截至4月9日，919家上市公司披露了2008年年報，通過與2008年中報數據對比，2008年下半年共有123位上市公司高管減持其所持股票，涉及61家上市公司。從具體公司情況來看，業績表現不佳是高管減持的主要原因之一。
123位高管涉及減持
根據截至4月8日已公布的上市公司年報，593家公司的2724位高管持有股份，占已披露年報總數的65％。與08年中期數據進行對比，我們對高管減持股票情況進行了統計，為了簡便起見，我們不考慮相同姓名高管持有多家上市公司股份的情形，同時也直接剔除了持股數量增加的情況（其中仍可能有少數高管減持股份的情況，只因為股本送轉而未顯現出來）。統計結果表明，去年下半年共有123位高管對所持股份予以減持（另有7位高管因特殊情況或統計誤差而導致減持數量少于100股，故不予考慮）。
通過數據統計可以看到，在2724位持有股份的高管中，在二級市場進行股份減持的高管只是少數。
123位高管平均減持數量為25.4萬股。其中有6位高管減持數量超過100萬股，分別是青島軟控(王健攝減持422萬股)、康強電子(劉俊良減持342.99萬股)、國脈科技(隋榕華減持253.65萬股)、恒星科技(謝富強減持145萬股)、精誠銅業(何凡減持120萬股)、恒星科技(陳丙章減持113.58萬股)。此外，從減持比例來看，有25位高管不約而同地減持了四分之一的股份。
業績表現是減持誘因之一
123位高管涉及61家上市公司。從這些公司08年業績表現及09年業績預期來看，業績不佳是高管減持的原因之一，不過，一些業績尚可的公司也受到高管減持。
在61家公司中，27家公司凈利潤同比下滑，其中16家公司的下滑幅度超過35%。業績下滑較為明顯的公司包括ST新天、北京旅游、錢江生化、精誠銅業等。在凈利潤增長的公司中，天邦股份、新安股份、華星化工增幅都在100%以上，但市場一致預期顯示其09年業績將不同程度的下降。
不過，仍有多家08年業績良好且09年預期較為樂觀的公司遭到高管減持，例如天山股份、特變電工、雙鷺藥業、方圓支承、華僑城等。這可能有高管不認同市場樂觀預期的因素，也可能因為非業績方面的自身原因。
九成公司高管悄然減持
上市公司高管對公司內部情況及所處行業有較為清楚的了解，對于普通投資者而言，無疑可將高管減持視作不利投資的因素之一。
不過，獲取相關信息并不容易。就以上61家公司為例，我們回顧了在08年下半年發布過高管減持公告的公司。結果顯示，僅有6家公司發布過高管持股變動公告（只考慮變動期間涉及08年下半年的公司），而其中涉及減持的公司則只有5家。
由此來看，投資者僅僅根據上市公司公告來把握高管持股變動，往往無法及時了解高管持股變動情況。比較可行的辦法是，直接通過交易所網站跟蹤高管持股變動情況。(國都證券張翔)
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