瑞銀集團12日在滬召開大中華區研討會，瑞銀中國證券部總監袁淑琴在回顧2008年QFII投資時指出，11月瑞銀大量進入市場買入A股，并非因為得到內幕消息，而是在國家出臺一系列針對房地產、銀行、進出口企業減稅等利好政策之后，其海外客戶對于A股市場信心的恢復。展望2009年，瑞銀QFII投資活動會比較平穩，預計不會出現“爆炸性”的活動，而是轉為逐步緩慢進入市場。
袁淑琴提供的數據顯示，2008年底，瑞銀QFII的現金持有量大幅下降。“九十月份之后，由于雷曼兄弟倒下，投資者對于金融機構、金融市場存在信心缺口，此時賣盤較高；而11月份之后，買盤明顯增加，11月份買入量大于9、10兩個月的賣出量，隨后月份仍進一步買入，這主要由于我國出臺了經濟刺激方案、而且海外市場已經逐步清晰。”
不過袁淑琴認為，全球經濟至少需要2年才會恢復，而且目前全球金融系統目前依然脆弱。 “最近一段時間來看，市場可能還會有一些壞消息出來，對于全球金融危機不斷惡化的擔憂和上市公司盈利不樂觀，嚴重負面影響投資者情緒。”袁淑琴進一步表示，未來市場的好轉，還主要依靠投資者信心的恢復，此后才會出現下一輪的市場上揚。
對于如何恢復A股市場信心，袁淑琴提出四方面的建議。首先，在弱市中，上市公司在滿足其盈利、發展要求的前提下，應該加強分紅派息，以增強投資者投資上市企業的信心。第二，監管層可以考慮效法香港盈富基金、成立與估值掛鉤的基金，合理吸收大小非。“現在股指低迷的市況也帶來了機遇，比較適合推出這個基金，以解決困擾A股市場的問題，并恢復股民對A股市場的信心。”第三，增大包括QFII、保險、養老基金在內的機構投資者的市場力量。第四，目前市場并不適于推出融資融券、股指期貨等，建議等到市場信心恢復之后、市場走向更清晰之后，再行推出。（記者 石貝貝）
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