二、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析
2009年第一季度，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了積極變化，整體表現(xiàn)好于預(yù)期,擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的一攬子計(jì)劃已初見成效。消費(fèi)較快增長(zhǎng)，投資增速加快，國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)步提高；農(nóng)業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定，工業(yè)生產(chǎn)逐步企穩(wěn)；社會(huì)信心提振，市場(chǎng)預(yù)期改善。但也要看到，我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，國(guó)際金融危機(jī)蔓延導(dǎo)致外部需求持續(xù)萎縮，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大。第一季度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為6.6萬億元，同比增長(zhǎng)6.1%，增速比上年同期回落4.5個(gè)百分點(diǎn)；其中，最終消費(fèi)、資本形成、貨物和服務(wù)凈出口對(duì)GDP的貢獻(xiàn)分別為4.3%、2.0%、-0.2%。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比下降0.6%，上年同期為同比上漲8.0%。貿(mào)易順差623億美元，同比上漲53.6%。
（一）國(guó)內(nèi)需求穩(wěn)步提高，國(guó)外需求繼續(xù)萎縮
城鄉(xiāng)居民收入提高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售較快增長(zhǎng)。第一季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入為4 834元，同比增長(zhǎng)10.2%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)11.2%，增速比上年同期加快7.8個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入1 622元，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)8.6%，比上年同期回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。第一季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)15.0%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)15.9%，比上年同期加快3.6個(gè)百分點(diǎn)，處于近十年來的相對(duì)較高水平。
固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)加快。第一季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)28.8%，增速比上年同期加快4.2個(gè)百分點(diǎn)；扣除價(jià)格因素后，實(shí)際增長(zhǎng)30.4%，比上年同期加快15.6個(gè)百分點(diǎn)。從項(xiàng)目增長(zhǎng)情況看，第一季度，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)26.7%，增速比上年同期加快7.2個(gè)百分點(diǎn)；新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)87.7%，增幅比上年同期提高92.1個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)外貿(mào)易大幅下降。第一季度，我國(guó)實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口總額4 287億美元，同比下降24.9%。其中，出口2 455億美元，同比下降19.7%；進(jìn)口1 832億美元，同比下降30.9%。實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差623億美元，同比上漲53.6%。第一季度，實(shí)際使用外商直接投資218億美元，同比下降20.6%。
（二）農(nóng)業(yè)形勢(shì)總體穩(wěn)定，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)企穩(wěn)
第一季度，第一產(chǎn)業(yè)增加值4 700億元，同比增長(zhǎng)3.5%，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為3.5%；第二產(chǎn)業(yè)增加值31 968億元，同比增長(zhǎng)5.3%，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為43.8%；第三產(chǎn)業(yè)增加值29 077億元，同比增長(zhǎng)7.4%，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為52.7%。
農(nóng)業(yè)生產(chǎn)開局良好，糧食播種面積增加。預(yù)計(jì)2009年全年我國(guó)糧食播種面積將達(dá)到10 814萬公頃，比上年增加135萬公頃。第一季度，豬牛羊肉產(chǎn)量為1 615萬噸，同比增長(zhǎng)6.0%。第一季度，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格（指農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者直接出售其產(chǎn)品時(shí)的價(jià)格）同比下跌5.9%。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格同比漲幅為5.8%，盡管比上年同期大幅降低11.7個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價(jià)格漲幅，農(nóng)民增收難度加大。
