10月解禁股大戶
中國石化(600028)
2009年二季度機構持倉情況：公司前九大流通A股股東合計持有954436萬股流通A股，占總流通盤的74.37%，其中社保基金102組合持有5444萬股，中國人壽一產品持有19011萬股(上期持有7645萬股)；股東人數有所減少，人均持籌相對集中。
業績平穩增長：2009年以來，境內實施成品油價格和稅費改革，使境內煉油業務扭轉虧損的局面，中國石化煉油業務的規模優勢、成本優勢以及中國石化的一體化優勢和管理優勢得以充分發揮，成為公司盈利的重要支柱。化工產品市場需求呈現回暖勢頭。公司預計2009年前三季度業績將同比增長50%以上。
銀河證券:雖然《石油價格管理辦法》屬于過度性政策，但成品油調價已經比以前及時多了，煉油毛利今后將比較穩定，勘探不斷進展中石化自給原料更加充足，業績將不斷向好。另外，因勘探技術進步我國進入油氣田發現高峰期，油氣儲量不斷增長，儲量接替率持續上升，貸款利率下調促使財務成本下降等利好因素較多，明年又是公司推進歐標油標準之年，我們對中國石化2009-2011年盈利預測為0.72元、1.02元和1元，相對目前股價PE只有15.46倍、10.91倍和11.13倍，故維持中國石化推薦評級。
群益證券:依托新的成品油定價機制，公司煉油板塊盈利大幅增長，二季度公司業績超出預期。下半年國際油價預計煉油板塊毛利預計較上半年有小幅回落，影響公司三季度凈利潤水?。我們預計公司2009、2010年EPS分別為0.698元和0.727元；動態PE為19.1倍和18.4倍，維持買入的投資建議。
中銀國際:中國石化的中期盈利比我們預期高出10%左右，主要是因為化工業務盈利優于預期。雖然我們預計在7月末下調成品油價格之后3季度煉油業務的利潤將下滑，但是我們認為政府將很快再次提價。在下游業務盈利預測提高的基礎上，我們將2009-2011年盈利預測上調23-38%。我們將A股評級從持有上調至買入，將目標價格從12.27元上調至15.80元人民幣。對H股維持買入評級。
工商銀行(601398)
2009年二季度機構持倉情況：前九大流通A股股東合計持倉268475萬股，占總流通盤的17.99%，其中，中國人壽系合計持有101063萬股(上期合計持有52582萬股)；股東人數較上期有所減少，籌碼相對集中；截止2009年二季度末，共60家基金持有公司313980.69萬股，持股比例占已流通A股的21.00%(2009年一季度末為12.82%)。
匯金增持：匯金公司自08年9月23日起增持本行股份，截至09年6月30日，匯金公司累計增持本行A股28056.85萬股；匯金公司還擬在未來12個月內(自首次增持之日起算)以自身名義繼續在二級市場增持本行股份(中投公司董事長樓繼偉09年1月16日透露：中投最近一直在增持工中建行；中投公司副總汪建熙09年3月4日表示，匯金公司將根據需要，在適當的時候不斷增持中、工、建三行的股份)。
國泰君安:凈息差基本見底，資產質量持續改善。我們維持對工行的業績預測。即預測2009-2010年分別實現凈利潤1202.7億元、1398億元，同比分別增長8.6%、16.3%；攤薄每股凈收益分別為0.36元、0.42元；每股凈資產分別為2.0元、2.23元。目前2009年動態PB、PE分別為2.43倍、13.5倍；2010年動態PB、PE分別為2.18倍、11.6倍。維持工行增持評級和年內6.3元的目標價。
方正證券：規模優勢顯著，非利息收入助漲業績。鑒于工商銀行規模化優勢的繼續呈現，尤其在中間業務將提供更多的業績支持，符合未來銀行發展的趨勢。我們提高對工商銀行的業績預測，估計2009年和2010年公司每股收益為0.41元和0.42元，我們繼續給予工商銀行長期“增持”評級。
廣發證券：存款活期化，撥備計提低于預期。我們向上微調工行09年的凈利潤至1218.30億元，每股收益為0.36元，同比增長9.61%。維持對其“買入”評級，目標價5.11元/股，對應14倍2009PE，2.56倍2009PB。風險提示方面，工行中長期貸款占比較高，大規模投放的項目貸款質量在3-5年內需持續關注。
渤海證券：撥備反哺利潤，資產質量優良。我們預計公司2009年凈利潤將實現4.5%的增長，凈利潤1162億元，EPS0.35元/股，對應的PE為13.57倍，PB為2.36倍，2010年每股收益0.43元，對應的PE為11.05倍，PB為2.08倍，維持買入評級。（任小雨）
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