基金經理評點 “好、很好、非常好”
而基金在未來的行業評論和展望中，也對市場和未來經濟表達了各種各樣的信心，除了個別基金有較為明顯的謹慎態度外，絕大部分基金的態度，都可以歸結成——好、很好、非常好的態度。沒有人有明顯的看空提及。
一些基金認為，展望2009年3季度，國內經濟復蘇明顯，預計市場仍然保持強勢，刺激市場上漲的三大因素貨幣流動性、政策和復蘇預期依然存在，但這些因素超預期的可能性在減弱，市場將在業績和預期之間經受考驗，那些業績出現實質性轉折的行業或公司，將繼續獲得超額收益，同時，投資者情緒也將對三季度行情產生重要影響。 “基于上述判斷，基金在配置上仍然布局于金融、地產和資源類行業，而在個股選擇上則考慮業績變化趨勢和資源屬性，同時也關注可選消費品和中游一些行業的機會?！?/p>
上述的表述可以視為行業普遍的中規中矩的判斷。
還有基金認為，從經濟的內在規律來說，價格降低引發的剛性需求充分釋放之后，經濟存在自然回落的趨勢；從中國具有一定管制性的經濟體制和全社會良好的資產負債表來看，政策刺激在短期內仍然具有強大的扭轉經濟自然趨勢的力量。預計，在出口需求出現明顯恢復之前，在資產價格上漲嚴重影響社會和諧秩序之前，在相當部分的工業產品供不應求導致經濟出現局部過熱現象之前，中國政府的有形之手仍將保持現有的方向和力度，大幅降低了中國經濟短期內二次探底的可能性。
華安優選基金的觀點則帶有比較明顯的趨勢色彩：“我們認為三季度A股市場可能出現先揚后抑的走勢。巨型基金的批量發行入市將成為推動市場上漲的最主要的力量，大盤股將帶領A股進入加速上漲階段。這個過程中必然將伴隨泡沫的形成，但我們目前無法預測這個過程將持續多久。三季度本基金將保持謹慎心態，在市場上漲時逐步降低倉位，并增加前期弱勢的中小股票和防御性行業的配置比例?！?/p>
基金興和是少數對經濟環境判斷比較謹慎的基金：目前看來，歐美發達經濟體雖然出現復蘇跡象，但未來前景并不樂觀。各國貿易保護主義抬頭，將對我國出口恢復形成障礙。中國經濟面臨從出口導向型向內需增長型轉變的巨大挑戰。但它最終也對中國經濟表現出了信心。
當然，或許部分基金已經賺錢賺到了不愿意詳細記述自己操作思路的地步。比如深圳一家成長基金就成功的創作了“一句話新聞”：由于本基金的操作特色是精選個股，因此前10大重倉股的比例會較本公司其他基金的集中度更高?；谌径人{籌股會有超額收益的判斷，本基金超配藍籌股。我們認為，藍籌股相對漲幅較小，估值較低以及利潤較確定的特性會讓本基金獲得超額收益。
而在行業配置上，基金似乎也和它在季度評論中相呼應，大量配置經濟復蘇主題的行業。
根據天相統計，截至6月末，42家已公布季報的基金團隊增持幅度最大的五大行業分別是：金融保險業、房地產業、采掘業、金屬非金屬業和綜合類股票。上述前五大行業占基金股票總投資的比例上升到48.96%，前五大行業的投資集中度大幅跳升10個百分點以上。其所持有的總市值更是達到5500億元以上，相比上個季度增加六成。
這其中，1季度季報中，被諸多大型基金“欽點”看好的金融行業，如約在2季度中獲得大幅凈值上升。截至2009年6月末，基金持有金融保險股的市值已近達到2640億元以上（尚是不完全統計），相比上個季度末上升了75%。這其中，約有一半為基金增持所致，而另一半則為基金所持股票的股價上升導致。
同樣，受到基金高度青睞的行業還有房地產業，年中基金合計持有超過1000億，規模上升了108%。這其中，42%為股價上升導致。還有50%以上的權重上升，歸因于基金的大力增持。
另外，基金2季度大幅度減持的行業則包括：機械設備儀表行業、醫藥生物制品、石油化學塑膠塑料、電力煤氣及水的生產和供應業、信息技術業，上述行業2季度的漲幅只有7.8%~17%不等，遠遠低于基金增持行業的漲幅。
股票金融地產壟斷天下
而在股票方面，基金集中持有金融地產的格局更加到了令人難以相信的地步。
根據天相的統計，42家基金公司旗下211只基金的投資情況顯示，基金重倉持有的前20名股票依次是，招商銀行（金融）、中國平安（金融）、民生銀行（金融）、浦發銀行（金融）、興業銀行（金融）、萬科Ａ（房地產）、工商銀行（金融）、貴州茅臺（消費品及服務）、中信證券（金融）、保利地產（房地產）、金地集團（房地產）、深發展Ａ（金融 ）、西山煤電（能源）、華僑城Ａ（房地產）、蘇寧電器（消費品及服務）、交通銀行（金融）、建設銀行（金融 ）、格力電器（消費品及服務）、招商地產（房地產）、金融街（房地產）
上述個股中，金融地產股占到了16家，其中，金融股占10家，地產股占到6家?？傆嬚嫉角?0大股票的八成。（記者 周宏）
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