證券市場違法行為將遭嚴(yán)打
該報道介紹了《最高人民檢察院、公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》的主要內(nèi)容，這一文件對公安機(jī)關(guān)經(jīng)濟(jì)犯罪偵查部門管轄的內(nèi)幕交易、操縱證券市場等違法行為立案追訴標(biāo)準(zhǔn)作出了規(guī)定（報道全文此處從略）。
資金先知先覺屢出現(xiàn)
巧合還是內(nèi)幕信息泄露
5月19日，宏達(dá)股份(600331)出現(xiàn)異動，成交放出6.7億元的巨量，是前一個月平均每天2億多成交量的近3倍，并且股價以漲停報收。19日晚間，公司即發(fā)布重大資產(chǎn)重組停牌公告，稱大股東正在醞釀對公司的重大資產(chǎn)重組，將停牌最多一個月。這被外界質(zhì)疑重組消息提前泄露，19日當(dāng)天大量買入宏達(dá)股份的資金可能涉嫌利用內(nèi)幕信息從事證券交易。
消息是否提前泄露？巧合為何這么多？
長期從事證券投資的徐先生認(rèn)為，2009年4月20日是高淳陶瓷(600562)停牌重組的前一天，也出現(xiàn)了放量漲停的走勢，與此次宏達(dá)股份的情況非常相似。事后，有得知內(nèi)幕信息的交易者因為提前買入了大量高淳陶瓷股票而被立案偵查。如果僅僅用巧合來解釋宏達(dá)重大重組停牌前的資金涌入，顯然不能讓人信服。所以，從宏達(dá)股份當(dāng)天的交易情況看，很有可能有資金提前獲得了內(nèi)幕信息，并且發(fā)生證券交易金額50萬元以上的可能性也非常大。
徐先生表示，在A股市場，在公司因重大事項重組停牌的前兩天，資金放量涌入的案例并不鮮見，比如今年5月5日的中國重工、4月26日的蓉勝超微等。為什么每次都這么巧？
不過，大多情況下，由于投資者自身雖然沒賺錢卻也沒有受到直接損失，所以許多人就見怪不怪，得過且過了。徐先生希望證監(jiān)會等有關(guān)部門能對這類亂象嚴(yán)加監(jiān)管。
打擊股市內(nèi)幕交易須強(qiáng)化執(zhí)行力
為嚴(yán)打證券市場違法行為，5月18日最高人民檢察院和公安部聯(lián)手發(fā)布規(guī)定，明確了股市內(nèi)幕交易的立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，這讓不少股民為之歡呼雀躍。但是，這一規(guī)定發(fā)布僅一天，宏達(dá)股份就出現(xiàn)了非常可疑的交易情況，引發(fā)了公眾的極大關(guān)注。
毋庸置疑，內(nèi)幕信息泄露和內(nèi)幕交易監(jiān)管在證券市場一直是個難題。
但是，對內(nèi)幕交易不嚴(yán)肅查處，對股民、將對股市乃至于對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響都將非常惡劣。
影響股民的價值投資理念。在投資者教育里，我們始終提倡“價值投資”，希望股民能少一點(diǎn)投機(jī)行為，多關(guān)注上市公司的基本面和內(nèi)在價值，從公司的長期發(fā)展中分享紅利。但是，可疑交易的屢屢出現(xiàn)，對股民的價值投資理念沖擊巨大，導(dǎo)致不少股民把重點(diǎn)放在了炒“消息股”上，寄希望于提前獲得“內(nèi)幕信息”而暴富。
影響證券市場的健康發(fā)展。信用是金融市場的基石。我們是提倡投資還是“投機(jī)”，我們的股民是股東還是“賭徒”，都與市場信用程度直接相關(guān)。如果不嚴(yán)肅查處，幾起內(nèi)幕交易事件就會極大削弱市場信用，影響非常惡劣。
