繼美國(guó)決定對(duì)中國(guó)輪胎特保案實(shí)施限制關(guān)稅后，歐盟也出現(xiàn)跟進(jìn)的態(tài)度，歐盟決定對(duì)產(chǎn)自中國(guó)的無(wú)縫鋼管和鋁箔征收為期5年的正式反傾銷稅。這種國(guó)際上的貿(mào)易爭(zhēng)端直接影響著A股相關(guān)板塊的走勢(shì)。那么，股民該如何判斷，又該如何把握投資機(jī)會(huì)呢？
業(yè)內(nèi)人士表示，貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)股市造成的影響應(yīng)根據(jù)不同的板塊區(qū)別對(duì)待，有一些利空只是暫時(shí)的。
特保案未讓輪胎股暴跌
整個(gè)輪胎行業(yè)集體復(fù)蘇的趨勢(shì)已經(jīng)形成，加上對(duì)汽車行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)的預(yù)期，促使投資者逢利空低位加倉(cāng)
美國(guó)白宮是在9月11日宣布對(duì)中國(guó)輪胎特保案實(shí)施限制關(guān)稅的。而9月14日是該消息公布后A股市場(chǎng)的第一個(gè)交易日，兩市輪胎股都呈現(xiàn)了大幅低開(kāi)，但開(kāi)盤后，輪胎股卻又集體出現(xiàn)快速回升的走勢(shì)，以黔輪胎A為例，該股以跌停價(jià)開(kāi)盤，但開(kāi)盤后瞬間即快速回升，根本沒(méi)有封跌停的動(dòng)作，直至收盤，該股收跌6.68%，明顯好于市場(chǎng)預(yù)期，次日該股又快速回升，回補(bǔ)了跳空缺口，截至上周五收盤，該股的股價(jià)仍在14日收盤價(jià)之上，可以說(shuō)其走勢(shì)明顯強(qiáng)于大盤，絲毫看不到走弱的痕跡。
其他輪胎股如ST佳通、青島雙星、風(fēng)神股份、ST黃海、雙錢股份等，14日以來(lái)的走勢(shì)也明顯強(qiáng)于大盤，這不禁令人感到驚訝，如此嚴(yán)重的利空為何反而促使個(gè)股走強(qiáng)？
光大證券注冊(cè)分析師鄭三江認(rèn)為：雖然特保案對(duì)于輪胎類生產(chǎn)企業(yè)構(gòu)成了利空壓力，但整個(gè)輪胎行業(yè)集體復(fù)蘇的趨勢(shì)已經(jīng)形成，加上對(duì)汽車行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)的預(yù)期，促使投資者逢利空低位加倉(cāng)，幫助輪胎股度過(guò)了短期的利空影響。
成本降銷量漲 機(jī)構(gòu)看好
上半年輪胎企業(yè)的快速?gòu)?fù)蘇跟國(guó)際市場(chǎng)關(guān)系不大，主要是由于國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的景氣度快速提升
鄭三江介紹，今年4月份至今，他跟蹤東北地區(qū)的幾家輪胎生產(chǎn)企業(yè)，發(fā)現(xiàn)從今年4月份開(kāi)始，一些大型輪胎生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工率已經(jīng)達(dá)到100%，而在去年年底同一企業(yè)的開(kāi)工率尚不足70%。綜合其他機(jī)構(gòu)對(duì)于全國(guó)輪胎企業(yè)的調(diào)研報(bào)告，可以認(rèn)為整個(gè)輪胎行業(yè)已經(jīng)復(fù)蘇。
出口稅率的提高雖然抑制了輪胎企業(yè)的出口規(guī)模，但從整個(gè)行業(yè)而言，這種壓力是可以得到化解的。鄭三江介紹，其實(shí)上半年輪胎企業(yè)的快速?gòu)?fù)蘇就跟國(guó)際市場(chǎng)關(guān)系不大，而主要是由于國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)的景氣度快速提升，隨著國(guó)家政策的刺激，國(guó)內(nèi)汽車、工程機(jī)械、農(nóng)機(jī)等行業(yè)快速發(fā)展，而隨著物流產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的推出，運(yùn)輸行業(yè)的情況也在快速好轉(zhuǎn)。在這種情況下，我國(guó)輪胎市場(chǎng)需求量呈現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)這種增長(zhǎng)可在一定程度上抵消出口受阻的影響。
另外，近期大宗商品市場(chǎng)比較“配合”，輪胎的主要原材料中，天然橡膠和合成橡膠占總成本的比重在50%以上，而橡膠價(jià)格在2008年因?yàn)榻鹑谖C(jī)而暴跌后，復(fù)蘇的勢(shì)頭明顯弱于有色金屬，目前價(jià)格仍處在相對(duì)低位，這就給輪胎企業(yè)帶來(lái)了較高的利潤(rùn)空間。
