華業(yè)地產(chǎn)（600240）近日發(fā)布委托貸款公告，公司通過建行深圳分行委托貸款1億元給深圳市中新聯(lián)光盤有限公司，期限4個(gè)月，年利率20%。
今年以來，上市公司發(fā)布進(jìn)行委托貸款或接受委托貸款的公告不斷增多，根據(jù)WIND的統(tǒng)計(jì)，截至目前，今年上市公司發(fā)布委托貸款公告達(dá)31次，涉及金額近50億元。
業(yè)內(nèi)人士分析，隨著政府宏觀調(diào)控效果顯現(xiàn)，許多企業(yè)出現(xiàn)資金緊張狀況，而一些前期實(shí)現(xiàn)融資的上市公司正利用其暫時(shí)閑置的資金來獲得較高收益，委托貸款正成為上市公司投資理財(cái)新途徑。
利率不斷上升
委托貸款利率不斷提高使委托貸款放貸方受益匪淺。去年下半年委托貸款的年利率基本在7%—8%左右，而現(xiàn)在則為10%以上，有的已達(dá)到20%。
中大股份（600704）從去年底到目前的委托貸款公告就很好地說明了這一點(diǎn)。從去年底以來，中大股份發(fā)布了9次委托貸款公告，大多是公司內(nèi)部母公司與子公司間或子公司與孫公司間的委托貸款，涉及金額超過10億元，貸款期限一至二年不等。而利率從去年底的8.5%上升到9%，現(xiàn)已升至12%。
而近期委托貸款的利率更是上漲至20％，除了華業(yè)地產(chǎn)外，浙江東方（600120）曾通過控股子公司以委托貸款形式向杭州現(xiàn)代聯(lián)合投資有限公司提供1800萬元資金，期限6個(gè)月，利率也高達(dá)20%。
這不僅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了目前銀行商業(yè)貸款三年期8%左右的利率,而且也超過了許多行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，分行業(yè)看，2007年凈資產(chǎn)收益率超過20%的行業(yè)并不是很多，有不少是在10%以下。
西南證券有關(guān)研究人士認(rèn)為，在目前情況下，特別是有資金的上市公司通過委托貸款可獲得更高收益，雖然尚不能像在股市獲得的收益那樣能大大提高公司業(yè)績(jī)，但畢竟是盤活了資金，提高了資金效率，在股市表現(xiàn)欠佳的情況下，成為不錯(cuò)的賺錢渠道。不過，該人士也表示，委托貸款也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)方經(jīng)營欠佳時(shí)也可能無法按時(shí)歸還本息。
多涉及房地產(chǎn)公司
據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，今年以來發(fā)布的委托貸款公告中，涉及房地產(chǎn)類上市公司占到大約八成，其中大多是接受委托貸款，數(shù)額從幾千萬到幾億元，有的甚至上10億元，如上實(shí)發(fā)展（600748）就通過交通銀行上海長寧支行向上海上實(shí)（集團(tuán)）有限公司獲取委托貸款10億元人民幣。
房地產(chǎn)企業(yè)之所以接受委托貸款，是因?yàn)樗琴Y金密集型產(chǎn)業(yè)，需要大量資金投入和支撐，又是宏觀調(diào)控的重點(diǎn)行業(yè)，隨著調(diào)控力度的加大，房地產(chǎn)公司資金開始緊張起來。在銀行貸款和股權(quán)融資受限，發(fā)債需要一定的程序和時(shí)間的情況下，通過接受其他公司，特別是其控股股東或其他關(guān)聯(lián)方委托貸款，就成為目前房地產(chǎn)類上市公司獲得資金的最重要途徑。
房地產(chǎn)企業(yè)何以敢于以超過銀行利率一兩倍的利率拿錢呢？中信證券資深分析師段海瑞表示，毫無疑問,這是企業(yè)缺錢的最直接表現(xiàn)，也反映出房企目前的窘境。他認(rèn)為，目前社會(huì)各界對(duì)房地產(chǎn)普遍持觀望態(tài)度，有些城市房屋銷售不暢，資金回籠較慢。
不過，也有人士認(rèn)為，房地產(chǎn)公司敢于以如此高的成本獲取資金除了資金緊張外還與其利潤率較高有關(guān)，這樣的資金成本與利潤率相比仍然是可以接受的，而且房地產(chǎn)行業(yè)仍然具有良好的發(fā)展前景。
|
