今年政府工作報告指出，國務院同意地方發行2000億元債券，由財政部代理發行，列入省級預算管理。同時，國務院明確規定，地方債券資金主要安排用于中央投資地方配套的公益性建設項目，及其他難以吸引社會投資的公益性建設項目。3月27日，總量為30億元的2009年新疆維吾爾自治區政府債券(一期)，作為首期地方政府債券由財政部代理公開招標，并于4月3日在上海證券交易所上市。其他各省區市的發債計劃也陸續啟動。安排省級政府適當發行地方政府債券，是應對國際金融危機，擴內需保增長的重要舉措。
由中央財政代發地方債券，是根據當前的經濟形勢，實施積極財政政策的需要
在擴大內需的4萬億元投資計劃中，有1.18萬億元將由中央政府承擔，其余近3萬億元的投資還要從其他渠道籌措，其中的一項舉措就是中央財政代地方財政今年發行2000億元的地方債券。由中央財政代發地方債券，是根據當前的經濟形勢，實施積極財政政策的需要。地方債券由中央“代發代還”，主要是為了降低發行成本，加快籌資進度。例如一些經濟不發達省份直接到市場上發債，需要進行債信評估，還要找發債機構，成本會提高，時間會延長。
1998年，為應對亞洲金融危機，我國首次通過發行長期建設國債并轉貸給地方的方式，增加地方政府財力。從表面上看，今年中央代地方發債的模式和1998年國債轉貸地方形式類似，但是，其實質有明顯區別。1998年開始的國債轉貸的舉債主體是中央政府，中央確定項目后轉給地方，但這些錢并沒有納入中央和地方赤字，屬于預算外資金；而此次發行的2000億元地方債券，都要納入地方預算。自1995年起正式實施的預算法第二十八條規定：“除法律和國務院另有規定外，地方政府不得發行地方政府債券。”但此次中央代地方發債經國務院批準，完全符合預算法，比1998年國債轉貸地方的透明度和規范性更高。地方債券列入地方赤字，再加上一整套管理制度的建立，意味著地方政府必須承擔還本付息職責，否則可能被“追償”。
地方債券的使用必須要堅持以民生為本，從而推動地方經濟平穩較快發展
近年來，由于地方建設資金需求不斷增加，準地方債也逐漸成為地方融資的另一種渠道。目前，各地的準地方債主要有兩種操作方式，一種是地方政府支持、面向公共項目的企業債券，發行主體主要是地方城投公司；另一種是實質上由地方政府擔保，由信托公司出面，為市政項目融資的信托產品。在擴大內需刺激經濟政策的作用下，地方政府目前有著很強的融資需求。
此次2000億元地方債在制度設計上作了精心安排。例如，募集的資金主要安排用于中央投資地方配套的公益性建設項目及其他難吸引社會投資的公益性建設項目，嚴格控制安排用于能夠通過市場化行為籌資的投資項目，不得安排用于經常性支出和樓堂館所項目建設。為防止償債風險，地方債券所募集的資金還將納入地方財政預算管理，報同級人民代表大會審核、監督。
地方債券將通過現有的國債銷售渠道由財政部代理發行，由地方財政管理使用
2000億元地方債券將通過現有的國債銷售渠道由財政部代理發行。目前財政部發行的國債種類，主要是記賬式國債和儲蓄國債兩種。記賬式國債是以電子記賬手段登記債權的國債，面向全社會各類投資者發行，可以上市和流通轉讓；儲蓄國債主要面向廣大居民個人發行，不能流通轉讓，但可以提前兌取。
各地方政府發債的額度，根據中央投資公益性項目地方配套規模、地方項目建設資金需求以及償債能力等因素，按公式法合理分配。地方債券發行所募集的資金，將列入省級財政預算，由地方財政管理使用。財政部將加強地方債的管理，包括完備的預算制度、還本付息安排和日常的監測檢查。
全國財政收支差額并非簡單的收支相抵，還要考慮調入的中央預算穩定調節基金情況
由地方債券發行引出的另一個問題是，財政赤字如何控制。提請十一屆全國人大二次會議審查的財政預算報告顯示，2009年全國財政收入預計達到66230億元，比2008年增長8%。同時，全國財政支出預計達到76235億元，增長22.1%，收支差額為10005億元，與全國財政赤字9500億元有所出入。全國財政收支差額并非簡單的收支相抵，還要考慮調入的中央預算穩定調節基金情況。財政赤字計算是一個偏技術性的問題。在2006年設立中央預算穩定調節基金之前，中央財政赤字等于中央財政收入減去中央財政支出后的余額。
我國從2006年開始設立中央預算穩定調節基金，專門用于彌補短收年份預算執行收支缺口。自2008年起對這一規定作了適當調整，中央預算穩定調節基金視預算的平衡情況，可在安排年初預算時調入并安排使用。安排基金時在支出方反映，但不計入中央財政支出；調入基金時，在收入方反映，但不計入中央財政收入。因此，財政赤字計算方法也相應發生變化。以2009年預算安排為例：2009年中央財政收入35860億元，另外還從中央預算穩定調節基金中調入505億元。合計收入總量為36365億元。
中央財政赤字7500億元實際等于中央財政收入方36365億元減去中央財政支出方43865億元的余額。即中央財政收入35860億元加上調入使用中央預算穩定調節基金505億元之和，減去中央財政支出43865億元后的余額。相應地，全國財政收支差額也不再是簡單的收支相抵，而應考慮調入中央預算穩定調節基金情況，即：全國財政收支差額9500億元等于全國財政收入66230億元加上調入使用中央預算穩定調節基金505億元之和，減去全國財政支出76235億元后的余額。
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