因此，雖然有特保案的影響，但機(jī)構(gòu)投資者已經(jīng)認(rèn)定輪胎企業(yè)在2009年的業(yè)績(jī)將保持增長(zhǎng)，因此敢于逢低加倉(cāng)，促使輪胎股雖然遭遇利空但走勢(shì)卻強(qiáng)于大盤。
鋼管反傾銷影響不大
近期鋼鐵股受到利空影響后雖然跌幅不大，但未來(lái)股價(jià)的回升空間卻被壓縮
上周五市場(chǎng)再出利空消息，歐盟決定對(duì)產(chǎn)自中國(guó)的無(wú)縫鋼管和鋁箔征收為期5年的正式反傾銷稅，稅率分別高達(dá)39.2%和30%。該消息也并未導(dǎo)致鋼鐵股暴跌，上周五，華菱鋼鐵、包鋼股份僅僅因此下跌0.6%和1.22%。但記者在采訪業(yè)內(nèi)人士時(shí)，其對(duì)鋼鐵板塊的后市走向則不像對(duì)輪胎股那么樂(lè)觀。
聯(lián)訊證券分析師盛輝認(rèn)為：首先，鋼鐵股在消息傳出后跌幅較小，是由于此類個(gè)股在近期已經(jīng)連續(xù)下跌，因此市場(chǎng)中空頭在聞聽(tīng)消息后反應(yīng)并不強(qiáng)烈。另外，我國(guó)鋼企在無(wú)縫鋼管方面的出口本身就呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，2009年以來(lái)鋼材出口比例大幅萎縮，無(wú)縫鋼管出口比例已經(jīng)在15%以下。
“而且無(wú)縫鋼管這個(gè)產(chǎn)品小企業(yè)做不了，大企業(yè)只當(dāng)做非主流產(chǎn)品。”盛輝介紹，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)無(wú)縫鋼管占比較大的主要是華菱鋼鐵和包鋼股份，但銷售額只占據(jù)總銷售額的10%左右。因此，其對(duì)業(yè)績(jī)影響不大。
但盛輝并不因此看好鋼鐵股，他表示，無(wú)縫鋼管遭遇反傾銷后，會(huì)在商品市場(chǎng)形成一定效應(yīng)，促使整個(gè)鋼材類產(chǎn)品價(jià)格受到壓迫效應(yīng)，且這種情況在國(guó)內(nèi)和國(guó)際市場(chǎng)都會(huì)有所體現(xiàn)。今年以來(lái)，鋼鐵類產(chǎn)品的價(jià)格回升幅度本就小于其他大宗商品，受到該消息影響，多數(shù)鋼鐵類產(chǎn)品價(jià)格更加上升乏力，這就給鋼鐵類上市公司未來(lái)的整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)壓力。
因此，近期鋼鐵股因受到利空影響后雖然跌幅不大，但未來(lái)股價(jià)的回升空間卻被壓縮，預(yù)計(jì)在未來(lái)市場(chǎng)回升階段，鋼鐵股的走勢(shì)將落后于大盤。
貿(mào)易爭(zhēng)端或反復(fù)
關(guān)注消息面變化
在談及貿(mào)易爭(zhēng)端對(duì)股市中相關(guān)板塊影響的過(guò)程中，許多業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為此類消息屬于變數(shù)較大的利空。
一位業(yè)內(nèi)人士表示：傾銷與反傾銷向來(lái)是國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)博弈的方式，有時(shí)，這會(huì)給一些行業(yè)帶來(lái)一些機(jī)會(huì)，例如在美國(guó)決定對(duì)中國(guó)輪胎特保案實(shí)行限制關(guān)稅后不久的9月13日，我國(guó)商務(wù)部即依照我國(guó)法律和世貿(mào)組織規(guī)則，對(duì)原產(chǎn)美國(guó)部分進(jìn)口汽車產(chǎn)品和肉雞產(chǎn)品啟動(dòng)反傾銷和反補(bǔ)貼立案審查程序。這之后兩市農(nóng)產(chǎn)品類個(gè)股出現(xiàn)上漲，從事家禽飼養(yǎng)業(yè)的民和股份在三個(gè)交易日內(nèi)漲幅超過(guò)27%，形成了短促的題材炒作機(jī)會(huì)。
而且，國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端中也經(jīng)常出現(xiàn)反復(fù)爭(zhēng)奪的事例，投資者可關(guān)注消息面的變化，若消息有變，其中可能蘊(yùn)含操作性機(jī)會(huì)。
需要提醒股民的是，盡管貿(mào)易爭(zhēng)端會(huì)帶來(lái)一些炒作機(jī)會(huì)，但是這類爭(zhēng)端給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的更多是負(fù)面影響，最好還是慎重利用。(本組稿件由本報(bào)記者 于濤 )
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