工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)企穩(wěn)。第一季度，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.1%，增幅較上年同期低11.3個(gè)百分點(diǎn)；其中3月份增長(zhǎng)8.3%，增幅比前兩個(gè)月提高4.5個(gè)百分點(diǎn)。工業(yè)產(chǎn)品銷售率有所下降，第一季度為97.1%，比上年同期低0.6個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)人民銀行5000戶工業(yè)企業(yè)調(diào)查顯示，第一季度，企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)景氣指數(shù)比上季下降5.2個(gè)百分點(diǎn)至7.5%，但下降幅度顯著減小；從企業(yè)庫存情況看，存貨指數(shù)在上年逐季下滑之后，本季度回升6.3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)示著企業(yè)生產(chǎn)可能即將步入活躍期。 354045505560651993.Q31994.Q11994.Q31995.Q11995.Q31996.Q11996.Q31997.Q11997.Q31998.Q11998.Q31999.Q11999.Q32000.Q12000.Q32001.Q12001.Q32002.Q12002.Q32003.Q12003.Q32004.Q12004.Q32005.Q12005.Q32006.Q12006.Q32007.Q12007.Q32008.Q12008.Q32009.Q1%存貨總體指數(shù)產(chǎn)成品存貨指數(shù)原材料存貨指數(shù)
數(shù)據(jù)來源：中國(guó)人民銀行。
圖 2 中國(guó)人民銀行5000戶工業(yè)企業(yè)存貨指數(shù)走勢(shì)
（三）居民消費(fèi)價(jià)格同比下降
受基期因素等影響，居民消費(fèi)價(jià)格同比下降。第一季度各月，同比CPI漲幅分別為1.0%、-1.6%和-1.2%，平均為-0.6%。分類別看，食品價(jià)格上漲0.5%，拉動(dòng)CPI上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)；非食品價(jià)格下降1.0%，拉動(dòng)CPI下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。從基期因素和新漲價(jià)因素看，基期因素影響較大。第一季度各月，基期因素分別為0.1%、-2.5%和-1.8%，平均為-1.4%；新漲價(jià)因素分別為0.9%、0.9%和0.6%，平均為0.8%。
專欄 5 正確認(rèn)識(shí)價(jià)格指數(shù)
2008年以來，在國(guó)內(nèi)外多種因素影響下，我國(guó)CPI走勢(shì)出現(xiàn)較大波動(dòng)。2008年2月同比CPI漲幅達(dá)到8.7%的高點(diǎn)，之后漲幅回落，2009年2月開始出現(xiàn)CPI同比為負(fù)的情況。2009年3月，CPI同比下降1.2%，環(huán)比漲幅為-0.3%，比2001-2008年3月環(huán)比漲幅均值-0.6%高0.3個(gè)百分點(diǎn)。由此引發(fā)了對(duì)價(jià)格形勢(shì)的討論。有觀點(diǎn)提出，2月份以來，我國(guó)同比CPI漲幅已進(jìn)入負(fù)值區(qū)間，并且可能持續(xù)數(shù)月，可以認(rèn)為我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了通貨緊縮。也有觀點(diǎn)認(rèn)為，我國(guó)存在一定價(jià)格下行的壓力，但尚未形成典型的通貨緊縮。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，主要經(jīng)濟(jì)體央行實(shí)行類似量化寬松的貨幣政策，我國(guó)國(guó)內(nèi)信貸也從2008年11月份開始持續(xù)快速增長(zhǎng)，未來有通貨膨脹壓力。要準(zhǔn)確地判斷價(jià)格走勢(shì)，必須要對(duì)價(jià)格指數(shù)和通貨膨脹、通貨緊縮的定義有正確認(rèn)識(shí)。
衡量一個(gè)國(guó)家通貨膨脹或通貨緊縮的指標(biāo)有很多，如居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI），生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）和GDP縮減指數(shù)等。其中，最常用的是CPI。CPI用于衡量居民日常消費(fèi)商品和服務(wù)的價(jià)格變動(dòng)幅度，是貨幣政策決策參考的重要指標(biāo)。CPI根據(jù)對(duì)比基期的不同，可分為同比、環(huán)比等價(jià)格指數(shù)。同比價(jià)格指數(shù)是以上年同月價(jià)格為基期的指數(shù)，環(huán)比價(jià)格指數(shù)是以上月價(jià)格為基期的價(jià)格指數(shù)。
同比價(jià)格指數(shù)反映價(jià)格水平在一年內(nèi)的變化，可以較好地排除季節(jié)因素的影響，但不能反映價(jià)格變動(dòng)的短期趨勢(shì)，存在一定滯后性。同比價(jià)格漲幅受基期因素和新漲價(jià)因素的影響。基期因素，也稱翹尾因素，是指在本年價(jià)格環(huán)比沒有任何上漲的情況下，由于上年累積的價(jià)格上漲所引致的指數(shù)上升。新漲價(jià)因素，是以上年12月價(jià)格為基期的指數(shù)，反映從上年12月到報(bào)告期的價(jià)格變動(dòng)程度。以2009年3月為例，2009年3月同比CPI下降1.2%，主要是受翹尾因素影響。2009年3月翹尾因素為-1.8%；新漲價(jià)因素為0.6%。從2009年全年來看，2009年翹尾因素為-1.2%，這意味著即使2009年各月CPI環(huán)比為0，即沒有任何新的降價(jià)因素，2009年全年CPI也將下降1.2%。
