2010年政策轉向的速度之快、力度之大還是超出了市場的普遍預期，加上歐洲債務危機爆發(fā)為全球經濟復蘇蒙上陰影，市場陷入對經濟二次探底的擔憂，股市在政策面和資金面的雙重壓力下無法延續(xù)2009年的強勁走勢，1季度回調整理，2季度在嚴厲的房地產調控政策出臺后加速下跌。
局部熱點集中在新能源、節(jié)能環(huán)保、電子信息以及醫(yī)藥等中小市值板塊，傳統(tǒng)產業(yè)的鋼鐵、汽車、煤炭、化工以及房地產、金融板塊跌幅居前。雖然大盤保持較高的股票倉位，但在品種選擇上偏向于分紅收益率較高的低估值的藍籌品種。在整體防御的基礎上，去年布局的醫(yī)藥股和新疆板塊貢獻了較好的超額收益。
下半年不看好創(chuàng)業(yè)板
他預計，下半年宏觀刺激政策的退出還會繼續(xù)，但緊縮的力度相對于上半年會有所緩和。管理層將綜合考慮國內投資、出口、物價、企業(yè)經營狀況等因素，繼續(xù)運用存款準備金、利率、匯率等多種手段進行靈活調控，推進產業(yè)結構調整，以增強經濟增長的可持續(xù)性。隨著大型IPO的完成和銀行再融資的明朗化，藍籌股擴容的壓力得以緩解，而創(chuàng)業(yè)板在持續(xù)擴容和解禁壓力下，估值水平難以維持在目前高位。(選自信息時報)
|
