種種跡象表明，在監管部門積極鼓勵創新的引導下，國內ETF陣營正醞釀擴容。一只滬深300ETF產品不久有望獲準發行，上證公司治理指數ETF也已由一家基金公司開發。同時，部分基金公司正在考慮將國內ETF產品直接在海外掛牌上市。
ETF發展面臨新契機
據介紹，包括交易所、基金公司在內的市場各方都在積極推動ETF產品的發展。上海一家基金公司已基本完成滬深300ETF的開發，這將是第一只覆蓋全市場的指數ETF產品。而上海一家基金公司已獲準開發新推出的上證公司治理指數ETF產品。與此同時，債券ETF、各類行業指數ETF的研發也都在積極準備中，ETF產品將迎來一次新的發展浪潮。
此次上報的滬深300ETF被監管部門視為創新，根據中國證券報此前的獨家報道，證監會基金部已發出通知，基金部將在今后的審核工作中對有重大創新的基金產品實行綠色通道審核制度，基金公司可以在創新產品的審核期間，再上報一只普通基金產品。這樣一來，基金公司創新的干勁被充分調動起來。而此前，基金公司開發ETF產品積極性相對不高，因為一來此類產品收費不高、投入不低，二來ETF曾被認為規模不易做大。
業內人士指出，由于ETF能滿足不同投資者多樣的投資需求，在我國的發展前景非常樂觀，是一種有生命力的創新產品。目前中國ETF產品市場發展正面臨新契機，未來標的指數的放開、做空機制的產生、債券指數ETF和衍生產品的出現，以及ETF產品向細化目標市場的方向發展等等，都將為ETF提供成長契機。
權威人士進一步表示，在國際金融危機的影響下，盡管資產管理行業出現管理規模縮水、投資損失巨大、流動性問題、信譽下降等問題，但無論在歐洲還是美國，被動化產品、ETF產品仍然大量增加。目前，指數化投資是有關部門關注和支持的重要發展方向，基金行業可以在被動化投資上邁出更大的步伐。
ETF創新空間廣闊
據透露，有基金公司正在考慮把國內的ETF產品介紹給海外投資者。事實上，海外投資者對國內的ETF產品頗為青睞，此前多家QFII不同程度地介入了國內多只ETF產品。國內基金公司除了赴海外直接向投資者推薦外，正在考慮將國內ETF產品直接在海外掛牌上市，以便國外機構對其進行再開發。當然，這涉及到政策、交易清算等問題，需要各方通力協作。
此前召開的滬港交易所更緊密合作簽約儀式上，港交所透露，2009年港交所的重點工作之一就是引進A股ETF的金融衍生品，即A股ETF期權等產品，預計下半年可以推出。同時，在滬港兩地交易所的通力合作之下，有望率先實現跨境交易基金類產品。據透露，港交所正在研究A股ETF產品，既可在上海證交所交易，又可在港交所交易。
與此同時，業內人士建議，可以將海外市場主要指數通過QDII投資渠道以ETF的形式到滬深交易所掛牌上市，方便內地投資者進行資產配置。
由此可見，運用ETF進行金融創新還有很大空間。在監管部門從制度層面鼓勵創新的刺激下，基金公司對此也表現出了相當的積極性。
不過，權威人士指出，基金公司在研究創新產品的過程中，應當考慮自身的投資管理能力、風險防范能力和基礎市場發展水平，本著滿足市場需求、滿足投資人需求的原則進行產品創新。基金公司不能為了創新而創新，也不能為了多發行新基金而盲目追求創新。
監管部門已意識到這一點，要求基金公司在上報創新產品后，不得隨意更換、撤回相關產品方案。
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