近日，流動性充裕下資金轉戰大盤藍籌，提振內地及香港股市一度共創階段性新高。H股比A股強日趨明顯，截至6月3日，A股的最新溢價率僅為45.27%，創出4月中旬以來的新低，且有5只股票A、H股價格出現倒掛。
據《證券日報》最新統計，截至6月3日收盤，57只A+H股的A股平均價格為36.8元人民幣，H股平均價格為28.75港元，按人民幣對港元最新匯率(0.88元人民幣=1港元)計算，H股平均價格為25.33元人民幣。AH股最新價格比為1.45，A股溢價率為45.27%。對比發現，這一溢價率是自4月16日以來的最低點。在32個交易日中，A股溢價率超過60%的有14天，5月12日溢價率最高，A股溢價率達71.05%；5月4日、5月8日、5月14日、5月18日四個交易日的A股溢價率也均在65%以上。
值得注意的是，目前A股溢價率水平與3月中旬相當，而A股的這輪強勁反彈也恰恰在3月中旬。據統計，3月10日至20日，A股平均溢價率均為40%，其中3月18日A股溢價率為42.09%、3月19日為40.68%。上證指數在這兩日持續上漲，成為A股兩個半月持續反彈之路的真正始點。隨后的3月20日至4月15日，A股溢價率徘徊在30%左右，而這期間上證指數累計上漲12%。按目前2778點推算，上證指數登上3100點指日可待。
從兩地市場板塊最新輪動上看，金融、鋼鐵、海運成為三馬車，護“駕”A+H股續展升勢。上市銀行增收及混業經營憧憬的提升，成為銀行大盤藍籌獲捧的直接原因。籌建20家二級分行以拓展國內市場的招商銀行昨日領漲，AH股分別上漲7.13%及2.6%，最新AH股溢價率為31%；交通銀行AH股也升6.5%及2.76%，AH股溢價率僅為17%。鋼鐵公司下半年的單位毛利潤將有數倍提升，股價響應大幅飆升，馬鋼股份AH股急漲7%及15.4%一馬當先，兩市價差率已縮小至只有0.57%，顯示兩市估值差距已相當微小。海運股目前也強勁上揚，受BDI指數繼續大漲并刷新近八月新高，年內累計漲幅更已超過4倍提振，中國遠洋及中海發展A股升1.07%及3.05%，H股更是大漲8.38%及7.69%，兩者的最新兩市估值差距皆未超過36%。除大盤藍籌外，二線藍籌H股部分亦見顯著追捧，股價跑贏A股而拉近兩市價差率。
A股溢價率排行榜顯示，中國平安、海螺水泥、中國鐵建、鞍鋼股份、中國人壽五只股票A股價格出現倒掛。中國平安A股以13.38%的折價率排名第一，該股的AH股溢價倒掛已經近半年。截至昨日，中國平安的A股股價是43.58元，港股為57.1港元。事實上，自曝出中國平安投資富通虧損以來，中國平安股價曾經連續暴跌，但明顯H股較A股更為抗跌。“造成AH股溢價長期倒掛的原因，主要是兩地的投資理念不同。”中信建投分析師劉楊表示，“H股主要受到海外估值系統的影響，主要看公司的長期表現，而A股則受到短期因素影響較多，比如中國平安的投資收益就是一個重要因素。”除A股股價倒掛股票外，馬鋼股份、中國中鐵、建設銀行、工商銀行等股票A股溢價率不足10%。
有分析認為，按目前估值水平衡量，優質的金融、鋼鐵、海運已經明顯“超跌”，投資機會正一步步走近。展望后市，隨著A股市場全流通時代的逐步實現，AH股溢價空間將更為有限。
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