盡管國際能源機構、美國能源部以及歐佩克紛紛下調了今年全球能源需求的預測，但是受到對世界經濟復蘇前景的樂觀預期以及美元貶值等因素影響，國際油價５月份上漲了２５％。６月伊始，紐約市場油價又在盤中上沖每桶７０美元的關口。
分析人士認為，油價的走勢與市場外部資金的介入有關。包括對沖基金在內的投資基金紛紛入場，是引發油價走高的重要原因。
供求失衡情況將持續
據美林證券５月下旬的統計，隨著美國經濟出現企穩的跡象，對沖基金等市場投資基金開始大舉介入原油期貨市場。市場看漲的倉位從１０１億美元增加到１０４億美元，看空的倉位從９８億美元減少到８３億美元。在５月份美林對原油市場的預測中，油價的目標價格為６０到６５美元；如果油價有效站住６５美元，將有可能沖擊７０到８０美元。
美國奧本海默基金公司董事總經理李山泉在國際油價在４０美元左右徘徊的時候就一直建議投資者購買原油期貨。在接受中國證券報記者采訪時，他指出，油價前期因為投資者擔心世界經濟前景和國際能源需求，遭到了過度打壓。他認為，油價在４０美元之下的情況就如同油價在１２０美元之上一樣都屬于市場反應過度的情況。從長期來看，國際油價會隨著世界經濟的復蘇逐步上漲，他認為從長期來看國際能源市場供求失衡的情況將會持續。他說：“如果是能源的投資者，那么４０美元、５０美元左右的價格對于長期來講都是相對便宜的價格，在美國經濟復蘇前景不明朗的情況下，國際油價仍然可能出現反復，但是油價穩步回升的趨勢是一個趨勢。”
統計顯示，隨著美國消費信心指數轉好，美國經濟出現見底跡象以及中國政府刺激經濟的政策初見成效，包括基金公司在內的投資者對于相對風險較高投資品種的興趣正在增加，投資者開始介入股票型基金、高收益債券基金、新興市場債券基金以及能源及原材料基金。其中，市場投資者對能源和原材料進行興趣尤為明顯。數據顯示，5月最后一周，資金流入能源以及原材料基金的資金總額達到了４.５億美元。
通脹擔憂開始加劇
在去年上半年，曾經認為國際油價可能達到２００美元一桶的高盛集團上周再次發布了對油價看漲的預期，更推動了市場的做多意愿。高盛認為，世界經濟復蘇以及歐佩克組織減產，有助油價年底升至每桶８５美元的水平，在明年年底之前達到每桶９５美元的水平。這一消息也刺激了市場資金向能源市場的傾斜。
紐約一家對沖基金經理亞歷山大·卡辛告訴中國證券報記者，美元匯率長期看淡也是基金公司開始關注商品期貨市場的原因。他說，作為政府應對金融危機的代價，美聯儲加大了貨幣的供應量，這讓市場看空美元的長期走勢。作為對沖美元貶值風險的工具，以美元計價的商品期貨成為了市場投資者的一個選擇。
卡辛說： “盡管經濟學家們說美國通貨膨脹的威脅可能要在經濟開始回升之后才可能出現，但是市場投資者現在對通脹的擔憂已經開始加劇。為了應對通貨膨脹，投資者希望提高債券的收益率，他們開始購買黃金和其他商品期貨來保值。誰也不想在濃煙從房子里冒出來的時候購買火災保險。很多投資者購買黃金和商品期貨其實并不是出于投資的目的，他們實際上是在購買保險，來預防對沖美元貶值的風險。”
除了能源商品期貨之外，卡辛旗下的基金還增加了對能源類股票的持有，這些股票包括埃克森美孚公司和西方石油公司等可能受益于油價上漲的企業。
根據晨星公司的數據，在過去１０年里，明星基金經理丹尼爾·賴斯掌管的BLACKROCK能源及資源基金漲幅超過了任何一家美國股票型共同基金。他管理的８億美元基金在過去１０年里平均收益達到每年２０％。
賴斯認為，石油類股可能在三年內上漲一倍，而原油價格則可能攀升到每桶９０美元。“全球經濟衰退并沒有從根本上改變對能源的需求或影響長期供應的限制，”賴斯說。他看好的企業包括克萊頓威廉斯能源公司以及位于得克薩斯州的石油和天然氣生產商米德蘭公司。（記者陳剛 紐約報道）
|
