編者按：28家創業板公司即將于本周五登陸深圳創業板，而它們實際募集資金全都遠超過計劃募集資金。數據顯示，28家公司原預計募資67.36億元，而實際募集資金高達145億元(扣除發行費用)，平均每家超募約2.8億元。錢多了怎么辦？昨日22家公司發布公告，披露了超募資金的具體投向。
數據：平均每家公司超募2.8億元
創業板申購的熱情拉動了新股發行價格飆升，高市盈率也直接導致上市公司超募率高企。根據WIND統計，28家公司原本預計募集資金僅67.36億元，而實際募集資金總額高達154.78億元。扣除發行費用后募集凈額高達145億元，超募資金仍達到78.45億元，超募率高達116%.
平均來看，28家公司平均計劃募集資金2.4億元，而平均實際募集高達5.2億元，換句話說，平均每家公司多募集資金約2.8億元。
具體到公司來看，漢威電子、網宿科技、金亞科技、銀江股份、鼎漢科技、北陸藥業、樂普醫療、萊美藥業、華測檢測、機器人、中元華電、上海佳豪、紅日藥業、愛爾眼科、神州泰岳等15家公司超募率達到100%以上。其中，神州泰岳超募率最高，達到238.96%。該公司擬募集資金5.02億元，投向飛信平臺大規模改造升級、電信綜合網管產品等4個項目，公司實際募集資金卻近18.33億元，扣除1.29億元的發行費用后，超募資金整整超過12億元。翻開公司招股說明書，神州泰岳2008年凈利潤才1.2億元，也就是說，超募資金是公司去年凈利潤的10倍。
28家公司中超募率低于100%的公司僅有13家。其中南風股份、華誼兄弟、吉峰農機等6家公司超募率高于80%；最低的探路者超募率也達到46.25%.
處理：22家公司披露超募資金用途
昨日28家創業板公司公布了上市公告書。據公告書顯示，28家公司中已經有22家對超額募集資金做了相關計劃。
樂普醫療公告書顯示，此次樂普醫療募集資金凈額為11.40億元，扣除招股書中披露的募集資金投資項目所需資金5.17億元之后，超募資金金額為6.72億元。公司稱，該部分募集資金初步使用計劃將用于建設發行人核心產品的國內外營銷網絡，擬使用資金2.4億元;先心封堵器的研發與產能擴大，擬使用資金1.2億元;根據發行人未來發展目標和戰略，圍繞發行人核心業務，開展心血管治療相關新型醫療器械和配套產品的系列化研發，擬使用資金0.8億元;依托發行人核心產品的技術、品牌及營銷網絡等優勢，開發與發行人核心產品相近的診療設備及其他醫療器械(電生理導管、心臟瓣膜、介入用專有中小型設備等)，在新進入的領域爭取領先地位，擬使用資金1.8億元。
有的超募公司則選擇在原先投向上“再加碼”。特銳德此次超募3.79億元，其中的1.8億元都用于擴大原招股書披露的募集資金使用項目的投資額度。
除此之外，還有部分公司準備將超募資金用于補充流動資金、償還銀行借款。比如萊美藥業超額募集資金為2.05億元，公司準備將這部分資金中的5000萬元用于補充此次募集資金投資項目的經營流動資金;7000萬元用于未來三年公司科研經費的投入;5000萬元用于償還銀行借款;剩余約3600萬元用于補充公司日常經營所需流動資金。
另外，安科生物、鼎漢技術、吉峰農機、大禹節水、銀江股份、中元華電6家沒有披露超募資金計劃的公司表示：“上市公司最晚于募集資金到賬后6個月內，根據公司的發展規劃及實際生產經營需求，妥善安排超募資金的使用計劃，提交董事會審議通過后及時披露。”
解讀：保薦人士表示使用效果還要觀察
保薦人士分析，對于在成長初期的創業板企業來說，要其主營業務一下子消化幾億元超募資金非常困難。為了使募集資金不被閑置，一些企業難免會出現盲目擴張的現象。
一位不愿意具名的券商研究員表示，這次創業板募集資金的額度遠超過公司的原定計劃，所以目前披露的超募資金使用計劃不排除是“趕鴨子上架”的結果。“企業投資一個項目，調研的時間至少應該在半年以上。現在距離這些創業板公司披露招股書也就一個月的時間，公司不大可能在這么短時間內就想好去投資什么項目。”
但也有一些研究員對其中個別公司的“超募資金使用計劃”表示看好。
中銀國際分析師王軍就謹慎看好愛爾眼科的使用計劃。他認為，公司超募資金在短期內不會對公司業績產生影響，但對公司2011年的業績提升可能會產生積極影響。愛爾眼科原計劃募資3.4億元，超募資金多達5.97億元。公司披露的使用計劃表明，公司將超募資金用于進一步完善全國布局，力爭在全國絕大部分省會城市均建立二級醫院網點，同時繼續在湖南、湖北兩省完善三級醫院網絡布局，為今后其他省份推廣復制積累經驗。王軍認為，加上募投計劃中的10個網點，公司網點將達到24家。如果按照該計劃，超募資金的追加將直接導致網點的增加，公司擴張速度將進一步提升。一個網點從建設到投入使用，大致需要3個月~5個月，建設進度，超募資金對公司2011年的業績會產生較大的影響。
華誼兄弟則將5.28億超募資金投入影院投資建設項目，剩余部分將繼續用于補充公司流動資金。光大證券分析師范敏對于公司超募資金的使用表示看好。她認為，公司所從事的行業主要依靠“挑選的眼光”和資金的推動。作為業內成熟的公司，華誼兄弟在影視劇項目的儲備和風險控制上有一定優勢，追加投資可以從質量上提升產品的附加值，畢竟國內影視作品大制作還太少，不過風險也來自于大制作的失敗。另外，影院投資項目的推進也能幫助公司大大提升產品的毛利率，完善公司產業布局。
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