9月17日，15只基金同時(shí)發(fā)行，中國基金發(fā)行市場(chǎng)上演了有史以來較為火爆的基金競(jìng)發(fā)場(chǎng)景。其中，帶有1.6倍杠桿機(jī)制的國內(nèi)首只指數(shù)分級(jí)基金——瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金格外引人注目，據(jù)中國證券報(bào)記者了解到的最新消息，瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)發(fā)行首日募資近20億元。業(yè)內(nèi)人士分析指出，在當(dāng)前15只基金同時(shí)發(fā)行的激烈競(jìng)爭(zhēng)背景之下，這一單日募集規(guī)模無疑是搶眼的，甚至超過不少普通類型基金一個(gè)月的募集規(guī)模，這也充分表明市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)新型基金產(chǎn)品的熱情和追捧。
在參與首日認(rèn)購的資金中，個(gè)人投資者占到了2/3以上，散戶參與的熱情較高，鑒于該產(chǎn)品設(shè)計(jì)較傳統(tǒng)產(chǎn)品有很大不同，個(gè)人投資者認(rèn)識(shí)和了解其特性和優(yōu)勢(shì)需要有一個(gè)過程，隨著發(fā)行期的展開，將會(huì)有更多的個(gè)人投資者參與進(jìn)來。有專業(yè)人士分析認(rèn)為，如果該基金發(fā)行最終規(guī)模達(dá)不到120億元，則其上市交易份額的規(guī)模也會(huì)相應(yīng)減小，這反而會(huì)進(jìn)一步提升其上市份額的溢價(jià)水平。國投瑞銀有關(guān)人士亦表示，公司一直致力于產(chǎn)品創(chuàng)新，也十分看重瑞和上市后的表現(xiàn)，如果募集規(guī)模到期未達(dá)上限，公司也不會(huì)延長(zhǎng)募集期，產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)先，基金規(guī)模其次，公司甚至也不排除提前結(jié)束募集的可能。
瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金分為瑞和300、瑞和小康與瑞和遠(yuǎn)見三類份額，其中，瑞和300份額與普通的滬深300指數(shù)基金完全相同，而瑞和小康與瑞和遠(yuǎn)見份額在基金整體凈值上漲時(shí)，會(huì)在基金凈值增長(zhǎng)的不同階段，分別形成1.6倍的杠桿，在基金整體凈值下跌時(shí)，卻沒有杠桿放大效應(yīng)，這種“助漲不助跌”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，被業(yè)內(nèi)人士譽(yù)為今年以來創(chuàng)新程度最高的基金產(chǎn)品，相當(dāng)于指數(shù)基金的“升級(jí)加強(qiáng)版”。
其實(shí)不少投資人積極認(rèn)購瑞和分級(jí)基金，也是基于對(duì)其上市后的溢價(jià)預(yù)期。目前業(yè)內(nèi)已有多家券商發(fā)布分析報(bào)告，看好該產(chǎn)品的溢價(jià)前景。專業(yè)人士分析認(rèn)為，這一判斷也是與該產(chǎn)品的多重創(chuàng)新機(jī)制密切相關(guān)，一方面該產(chǎn)品內(nèi)置的看漲期權(quán)可以對(duì)上市份額的溢價(jià)形成一定支持，另一方面該產(chǎn)品將在上市6個(gè)月以內(nèi)開通份額配對(duì)轉(zhuǎn)換，類似于封閉式基金的“封轉(zhuǎn)開”，又會(huì)在很大程度上抑制折價(jià)的出現(xiàn)。
有業(yè)內(nèi)人士分析指出，18日將有交銀、南方、大摩等旗下三只新基金同時(shí)結(jié)束募集，新基金發(fā)行競(jìng)爭(zhēng)場(chǎng)面將會(huì)有所減緩，憑借出色的創(chuàng)新機(jī)制及可觀的上市溢價(jià)預(yù)期，瑞和滬深300分級(jí)基金仍有望取得不錯(cuò)的發(fā)行效果。（易非）
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