中新網(wǎng)5月22日電(高雪松)深圳證券交易所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)今日截止。而《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》和《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》早在14日已正式發(fā)布，創(chuàng)業(yè)板主要配套制度文件基本完備。不過(guò)，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板正式推出后將對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)如何影響，業(yè)內(nèi)人士仍然存在一些擔(dān)憂。
擔(dān)憂一：創(chuàng)業(yè)板分流主板資金進(jìn)而沖擊A股？
由于中國(guó)A股市場(chǎng)當(dāng)前尚處復(fù)蘇期，不少人擔(dān)心創(chuàng)業(yè)板此時(shí)推出，將分流主板資金，進(jìn)而沖擊股市穩(wěn)定。但據(jù)《新民晚報(bào)》援引業(yè)界人士意見(jiàn)稱，當(dāng)前不管是從宏觀信心，還是從微觀實(shí)質(zhì)，推出創(chuàng)業(yè)板對(duì)市場(chǎng)供求層面都不會(huì)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性沖擊。
分析稱，一方面，創(chuàng)業(yè)板融資對(duì)主板市場(chǎng)“分流效應(yīng)”也屬有限，據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)推出后，平均首發(fā)融資額預(yù)計(jì)在1億元到2億元之間，而在推出初期，其融資規(guī)模可能更小。另一方面，市場(chǎng)閑置的社會(huì)資金很充裕，中國(guó)股市并“不差錢”。創(chuàng)業(yè)板這個(gè)新的投資市場(chǎng)，可能吸引更多社會(huì)增量資本而非僅僅從主板市場(chǎng)分一杯羹。
擔(dān)憂二：創(chuàng)業(yè)板公司直接退市有損散戶利益？
創(chuàng)業(yè)板上市公司在符合退市條件時(shí)將實(shí)行直接退市，而不必要再進(jìn)行轉(zhuǎn)板。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》有文章指出，業(yè)內(nèi)擔(dān)憂這種安排更為市場(chǎng)化，防范了市場(chǎng)利用殼資源炒作的風(fēng)險(xiǎn)，但是仍然存在一些待完善的地方。
對(duì)此，摩根斯坦利華鑫基金總經(jīng)理于華稱，上市公司一旦退市，在信息不透明、不對(duì)稱的情況下，最后被鎖住的可能是散戶或者機(jī)構(gòu)投資者，建議從機(jī)制上保證退市過(guò)程中的信息披露公開(kāi)、公平、公正，避免散戶利益嚴(yán)重受損。
擔(dān)憂三：創(chuàng)業(yè)板公司上市首日股價(jià)被過(guò)分炒高？
對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市首日股價(jià)被過(guò)分炒高，投資者一直存在擔(dān)憂。一是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板股票數(shù)量較少，但需求很大；另一個(gè)原因是，發(fā)行價(jià)和二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)差客觀存在。
對(duì)此，深交所主席宋麗萍近期就表示，“制度上防止爆炒的措施，一是股價(jià)漲太高就停牌，如停三十分鐘，進(jìn)行警示，讓股民消化一下，股價(jià)是不是該這么高。”另一方面，深交所會(huì)實(shí)時(shí)監(jiān)控不規(guī)范的報(bào)單行為。
擔(dān)憂四：創(chuàng)業(yè)板上市公司被人為操縱風(fēng)險(xiǎn)？
由于創(chuàng)業(yè)板上市公司的規(guī)模小，是否存在被人為操縱的風(fēng)險(xiǎn)是投資者關(guān)注焦點(diǎn)之一。對(duì)此，燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生在接受《新京報(bào)》采訪時(shí)表示，要想減少市場(chǎng)操縱，只能加強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)完善相關(guān)制度，完全消除市場(chǎng)操縱是不可能的。國(guó)外創(chuàng)業(yè)板剛推出時(shí)，也有炒作的歷史。隨著上市越來(lái)越容易，再加上市場(chǎng)化運(yùn)作，投資者會(huì)逐漸變得理性，炒作就會(huì)減弱。
擔(dān)憂五：創(chuàng)業(yè)板推出造成“殼資源”貶值？
由于創(chuàng)業(yè)板提供了新的投資群體，其規(guī)模小數(shù)量多的特點(diǎn)可能沖擊類似的目前估值偏高的中小上市公司。對(duì)此，國(guó)信證券首席策略分析師湯小生認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板不可避免地會(huì)帶來(lái)殼資源貶值。由于創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)大大低于主板及中小板，中小企業(yè)通過(guò)IPO直接融資更加便捷。ST股和績(jī)差股的殼資源價(jià)值將被削弱，股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn)增大。
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