本周五華東數(shù)控將拉開2009年中報披露的大幕，挖掘中報行情成為熱點。中歐價值發(fā)現(xiàn)股票型基金擬任基金經(jīng)理王磊表示，下半年市場將由前期估值推動轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績推動，業(yè)績高增長的白馬股有望成全年明星。國投瑞銀首席策略分析師綦縛鵬則認為，中報不會帶來很好的投資機會，即使中報業(yè)績有較好表現(xiàn)的板塊，也不一定適合投資。
半年報是否帶來很好機會
市場普遍預期，上市公司業(yè)績有望逐步走出低谷，走向復蘇。這對于A股市場長期走勢有著積極重要的意義。
正在發(fā)行的中歐價值發(fā)現(xiàn)基金擬任基金經(jīng)理王磊表示，隨著中報業(yè)績的披露，業(yè)績高增長的白馬股有望成全年明星，可關(guān)注業(yè)績超預期、景氣度有所回升的行業(yè)個股機會。
不過，眼下市場似乎已經(jīng)較好地反映了經(jīng)濟復蘇以及上市公司業(yè)績回暖的預期。
在國投瑞銀下半年投資策略報告會上，該公司首席策略分析師綦縛鵬指出，對市場的走勢整體保持樂觀，三季度可能會出現(xiàn)一定幅度的振蕩，屆時投資者可積極把握買入的良機。但中報不會帶來很好的投資機會，對2009年企業(yè)盈利的整體增速的預計集中在5%~10%之間，影響市場主要還是流動性和心理預期。而且，即使中報業(yè)績有較好表現(xiàn)的板塊，也不一定適合投資。例如電力板塊，雖然業(yè)績復蘇明顯，但整體估值太高，獲得超額收益率的可能性很小。而券商等板塊，雖然盈利數(shù)據(jù)可能不錯，但是同比變化太小，彈性不夠大。而且從市值角度來看，如中信證券等股票市值過高，因此，并不十分看好券商股的投資機會。
宜采取適度激進策略
王磊表示，目前中報行情已經(jīng)悄然展開，投資人不妨沿著景氣復蘇和流動性充裕兩條主線，挖掘中報業(yè)績高增長的板塊。
國投瑞銀則建議，2009 年下半年宜根據(jù)實體經(jīng)濟的復蘇進程采取適度激進的資產(chǎn)配置和行業(yè)配置策略，繼續(xù)堅定持有或加大投資與經(jīng)濟復蘇高度相關(guān)的周期性行業(yè)、內(nèi)需刺激相關(guān)的行業(yè)和地區(qū)主題機會、自主創(chuàng)新概念(特別是創(chuàng)業(yè)板概念)，同時，精選這些類別中業(yè)績修復快速的各股進行重點投資；此外，順應市場的短期性調(diào)整而適度兌現(xiàn)收益并調(diào)整板塊結(jié)構(gòu)以配合市場熱點輪動。
在具體的行業(yè)配置上，國投瑞銀指出，比較看好金融、地產(chǎn)和部分中游制造業(yè)等。銀行板塊可能因凈息差的擴大，業(yè)績存在超預期的可能。另外，部分中游制造業(yè)，例如工程機械、交通運輸、建材以及部分化工品也可能具有較好的投資機會。建議投資者超配銀行、保險、地產(chǎn)、工程機械、交運和煤炭。（吳倩）
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