月環(huán)比價(jià)格指數(shù)反映本月與上月相比價(jià)格水平上升或下降的幅度，反映了相鄰兩個(gè)月的價(jià)格變動(dòng)，顯示了價(jià)格近期發(fā)展趨勢(shì)，是觀察短期價(jià)格變化趨勢(shì)的重要指標(biāo)。但在使用該指數(shù)時(shí)要充分考慮季節(jié)因素的影響。比如春節(jié)前和春節(jié)期間，許多商品和服務(wù)的價(jià)格會(huì)上漲，帶動(dòng)CPI上行，而節(jié)后會(huì)有所回落。
在判斷價(jià)格形勢(shì)時(shí)，除了正確認(rèn)識(shí)價(jià)格指數(shù)，還要注意區(qū)分通貨緊縮（deflation）和去通貨膨脹（disinflation），通貨膨脹（inflation）和通貨復(fù)脹（reflation）。關(guān)于通貨緊縮，有不同的定義，單因素論認(rèn)為總體價(jià)格水平持續(xù)下降即為通貨緊縮；雙因素論認(rèn)為總體價(jià)格水平和貨幣供應(yīng)量持續(xù)下降同時(shí)發(fā)生意味著通貨緊縮；三因素論則認(rèn)為還應(yīng)當(dāng)具有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)下降的特征才能稱為通貨緊縮。與通貨緊縮時(shí)總體價(jià)格水平持續(xù)下降不同，去通貨膨脹指的是通貨膨脹率的下降，通常在較高通貨膨脹之后發(fā)生，此時(shí)，許多前期快速上漲的商品價(jià)格可能快速回落，但總體價(jià)格水平仍在上升，只是上升速度大幅減緩。與通貨膨脹時(shí)價(jià)格總水平持續(xù)上漲不同，通貨復(fù)脹指的是通過增加貨幣供給等方式刺激經(jīng)濟(jì)以走出通貨緊縮，它是在經(jīng)濟(jì)衰退、價(jià)格總水平持續(xù)下降后經(jīng)濟(jì)從谷底開始恢復(fù)、價(jià)格總水平開始回升的那段時(shí)間。一般而言，通貨膨脹與通貨緊縮相對(duì)，而去通貨膨脹則與通貨復(fù)脹相對(duì)。
總體看，在分析價(jià)格形勢(shì)時(shí)，必須綜合分析同比和環(huán)比價(jià)格指數(shù)，找出影響價(jià)格走勢(shì)的主要因素，并結(jié)合其他宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)走勢(shì)，謹(jǐn)慎判斷。
生產(chǎn)價(jià)格降幅大于居民消費(fèi)價(jià)格。第一季度，工業(yè)品出廠價(jià)格同比下降4.6%，各月同比降幅分別為3.3%、4.5%和6.0%。原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格同比下降7.1%，各月降幅分別為5.3%、7.1%和8.9%。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格同比上漲5.8%，各月漲幅分別為9.7%、6.8%和1.3%。
進(jìn)口價(jià)格降幅大于出口價(jià)格。第一季度，進(jìn)口價(jià)格各月同比漲幅分別為-10.6%、-17.6%和-18.5%，平均為-15.6%；出口價(jià)格各月同比漲幅分別為2.3%、-2.5%和-5.6%，平均為-1.9%。進(jìn)口價(jià)格同比大幅下降主要是受國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅下跌影響。第一季度，紐約商品
交易所原油期貨價(jià)格和布倫特原油現(xiàn)貨當(dāng)季平均價(jià)格分別比上季度下降26.7%和19.8%，比上年同期下降55.7%和53.9%；倫敦金屬交易所銅和鋁現(xiàn)貨當(dāng)季平均價(jià)格分別比上季度下降12.7%和25.7%，比上年同期下降55.7%和50.2%。
勞動(dòng)報(bào)酬同比漲幅明顯回落。第一季度，全國(guó)城鎮(zhèn)單位在崗職工月平均工資為2 466元，同比增長(zhǎng)13.4%，比上年同期回落4.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，城鎮(zhèn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)單位為2655.7元，增長(zhǎng)14.5%；城鎮(zhèn)集體經(jīng)濟(jì)單位為1510.7元，增長(zhǎng)16.1%；城鎮(zhèn)其他經(jīng)濟(jì)類型單位為2344.7元，增長(zhǎng)11.2%。
GDP縮減指數(shù)同比大幅回落。第一季度我國(guó)GDP為6.6萬億元，實(shí)際增長(zhǎng)率為6.1%，GDP縮減指數(shù)（按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的GDP與按固定價(jià)格計(jì)算的GDP的比率）為-2.4%，比上年同期回落10.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年回落9.6個(gè)百分點(diǎn)。
推進(jìn)資源性產(chǎn)品價(jià)格改革。國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)根據(jù)完善后的成品油價(jià)格形成機(jī)制，并結(jié)合國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，先后兩次調(diào)整成品油價(jià)格。1月15日起，將每噸汽、柴油價(jià)格分別下調(diào)140元和160元；3月25日起，將每噸汽、柴油價(jià)格分別提高290元和180元。為更大程度地發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，需繼續(xù)完善資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制，改革和完善資源稅制度，適時(shí)出臺(tái)資源稅改革方案。
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