一季度4.58萬億的信貸資金投放，在A股市場掀起一輪流行性牛市。上市公司按捺許久的再融資意愿在A股市場的“小陽春”里紛紛抬頭。據本報數據中心統計，截至5月8日，今年以來已有99家公司發布了增發預案，擬募資金額超過1600億元。
大個增發現身
據WIND統計，今年以來，已經有31家公司順利實施了增發，融資總額為705.78億元。
與此同時，截至5月8日，兩市已有99家公司發布了增發預案，擬募資金額超過1600億元。而去年同期，A股市場僅有28家公司發布了增發預案，擬融資金額280億元左右。
擬增發公司數量大幅增加的同時，融資規模也隨著股指的攀升水漲船高。99家擬增發公司中，有兩家公司募集資金超過100億元，堪稱重量級融資。其中浦發銀行擬募資金額最高，達到150億元。排名浦發銀行之后的是保利地產，擬募資金額最高不超過101.31億元。兩家公司擬融資規模相加，已與去年同期所有發布增發預案公司的擬融資額相近。
有趣的是，去年同期大盤正處于大幅下挫之中，但在28家擬增發的上市公司中，有7家選擇了公開增發的方式，占到擬增發公司總數的25%。而今年以來，盡管有99家公司發布了增發預案，但其中選擇公開增發的僅有11家，僅占到擬增發公司總數的11%。從市場的角度說明，大盤的恢復性上漲，并不代表投資者信心的恢復。
現金增發受追捧
在上一輪大牛市中，以資產注入為主線的外延式增長成為市場投資的熱點。上市公司大股東也樂意在股價翻飛的過程中，將旗下資產賣個好價錢。但今年以來，由于市場人氣正在恢復，且上市公司現金流緊張的情況下，以現金認購增發股份的方式成為更多上市公司的選擇。據本報數據中心統計，99家已公布增發預案的公司中，19家公司選擇了資產注入，余下80家都選擇了現金認購。
在增發預案中，為起帶頭作用，也有部分上市公司大股東自掏腰包參與認購。據本報數據中心統計，99家發布增發預案的上市公司中，有36家公司披露了大股東參與增發認購的方式，其中有17家公司明確表示大股東將選擇現金認購方式。
從統計數據分析來看，99家公司中選擇現金認購的公司主要可分為兩類。第一類是受益于“4萬億”投資的基礎設施上市公司，即將或正在面臨巨大的資金支出壓力，迫切需要補充資金，這些公司大多數在一季度呈現經營性資金凈流出狀態。從一季度數據來看，99家公司中，以經營性現金流凈值排序，東方電氣、中聯重科、上海電氣和平高電氣等公司的資金壓力排名前列，其中東方電氣經營性現金流凈值為-8.68億元，平高電氣也有-2.8億元。
第二類公司是急于通過再融資補充資本金。比如*ST上航擬以非公開發行股票的方式向錦江國際發行不超過2.22億股，發行價格為4.5元/股，擬募集資金10億元，以緩解公司的流動性危機。再比如浦發銀行，在國家明確了上海國際金融中心的地位后，迎來了巨大的發展機遇，但作為本地銀行卻受到資本金匱乏的困擾。增發前浦發銀行資本充足率為9.06%，核心資本充足率為5.03%。在增發順利實施，募資150億元將對公司的核心資本形成有效的補充。（朱宇）
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