影響國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。證券市場本可以通過市場再分配，讓投資者享有更多上市公司發(fā)展紅利，從而分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果。內(nèi)幕交易的出現(xiàn)，使一些大資金掠奪了本該屬于小散戶分享發(fā)展紅利的機(jī)會，從而影響了內(nèi)需的拉動和國民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。
內(nèi)幕交易猛于虎！既然打擊內(nèi)幕交易已經(jīng)標(biāo)準(zhǔn)清晰，有法可依。那么，下一步的難點(diǎn)就集中在執(zhí)行力上了。希望有關(guān)部門狠下決心，對一些可疑交易進(jìn)行清查，還清白者以清白，還違法者以顏色，還投資者以信心！
香港如何嚴(yán)打內(nèi)幕交易
強(qiáng)化證券市場立法和司法，內(nèi)幕交易行為被納入刑事犯罪。
在香港證監(jiān)會的工作中，打擊內(nèi)幕交易是重頭戲，不過對此類違規(guī)行為，香港的稱呼比較特殊，稱其為“市場不當(dāng)行為”。
所謂的市場失當(dāng)行為，根據(jù)香港《證券及期貨條例》第 245 條的定義，具體包括內(nèi)幕交易、虛假交易、操控價格、操縱證券市場、披露關(guān)于受禁交易的資料及披露虛假或具誤導(dǎo)性的資料以誘使進(jìn)行證券及期貨合約交易等。
根據(jù)《證券及期貨條例》第 252 條，特區(qū)政府財政司司長在考慮證監(jiān)會作出的報告或律政司司長作出的通知之后，或在其他情況下，如果覺得曾發(fā)生或可能曾發(fā)生市場失當(dāng)行為，就可以在審裁處進(jìn)行研訊程序，審裁處則有司法管轄權(quán)了解及裁定與市場失當(dāng)行為有關(guān)的任何問題或爭議點(diǎn)。
內(nèi)幕交易遭遇重拳嚴(yán)打，成為不可觸摸的“紅線”。
2008年7月17日，《證券及期貨條例》頒布以來的首宗個人“內(nèi)幕交易罪”案完成定罪——熊麗美利用內(nèi)幕消息避免了6萬多港元的投資損失，代價是20萬港元罰款及6個月監(jiān)禁(緩刑2年)。“內(nèi)幕交易”在香港證券市場開始成了一條不可觸摸的“紅線”。
過去的2009年堪稱香港證監(jiān)會打擊內(nèi)幕交易成果豐碩的一年，一只又一只“老虎”接連被打。其中，4月份的一起案件，使香港證監(jiān)會打擊內(nèi)幕交易的工作跨越了一座里程碑。該案中，投資銀行家馬漢揚(yáng)被判犯有內(nèi)幕交易罪，監(jiān)禁26個月并處罰款23萬港元，成為第一個因該罪名在香港被判入獄之人。香港證監(jiān)會行政總裁韋奕禮在該案宣判后明確表示：“這個案子發(fā)出的信號很清楚——從事內(nèi)幕交易就要去坐牢。”
此后，更多違反市場公平公正原則的人被送入監(jiān)獄，而且在刑期和罰款額上屢創(chuàng)“新高”。
內(nèi)幕交易者除面臨牢獄之災(zāi)，還可能面對巨額索賠。
公平的市場提供了公平的游戲規(guī)則，依靠不法行為牟利，必須面臨更高的違規(guī)成本。《證券及期貨條例》明確賦予遭受損失人士追討賠償?shù)拿袷略V訟權(quán)，內(nèi)幕交易者除面臨牢獄之災(zāi)，還可能面對其他投資者的巨額賠償訴訟。
整體而言，香港建立了一整套外部制衡機(jī)制確保證監(jiān)會公平、公正執(zhí)法，整個香港社會也在努力營造公平正義的社會氛圍，不給違規(guī)行為提供可乘之機(jī)。
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