博時基金管理公司總裁肖風日前出席博時基金成立十一周年媒體交流會，并就媒體關心的一些問題談了自己的看法。
基金業未來面臨三大發展空間
記者：博時已經進入了第二個十年，請您談談未來十年基金行業將會如何發展？
肖風：我不知道我是不是有足夠的權威來代表基金業回答這個問題。預測十年這么長時間是不可完成的任務，只能說一個大概，但有幾個應該是確定的。十年之后再來看，超過一萬億達到兩萬億的基金管理公司在中國可能會出現。博時當然也希望位列其中，這只是一個希望，我們會努力。另外，我覺得基金業經過了前十年，現在進入了一個個性化發展的時期，因為市場大了之后個性化發展才有空間，基金公司數量會越來越多，走個性化道路的公司也會越來越多，以前大家說的話、做的事、發的產品都差不多，但以后會有所變化。博時的定位是做一個全能型的資產管理公司，我們可能不會只針對某一類客戶，因為目前的位置也不允許我們后退，我們只能往前走，這是可以確定的。
對我們這個行業來說，未來十年會是一個國際化走得非常遠的十年。前十年我們主要的戰場在國內，后十年則會更加國際化。實際上這是配合人民幣國際化的趨勢來的。首先人民幣幣值會比較堅挺，其次中國未來資本市場的開放預計會比我們想象的要快。在這樣的大背景下，基金業真正的國際化也會開始。我們談到的是比較確定的，還有一些不太確定的東西，畢竟預測十年時間太長了。
記者：中國基金未來的新業務有什么發展空間，博時有什么想法？
肖風：其實新業務的發展空間展現得比較清楚了，有公募基金、年金、專戶，也有海外業務，這些東西都是剛剛開始，不是已經做得很成熟。
中國基金業未來的發展空間最主要看三個方面。一個方面是中國的養老金。大家現在看到的有全國社?；?，還有企業年金。我國正在考慮把基本養老保險個人賬戶的錢進行市場化管理和運營。如果是這樣的話，基金公司未來會有很大的資金來源，當然很多的投資管理機構都會參與集中，但是在這個市場基金公司還是有非常強的競爭力的。
第二個方面還是回到我國經濟的發展、社會財富的積累上，這個增加的數字也是不小的，過去十年大家也看到了，我們基金公司就是在這種背景下產生的。
第三個方面是跟人民幣國際化有關系。人民幣國際化幣值就會比較堅挺，海外擁有人民幣多了就會到中國來投資，海外的企業到中國來上市，我們當然樂觀其成。這兩個條件具備之后，如果人民幣將來在世界上幣值穩定，以人民幣標價的資產自然會受到歡迎。我觀察全球養老金，到目前為止，以美國一家公司為例，對中國的配置大約只有0.2%—0.3%，是因為沒有途徑去增長這個比例，而不是不想把人民幣資產在整個養老金組合里增加配置，而是沒有途徑增加。一旦我們開放資產市場給他們，他們就會有更多的途徑。按照正常的配置來看，中國在全球GDP中的比例，至少應有10%，我們馬上可能會成為全球第二大經濟體，他們一家就可以增長300億。這是中國的基金公司一個非常好的業務發展方向。
這三個方面有非常大的發展空間，就看我們有沒有能力對這三大類資金提供非常好的服務，讓他們把錢交給你，你如果可以提供很好的產品，大家就會來買。為什么去年我們說要努力把博時打造成一個全能的資產管理公司，跟這個也是有關系的。
中國基金經理的擇時能力很強
記者：你剛才談到了資金管理的問題，雖然今年上半年指數漲的非常好，可能為什么大家覺得選股越來越難？
肖風：格林斯潘曾經說過，過去我們數十年來證明的投資理論都是錯誤的。首先是“市場是有效的”的理論；第二個就是投資組合理論，即18個以上的股票可以分散系統風險，大家就會放心，只要我買夠了股票，就永遠是95%的倉位，最后發現08年是一個系統性的風險，而此前大家從來沒有研究過如何防范系統性風險。
另外，市場永遠都處于接近有效的狀態，但是永遠達不到一個有效的狀態，這是我在2008年之后的一個思考。海外金融業此次整個大的損失都跟這個理論有關，此前他們認為任何信息都已經反映到股票價格里面去了，但是不是這么回事？比如，“AAA”評級的東西大家都放心買了，但是之后發現是一個風險非常大的資產?，F在全球投資界都在重新思考：我們全球投資理論是建立在一個什么基礎之上？是建立在1982年以來全球30年牛市的背景下。投資界是在一個單邊市場上形成的理論，因為市場永遠在上漲，后來市場來一個系統的下跌的時候，就發現原來我們沒有經歷過另外一面。當然，糾正的過程也不是今天就可以結束的，還要大家不斷地實踐，也會有新的教授、經濟學家去實踐，但是至少大家知道了過去有一些東西是錯的。
中國的基金經理在全球都是有名的，在投資方面做擇時的能力很強。
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